當地時間4月1日，國際可可期貨大漲超5%，站上10000美元關口。
上周末，全球最大生產國科泰迪瓦宣布上調農場收購價50%，進一步引發市場對成本的擔憂。可可正面臨近五十年來最嚴重的供應短缺，同時衍生品也加劇了價格波動。對於可可制品生產商而言，成本壓力可能很快將傳導到消費者手中。
科泰迪瓦上調收購價
據媒體援引多家出口公司的訊息人士表示，科泰迪瓦總統瓦塔拉（Alassane Ouattara）將從2日起將可可農場收購官方價格從目前的每公斤1000非洲法郎提高到每公斤1500非洲法郎（2.47美元），漲幅達到50%。訊息人士稱，瓦塔拉原本批準了一項價格在每公斤1100至1200非洲法郎之間的提議，然後他改變了自己的決定。
受此影響，國際可可期貨價格1日高開高走，突破10000美元關口，再創歷史新高。今年以來，可可期貨累計漲幅達到了驚人的150%，目前的價格水平已經是上世紀70年代紀錄的2倍。
可可樹對氣候變遷特別敏感，只生長在赤道周圍約20度的狹窄地帶。目前，全球大部份可可生產集中在西非國家加納、科泰迪瓦、喀麥隆和奈及利亞。
植物疾病和氣候持續威脅到可可樹的生產。由於新生產季初期降雨量過大，導致可可樹受到了黑莢病和芽腫病病毒的襲擊。另一方面，自21世紀初以來，非洲各國還沒有進行過新一輪大規模的種植，許多樹木已經超過了最大產量潛力。
氣候因素則成為了壓垮產量的最後稻草。西非的可可種植者正面臨著聖嬰現象帶來的幹燥溫度和極端大風，去年10月至今年2月，來自科泰迪瓦的可可出貨量比上年同期下降了32%，加納產量也比預期減少了24%，兩國貢獻了全球供應量的半壁江山。
國際可可組織此前預計，2023/24年可可季的供應缺口為37.4萬噸，比上一年的7.4萬噸缺口增加405% 。瑞士制造商百利嘉利寶（Barry Callebaut）預計，缺口約為50萬噸，相當於全球市場的十分之一，可可價格居高不下的情況將持續到2025年。
值得一提的是，金融工具也是本輪可可期貨爆發的原因之一。 花旗釋出報告稱，今年以來可可走勢波動過大。因為手頭有可可的賣家希望價格上漲，但會透過下註價格走低來保護自己。如果價格上漲，他們從庫存中獲得的收益將超過空頭頭寸的費用。如果價格下跌，庫存價值下降會得到空頭利潤的彌補。一旦期貨價格單邊暴漲，那麽空頭成本將變得難以承受，出現空頭回補從而進一步推高市場價格。
洲際交易所（ICE）已經采取措施，透過減少投資者可以透過交易所購買的可可數量，以保持市場秩序。交貨限制從今年5月合約的7.5萬噸降至7月合約的5萬噸，12月合約將只有2.5萬噸。
產品端漲價潮或降至
雖然可可期貨價格一路上揚，巧克力制造商正在盡其所能不影響零售價格，比如縮小包裝尺寸，提高效率，並推出可可含量更低的產品。今年2月，世界最大的巧克力公司之一好時的總裁兼執行長巴克（Michele Buck）表示，由於成本上漲，今年營收增長有限，但公司強大的行銷計劃、創新和品牌投資將推動高端增長，滿足消費者不斷變化的需求。」
原料成本還是讓投資者感到擔心公司業績將受到影響，並沖擊了個股股價。過去12個月，好時下跌了約22%，瑞士雀巢下跌近13%。
不過，最新媒體調查顯示，成本壓力最終將產生影響，生產商可能會在6到12個月內看到漲價，從而給消費者帶來壓力。
富國銀行農業食品研究所行業經理布蘭奇（David Branch）表示，可可上漲意味著制造商將不得不繼續提高價格，同時降低產量。他還預計消費者的需求會減少，尤其是在高通脹的情況下，人們已經在努力購買日常必需品。他說：「像巧克力這樣的產品，通常是在雜貨店或便利商店結賬時沖動購買的，將受到影響。」
荷蘭合作銀行大宗商品分析師居爾斯（Paul Joules）表示，盡管大型巧克力公司去年對沖良好，該行業在吸收成本方面只能做這麽多，「最糟糕的情況還沒有到來。可可價格可能會在一段時間內保持高位，因為市場面臨的系統性問題沒有簡單的解決辦法。」
居爾斯稱，加納和科泰迪瓦政府在每個生產季開始時為農民設定了固定價格，因此他們不會從目前的上漲中完全受益。農民越來越多地結束可可生產，轉而種植橡膠等利潤更高的作物。他認為，最近的上漲可能是由於一些商業買家的恐慌，而不全是市場投機。買家看到了供應短缺的嚴重性，正試圖確保可可的供應。
從目前的情況看，供應不足的問題將持續下去，但形勢可能得到好轉。科泰迪瓦政府增加農民的收入是一種嘗試，這將為殺蟲劑、化肥和勞動力再投資提供資金，以提高2025年的作物產量。拉丁美洲和其他地方的生產商也可能受到高價的吸引而改種或擴種，在未來幾年開始為全球供應作出貢獻。
