網紅綠茶餐廳。圖片來源：集團官網
王勤松夫婦又要去香港IPO敲鐘了？
楚小強丨文
從旅店掌櫃到餐廳老板，王勤松用了4年時間。
不過，帶領公司沖刺資本市場，王勤松夫婦4年間卻折戟了3次。
6月19日，王勤松與妻子路長梅（又名路妍）實際控制的綠茶集團，第四次向港交所遞交招股書，擬於港股主機板掛牌上市。
這家誕生於杭州西子湖畔的連鎖餐飲企業，擬透過本次IPO募集的資金，擴大餐廳網絡、在浙江省設立中央食材加工設施、升級資訊科技系統及基礎設施以及用作營運資金。
實際上，過去三年多時間，綠茶集團急速擴張，開店的速度已經翻倍，餐廳數從2021年初的180家增至現在的382家。未來4年，綠茶集團計劃再開675家餐廳，屆時王勤松夫婦將實作「千店」布局的餐飲版圖。
不過，宏大的目標背後，綠茶集團的隱憂也不少，一邊是網紅光環日漸褪色，翻台率大不如前；另一邊是多次暴露出的食品安全問題，也令其品牌形象蒙受損失。
01
IPO之路一波三折
當一位有著軍教生涯的男人與一位美麗優雅的女舞者相遇，大概率會碰撞出愛情的花火。綠茶集團的誕生，正要從王勤松與路長梅的愛情故事說起。
2004年，王勤松與路長梅在杭州成立一家青年旅館，因旁邊是一片茶園，旅館得名「綠茶青年旅舍」。彼時，王勤松擔任旅館總經理，路長梅任副總經理。
從品牌角度來說，這家旅館便是如今沖刺IPO的綠茶集團的歷史源頭。後來，旅館因杭州規劃征地被拆遷。2008年，王勤松與路長梅改行投身於餐飲行業，並在杭州開了第一家綠茶餐廳。
2011年，綠茶集團開始向一線城市開疆拓土，當年在北京開設第一家餐廳，之後兩年又先後在上海、深圳開設門店。2021年初，綠茶集團的餐廳數已達180家。
「與眾多帶著功利主義的創業歷程不同，王勤松和路妍（路長梅）的事業充滿了動人的愛情旋律。從為背包客開創的青年旅舍再到茶園裏的第一家餐廳，王勤松都按照曾是舞者的妻子心中勾畫的理想主義藍圖而細細描繪。」綠茶集團官網資訊對兩人的創業過程如此介紹道。
時至今日，夫妻二人掌控的綠茶集團已不知不覺走過了20個年頭，規模也從西子湖畔一家小小的餐廳，搖身一變成為手握382家餐廳的營運商企業，並一度向港交所發起沖刺。
然而，奔赴資本市場的理想很豐滿，但現實往往很骨感。
2021年3月，綠茶集團首次向港交所遞表沖刺IPO，但由於中文版招股書存在多處資訊披露錯誤，如財務單位前後矛盾、將「流動負債總額」寫成了「流動資產總額」……最終招股書失效，IPO擱淺。
2021年10月，綠茶集團更新招股書，次年3月成功透過聆訊，但不久後再次失效。2022年4月，綠茶集團第三次遞表，並於同月透過聆訊，這次IPO也未能更進一步，之後招股書又一次失效。
至此，綠茶集團前後3次IPO沖刺，均已「折戟」告終。
02
未來4年開店675家
時隔2年，52歲的王勤松帶領綠茶集團再戰港股IPO，這次又為市場帶來了怎樣的想象？
綠茶集團主打融合菜系，憑借綠茶烤雞、麪包誘惑、火焰蝦等新穎菜品，並配以中國傳統藝術與自然景觀的裝潢設計，曾吸引不少年輕食客。巔峰時期，想進入綠茶餐廳就餐需排隊兩個小時以上。這也一度讓綠茶集團成為餐飲界的「初代網紅」，曾榮獲杭州旅遊委員會頒發的「最值得推薦的約會餐廳、茶樓」榮譽稱號。
隨著生意如火如荼，近幾年來綠茶集團開店的速度近乎瘋狂。從第一家綠茶餐廳誕生到開店至180家，王勤松夫婦用了13年時間，但從180家到如今的382家，用時不過3年多時間。
