【編者按】科技浪潮奔湧、消費提質升級、產業變革激蕩……中國奮進在高質素發展的道路上。投資是一場長跑，緊跟指數，把握時代「Beta」。「指數快看」欄目，深度辨析不同指數的特點，幫助投資者探尋投資新機遇。
近期，新質生產力成為熱詞，作為發展新質生產力的核心要素，科技創新的相關投資機會備受矚目，匯聚「硬科技」企業的科創板成為關註焦點。
2月以來，科創板相關指數持續反彈，Wind數據顯示，截至3月19日，上證科創板50成份指數、上證科創板100指數、上證科創板成長指數均上漲約20%。這三只指數都根植於科創板，要厘清它們的區別，先要了解它們各自的定位。
師出同門，指數定位有何差異？
上證科創板50成份指數反映的是科創板大市值股票的整體表現，選取科創板市值大、流動性好的50只股票。
上證科創板100指數反映的是科創板中等市值股票的整體表現，在選樣時會先剔除掉上證科創板50成份指數的成份股和過去一年日均總市值排名科創板前40名的股票，在此基礎上挑選出市值較大且流動性較好的100只股票。
因此，上證科創板50成份指數和上證科創板100指數在定位上就形成了一定的差異。
與前面兩只指數都是規模指數不同，上證科創板成長指數是一只策略指數，它反映的是科創板具有高成長特征股票的整體表現，利用成長因子從科創板中篩選成份股，結合上市公司最新季度和過去12個季度業績指標的環比增長率進行計算，選取成長性綜合表現排名靠前的50家上市公司，突出成份股的成長能力。
市值特點連連看
從市值分布來看，與指數定位相對應，上證科創板50成份指數整體偏向大盤風格，Wind數據顯示，截至3月19日，指數成份股的平均市值為464億元，其中市值在500億元以上的權重超過55%，市值在1000億元以上的合計權重將近25%。
而上證科創板100指數和上證科創板成長指數都偏向中小盤風格。
上證科創板100指數所有成份股的市值均低於305億元，平均為130億元，其中市值在200億-500億元間的合計權重超八成。
上證科創板成長指數成份股的平均市值為191億元，其中市值在200億元以下的占比近半，市值在200億-500億元間的合計權重也超過20%。
行業分布大比拼
科創板企業主要來自新一代資訊科技、高端裝備、生物醫藥、節能環保、新材料、新能源等六大戰略性新興產業領域，因此，這三只科創板指數的成份股也主要分布於這些新興產業。
整體而言，上證科創板50成份指數和上證科創板成長指數的行業分布比較集中，半導體行業占據半壁江山。而上證科創板100指數行業分布相對更為均衡，半導體、醫藥、醫療、電力器材、機械制造前五大成份行業的權重都較為接近、合計占比近八成。
具體來看，與上證科創板50成份指數相比，上證科創板成長指數沒有覆蓋耐用消費品、有色金屬、化工、家庭與個人用品行業，但覆蓋了航空航天與國防、乘用車及零部件行業；上證科創板100指數相比則沒有覆蓋有色金屬、家庭與個人用品行業，但多覆蓋了乘用車及零部件、通訊器材及技術服務、農牧漁三個行業。三只指數在行業分布上形成了較好互補。
指數都有哪些權重股？
上證科創板50成份指數和上證科創板成長指數的前十大成份股合計占比均超過50%，而且就像前面分析提到，前十大成份股中超過一半都屬於半導體行業，包括大家比較熟悉的中芯國際、中微公司等。
上證科創板100指數的個股集中度相對較低，前十大權重股分布在9個申萬二級行業中，合計占比不到23%。
綜合來看，上證科創板50成份指數、上證科創板100指數、上證科創板成長指數能夠形成差異互補。當前，全球科技創新活躍，顛覆性技術和前沿技術不斷催生新產業、新模式、新動能，匯聚硬科技企業的科創板蘊含豐富的投資機遇，吸重力不斷增強，投資者可以根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解指數基本特征、估值水平的基礎上理性判斷，選擇配置一只或者多只相關指數。
目前，市場上有科創板50ETF（588080）、科創100ETF易方達（588210）、科創成長50ETF（588020）等產品分別跟蹤這三只指數，感興趣的投資者可以關註。
（免責聲明：基金投資有風險，請謹慎投資。該文稿不代表中國基金報觀點，不構成任何投資建議。）
