這幾年，被譽為「下沈市場之王」的造車新勢力哪咤汽車，銷量經歷了過山車般的起伏。
2022年，哪咤汽車曾力壓「蔚小理」，以152073輛的全年銷量奪得造車新勢力銷售冠軍，一時風光無兩。
2023年，哪咤汽車全年實際交付127496 輛，銷量不增反降，僅完成年初25萬任務目標的51%，排名跌出前三。
進入2024年，哪咤汽車1月和2月的銷量分別為10032輛和6085輛，排名已經跌出前十。
依靠低端車型，哪咤汽車曾登上新能源汽車銷量第一的寶座，但隨著比亞迪等頭部新能源車企不斷在低價區間「內卷」， 哪咤汽車被抄了後路。
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長久以來，哪咤汽車主打的標簽就是性價比，主攻下沈市場。
在起步初期，哪咤推出兩款主力車型哪咤V、哪咤U，價格區間在5萬至15萬元不等。憑借價格優勢迅速開啟市場。
2022年，在哪咤汽車交付的152073輛中，哪咤V銷量98847輛，占比接近65%；哪咤U銷量51021輛，銷售占比33%，兩款車型合計占比接近98%。
彼時，無論是以蔚小理為代表的造車新勢力，還是以比亞迪、吉利為代表的傳統車企，主要精力都集中在搶占15萬元以上的中高端市場，對於中低端市場則基本無暇顧及。哪咤汽車的錯位競爭，恰好填補了這部份市場空白，一段時間內銷量猛增。
隨著時間的推移，形勢逐漸發生變化。國內新能源汽車市場越來越內卷，越來越多的車企開始布局中低端市場。
今年2月，比亞迪率先祭出「王炸」，一口氣推出了8款榮耀版車型上市，價格較之前版本下調1至4萬元不等，打響了新年降價第一槍。
隨後，包括吉利、長城、五菱等在內十余家車企紛紛跟進，多款新能源車型價格下探至10萬元以下，價格區間全面覆蓋哪咤汽車的主攻市場，與其在下沈市場展開正面較量。
下沈市場本是哪咤汽車的基本盤，各大汽車廠商的突然切入更像是抄了哪咤汽車的後路，令其退無可退。
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更為嚴峻的是，與比亞迪等對手相比，哪咤汽車既沒有完整的供應鏈，也沒有過硬的技術儲備，更缺少品牌溢價，唯一的低價護城河還被無情打穿。
面對友商的突襲，哪咤汽車不得不進行跟進，宣布旗下產品全系降價。只是，相對於比亞迪等車企的財大氣粗，哪咤汽車的降價多少顯得有些力不從心、難以招架。
實際上，張勇對下沈市場的激烈競爭有所預判，哪咤汽車也曾嘗試進軍中高端市場。2023年，哪咤汽車先後推出了面向中高端市場哪咤S和和哪咤GT，本想打個翻身仗，但市場反響平平，兩款車型幾乎是鎩羽而歸。
張勇曾表示，哪咤S是100萬以內最好的轎車。但是產品本身智能化不足，不僅軟件需要經常進行升級，其輔助駕駛功能也是過時的技術，與小鵬、問界等相比不具備優勢，很快被市場打臉。
作為旗下第一款純電跑車，哪咤GT同樣遭遇滑鐵盧。跑車本身就是小眾市場，但張勇卻說服團隊按照大眾市場車型去開發，本身就屬於定位失誤。2023年全年，哪咤GT未能破萬，成績慘淡。
如今的哪咤汽車正處在一個兩難境地：向下難防守，向上難突破，腹背受敵、四面楚歌。
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兵馬未動，糧草先行。資金是新能源汽車廠商在市場廝殺的底氣，而這也一直是哪咤汽車的短板。
數據顯示，2020年至2022年，哪咤汽車分別實作營業收入12.97億元、57.35億元、133.29億元，但是當年凈虧損卻分別為13.21億元、29.08億元、69.19億元，三年間累計虧損超百億。
相比較競爭對手，哪咤汽車沒有像蔚來汽車一樣有來自中東的財團支持，沒有像小鵬、零跑一樣獲得跨國汽車巨頭的戰略合作，也沒有像極氪、埃安背靠傳統車企，上市融資幾乎成了哪咤汽車的必選項。
不過，哪咤汽車的上市之路卻頗為坎坷：
2020年，哪咤汽車曾高調宣布啟動科創板上市申報工作，但在科創板新政策調整之下，哪咤汽車因為「科技含量」未透過審查不得不中止上市。
2022年，外界再次傳出哪咤汽車即將赴港上市，但公司隨即否認。
2023年6月，有報道稱，哪咤汽車母公司合眾新能源考慮在月內送出10億美元的IPO申請，再次被證明為不實訊息。
直到2024年年初，終於有媒體證實，哪咤汽車已於2023年第四季度啟動赴港IPO的準備工作，目前簽約的基石投資金額已超20億元。
幾多風雨，幾多坎坷，哪咤汽車歷時數年的上市之路終於見到了曙光。
但據專業人士分析，哪咤上市並非想象中那樣簡單。如今的港股市場並不像幾年前那樣景氣，哪咤汽車早已經錯過了最佳的上市時機。能否在低迷的市場中募集到足夠的資金，對於哪咤汽車，還是一個未知數。
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國內市場受挫，但哪咤汽車的出海戰略卻初見成效。
2023年，哪咤汽車海外市場銷售突破2萬輛，同比增長567%，在造車新勢力中排名第一；2024年，哪咤汽車更是定下了10萬輛的海外銷售目標。
不過，海外市場的小突破還不足以支持哪咤汽車逆風翻盤。對於哪咤汽車，如果還想在殘酷的競爭之下繼續生存，勢必還有更長的路要走。
前不久，一位自稱哪咤汽車的員工在微博向哪咤汽車CEO張勇發問，「年終獎還發不發？」這筆年終獎本該於年後復工第一周發放，但實際上卻遲遲未能到賬。
張勇回應，年終獎正在稽核過程中，並將於3月份完成發放。但張勇同時表示，過去幾年，公司從未拖欠過員工一分錢薪金和社保，部份員工已經不習慣過苦日子，而現在有必要「把寒氣傳遞到每一個人」。
銷量驟減、工廠停擺、供應商減少供貨。哪咤汽車顯然已經提前感受到了市場的寒氣。