不止如此，未來4年間，綠茶集團計劃再開設675家餐廳，屆時王勤松夫婦的餐飲版圖將邁上「千店」門檻。
從招股書得知，綠茶集團如今已成為國內知名的休閑中式餐廳營運商，截至2023年末占據0.7%的市場份額，排名賽道第四。與排名前三位的主營西北菜的西貝、主營安徽菜的小菜園以及主營酸菜魚的太二相比，綠茶集團與前幾家仍有一定差距。前三家的市場份額分別為1.1%、0.9%、0.9%。
短期內的急速擴張，也為綠茶集團帶來了業績上增長。2021年至2023年，綠茶集團的營業收入分別為22.93億元、23.75億元和35.89億元；經調整凈利潤分別為1.38億元、0.25億元和3.03億元。
不過，收入大幅增長，除了與開設餐廳的數量增加有關之外，也與疫情放開後的報復性消費有關。「2022年12月政府放寬疫情限制後，我們的客流量由於消費者支出於2023年上半年大幅增加而強勁恢復」綠茶集團對2023年收入增加的原因解釋道。
03
翻台率大不如前
再度向港股發起IPO沖刺，綠茶集團募集資金用途的第一項便是擴大餐廳網絡。借助資本力量快速實作規模效應，創造新的業務增量，以此突破發展瓶頸，這似乎是很多企業慣用的資本運作手法。
事實上，綠茶集團急速擴張的背後，也確實存在一些隱憂。一個明顯的訊號是，隨著「網紅」光環的日漸暗淡，門店大排長隊的現象逐漸消失。
這點在餐飲界非常看重的「翻台率」上也有所體現，因為這一指標代表著飯店一天內每張桌子的平均使用次數。翻台率越低，意味著餐廳要麽沒人氣，要麽營運效率低下。不管哪一種情況，無非都預示著一種結果——賺錢能力低。
王勤松曾於2014年公開表示，「綠茶餐廳的翻台率一天4次是下限，7次是上限。4次是大眾餐飲的一道門檻，如果達不到，就要考慮是不是出了問題。」
然而，現在的綠茶集團，餐廳的整體翻台率明顯達不到4次/日。招股書顯示，2021年至2023年，綠茶集團整體翻台率分別為3.23次/日、2.81次/日、3.30次/日。這意味著其翻台率已連續3年低於創始人所言的門檻。
在此之前的3年，即2018年至2020年，綠茶集團餐廳的翻台率也不盡如人意，2018年為3.48次/日，2020年一度下滑至2.62次/日。與2014年6次至8次/日的翻台率已不可同日而語。
除此之外，近年來綠茶餐廳暴露的食品安全問題，也讓公司的品牌形象受到沖擊。比如2020年8月，一家位於石家莊的綠茶餐廳被曝出存在食物存放不衛生、餐廳用具未經消毒、員工沒有健康證明等問題；2021年12月，浙江省市場監督管理局又釋出通報，指出綠茶餐廳銀泰百貨杭州慶春店加工自制的酸辣撈汁蟄頭，其中鋁的殘留量超標……
事實上，這類問題的背後，一定程度上反映了公司內部存在的管理問題，這對於綠茶集團沖刺IPO而言無疑也是一種潛在風險。
招股書顯示，目前綠茶集團的董事長、CEO均由王勤松擔任，侄子王佳偉擔任財務總監、董秘；路長梅擔任非執行董事，弟媳於麗影擔任副總裁。
上市前，王勤松、路長梅以及透過綠茶家族信托共計持有綠茶集團65.8%的股份。
這次綠茶集團「四戰」IPO，能否闖關成功？目前尚不得而知。
不過，近幾年餐飲企業IPO「屢敗屢戰」的現象稀松平常，畢竟老鄉雞、老娘舅這些餐飲品牌都曾多次發起IPO，但都不順利，最後要麽撤回，要麽轉戰到了新三板。
