股市的高度集中令美國大型投資基金陷入窘境，據最新報道，富達和普徠仕等基金被迫拋售科技股，以避免稅務部門來找麻煩。
據美國國稅局的要求，任何受監管的投資公司其投資組合中權重股的投資比例合計不超過50%，投資比例超過5%的視為權重股。監管希望投資機構多元化分散投資。
這也意味著大型基金公司想要重倉輝達、蘋果這類科技股也面臨著觸及50%紅線的監管風險。英國【金融時報】10月24日報道稱，為應對監管，富達和普徠仕等集團管理的大型投資基金被迫拋售股票。
截至9月底，富達規模670億美元的藍籌增長基金逾52%的投資組合集中於權重股上——輝達、蘋果、亞馬遜、微軟、Alphabet和Meta。根據Morningstar的數據，截至上周，貝萊德最近推出的長期美國股票ETF也有52%的資產是占比投資組合5%的股票。
普徠仕規模630億美元藍籌成長基金在過去九個月中有六個月也超過了50%的這一閾值，不過其在每個季度結束時會重新平衡投資組合，以便遵循美國國稅局的要求。
報道稱，美國越來越多的基金正接近50%的限制，這使得他們增加大額持股變得困難。例如，Ark Innovation ETF的43%的資產來自大型持股。
美國律師事務所Faegre Drinker合夥人Stephen DD Hamilton表示，重組持股可能會拖累基金業績：
如果你持有高度集中的頭寸，解決辦法可能涉及出售大量股票。這顯然不是最理想的做法。
AllianceBernstein成長型投資組合經理Jim Tierney稱：
對於主動型基金來說，這確實是一個非常困難的局面。通常情況下，對於一個你非常有信心的企業，它在投資組合中占6%或7%的頭寸是大多數投資經理願意接受的最大值。如今，這個比例可能會被視為中性權重甚至低於標準，這是前所未有的情況。
