於是,我們看到全球外匯市場上空頭席卷而來,直接導致日元跌破160,創下30年來的新低。
【耶倫的強硬立場】
自2023年以來,美國通脹高企、加息預期居高不下。
為了穩定經濟和抑制通脹,耶倫在多次公開場合中重申打壓人民幣的重要性。
她認為,人民幣過強將使中國獲得更多的貿易順差,影響美國出口,擴大貿易赤字。
她讓美聯準堅持強硬的貨幣政策,接著加息,並且在全球給各個國家施壓,讓它們加入美元陣營,還對人民幣發起了前所未有的攻擊。
其實呢,這種立場有點像「賭徒的那股心態」,耶倫的策略就是「認準目標,打壓人民幣」,用高強度的施壓讓人民幣貶值,並且借著這股勁兒激勵資本回流到美國市場,好把美元的地位穩住。
【空頭的狂歡:外匯市場的劇烈震蕩】
耶倫發出訊號之後呀,全球那些投機空頭就都把人民幣當成了獵物,一個勁兒地瘋狂做空人民幣兌美元的匯率呢。
在這種壓力的作用下,人民幣對美元曾經跌到了 7.35,這是近些年來的最低值。
不過呢,人民幣沒像預料的那樣迅速垮掉,反而在咱中國央行多次出手幹預下維持住了穩定。
不過呢,這和日元兌美元匯率形成了特別明顯的對比呀,在全球那些看空的力量一起攻擊的情況下,日元兌美元直接跌破了 160 這個大關呢,還重新整理了從 1990 年開始到現在的新低啦。
日本央行面對這樣的狀況沒法兒回擊啦,因為之前日本央行為了讓國內經濟振興起來,一直都在施行超寬松的貨幣政策,讓利率保持接近零的水平,這就給那些空頭提供了機會呢。
【中方央行的反擊:穩健中迎戰】
面對國際市場的這種沖擊呢,中國的央行采取了一連串的措施呀:
對匯率進行定向性的幹預。
在離岸市場把美元投放出去,以此來讓人民幣匯率保持平衡。
穩定利率的這一政策:
把利率穩住,多攢些外匯儲備,好應對突然來的危機。
嚴厲監管資本向外流出的情況:
加大對資本外流的管控力度,避免惡意套利資金大規模外流出去。
這些舉措讓人民幣兌美元匯率在某段時間裏穩定在 7.2 到 7.3 這個範圍,跟空頭預想的差得遠呢。
【日元跌回160:日本央行的無奈】
跟中國央行那種穩健的舉措不一樣,日本央行一直在寬松的貨幣政策裏猶豫不決呢。
面對通脹和日元貶值這雙重壓力,日本央行拿不定主意啦,想著繼續把超寬松政策維持著,好給國內經濟復蘇提供點支持呢。
不過呢,這種遲疑就給了那些看空的人繼續去攻擊日元的緣由啦。
2023 年 10 月那會兒,日元跟美元的匯率沖破了 160 這個大關,曾經一度重新整理了從 1990 年開始到那時候的最低值。
日本央行屢次出手去幹預,可還是沒能把這種勢頭給遏制住。
相反呢,日本國債的收益率一直在上升,國際上的投資者加快了撤離日本債券市場的速度,這讓市場的恐慌情緒變得更嚴重了。
【美元的堅挺:強勢美元與其背後的代價】
在人民幣跟日元都在不斷下跌的情形下,美元卻顯得格外堅挺。
美聯準加息的政策一直都很連貫,這就讓美元一直有著很強勁的吸重力。
數據表明,2023 年的美元指數升到了 110 以上的高位置。不過呢,這股堅挺的態勢背後是藏著代價的:
【中國與日本的策略調整】
面對一直持續的貨幣戰,中國和日本分別采取了不一樣的策略。
中國的策略具體如下:
加快推進人民幣國際化呀:借著促使「一帶一路」沿途那些國家跟中國簽貨幣互換協定,把人民幣在全球的影響力給擴大咯。
穩住國內市場:加大對高科技、制造業以及新興產業的扶持力度,減少對國際貿易的依靠,提升國內經濟的抗打擊能力。
日本的策略呀:
調整超寬松的貨幣政策:逐步放松收益率曲線的控制,讓利率能夠自由浮動,以此來穩定日元。
吸引海外投資:拿出更有吸重力的外商投資政策,把海外資本吸引到日本市場裏來。
【貨幣戰的啟示】
耶倫的那種表態引發出來的空頭風暴,讓全球外匯市場出現了特別劇烈的動蕩,人民幣和日元都在這場賽局當中成了被擺弄的棋子。
但最終的結果表明,市場比政策要復雜得多。
中國央行應對得很穩健,這就讓人民幣一直保持著穩定呢。可日本央行就比較猶豫啦,結果日元就成了最大的倒黴蛋啦。
在全球貨幣體系的這場較量裏,哪個國家都得重視起來,耶倫的那番表態不過是這復雜棋局裏的一個舉動罷了。
在以後的貨幣戰爭裏,穩定的政策、活絡的策略、雄厚的經濟實力依舊會是各個國家戰勝波動的關鍵。
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稽核:古綠洲和千樹