證監會市場監管一司相關人士表示，證監會一直關註量化交易的發展和監管，近年來陸續推進了諸多工作，包括將量化交易納入證券法規制範圍、建立頭部量化機構的數據采集機制、加強量化交易監測分析、建立程式化交易報告制度、加強私募融券監管等。本次推出的量化交易監管「組合拳」力度大，從多個維度加強監管，基本覆蓋量化交易業務運作的主要環節。
該人士表示，下一階段出台的量化交易監管系列舉措，將成熟一項、推出一項，並充分加強跟市場各類投資者溝通交流，把握好工作節奏和力度，促進量化交易規範健康發展，維護市場穩定執行。
建立健全量化交易監管安排
2月20日，滬深交易所對寧波靈均實施暫停交易措施並啟動公開譴責程式，對量化機構影響市場平穩執行、損害投資者合法權益的違法違規行為，釋放了強監管訊號。
同日，交易所發文稱，量化報告制度平穩落地，下一步將堅持以投資者為本，把維護公平性作為工作出發點和落腳點，借鑒國際監管實踐，趨利避害，建立健全量化交易監管安排。具體包括，嚴格落實報告制度，明確「先報告、後交易」的準入安排；加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制；完善異常交易監測監控標準，加強異常交易和異常報撤單行為監管；加強對杠桿類量化產品的監測與規制，強化期現貨聯動監管。同時，進一步壓實證券公司客戶管理責任，完善與證券業協會、基金業協會的自律管理協作機制，加強對量化私募等機構的交易監管等。
證監會市場監管一司相關人士表示，近年來證監會一直非常重視相關監管工作，推動將程式化交易納入【證券法】規制範圍，建立頭部量化機構的數據采集機制，加強量化交易監測分析等。2023年9月以來，證監會逐步推出了程式化交易報告制度，加強私募基金監管。經過三個月的過渡，報告制度平穩落地，各方報告的質素總體符合要求，為進一步加強和改進量化交易監管提供了基礎。
「報告制度透過三個月的過渡期，實作了平穩落地，也做到了‘應報盡報’。」交易所相關負責人表示，報送過程中間，券商和投資者都積極履行報告義務，報送質素總體較高。
據悉，報告制度實施的三個多月，沒有出現量化交易規模或量化交易機構運作異常。量化交易占比也沒有出現大起大落，比較穩定，市場影響也是比較平穩的。
穩慎推進後續改革舉措
滬深交易所均對寧波靈均投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱寧波靈均）異常交易開出「罰單」，對寧波靈均限制交易並啟動公開譴責程式，引發了市場的關註。
近年來，隨著新型資訊科技廣泛運用，量化交易已成為重要的交易方式。量化交易有助於為市場提供流動性，促進價格發現。但量化交易特別是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術、資訊和速度優勢，一些時點也存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。
證監會市場監管一司相關人士表示，此次公布的監管舉措，涵蓋各個環節，體現綜合施策的特點，同時每項都經過調研和市場分析，有比較強的針對性，體現精準施策。比如，針對速度優勢，采取措施進行有效遏制，減少對市場正常交易秩序的幹擾；針對中小市值股票劇烈波動的情況，加強杠桿類產品的監測和規制，減少踩踏和共振。
「寧波靈均被公開譴責，體現了監管層加強異常交易監管的明確態度。」一家私募機構負責人表示，交易所明確要加強異常交易和異常報撤單行為監管，加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制，加強對杠桿類量化產品的監測與規制等，後續改革細則如何落地將對量化行業產生一定的影響。
「滬深交易所綜合施策監管量化交易，不是為了‘一棒子’打死量化交易，也不是禁止量化交易這種方式，而是在日常監管過程中發現量化交易較多出現交易頻率、報撤單頻率過高的情況，存在過度運用資訊優勢，加劇資訊不對稱等現象，給市場帶來的不公平性越來越明顯。」證監會市場監管一司相關人士強調。
據了解，在前述「一攬子」措施推進過程中，滬深交易所還會穩慎操作，成熟一項推出一項，給市場預留充分調整時間。量化交易監管步步推進，在報告制度之後，將出台更多量化交易監管規則，出台之前會跟市場進行充分溝通。
