本報記者 賀王娟
同花順iFind數據顯示，截至8月29日，共有67家中藥上市公司披露半年。從業績來看，中藥上市公司業績分化明顯。其中，37家企業歸母凈利潤同比下滑；30家企業歸母凈利潤同比增長，包含3家企業扭虧為盈。
「目前中藥行業市場競爭較為激烈，導致中藥價格下降，利潤空間受到擠壓；其次中藥行業的發展周期較長，需要一定的時間積累和沈澱，因此短期內業績增長較慢。」薩摩耶雲科技集團首席經濟學家鄭磊在接受【證券日報】記者采訪時表示。
龍頭藥企業績持續穩健
從業績規模來看，老牌中藥企業地位難以撼動，雲南白藥、華潤三九、片仔癀龍頭企業業績穩健。在業績高基數的背景下，上述公司均實作了營業收入與歸母凈利潤雙增長。在已披露半年報的中藥上市公司中，雲南白藥營業收入和歸母凈利潤均位列第一，分別為204.55億元和31.89億元；其次是華潤三九以營業收入141.06億元和歸母凈利潤23.98億元位列第二。此外，東阿阿膠、濟川藥業、天力士等企業業績表現也十分強勁。
推動這些老牌企業業績持續增長主要在於，核心產品銷量保持增長、產業鏈的深入布局，以及對中藥材供應與價格的管理能力。
以雲南白藥為例，在原料藥價格管理方面，據披露，上半年公司的投料藥材價格上漲振幅顯著低於行業中藥材價格上漲平均水平。在銷售方面，其白藥系列核心產品保持穩健增長，其中雲南白藥氣霧劑銷售收入超過12億元，同比增長超30%。
同樣以阿膠及系列產品為支撐的東阿阿膠，上半年實作營業收入約27.48億元，同比增長26.8%；實作歸屬於上市公司股東的凈利潤7.38億元，同比增長39.03%。其中阿膠及系列產品在上半年營收同比增長32.52%，毛利率提升了2.48個百分點。
從凈利潤增速來看，增長最快的為珍寶島。半年報顯示，2024年上半年，公司實作營業收入16.6億元，同比增長7.1%；實作歸屬於上市公司股東的凈利潤3.9億元，同比上升281.93%。
珍寶島稱，凈利潤同比增加，主要系上半年公司醫藥工業板塊主要產品中成藥集采中標市場占有率提升，同時公司醫藥工業收入占比增加且強化管理，總體營業成本下降明顯所致。
此外，在37家歸母凈利潤同比下滑的企業中，集采降價、中藥材漲價、醫保政策調整等原因成為影響這些企業業績下滑的重要因素。啟迪藥業表示，上半年公司業績下滑主要受醫保和醫藥政策變化及市場環境等因素影響，加之部份原輔材料價格上漲等原因，導致整體毛利率及盈利水平下降。
積極布局中藥創新藥領域
記者註意到，多家中藥上市公司在半年報中透露布局方向，中藥創新藥成為布局的焦點。同時，不少企業正透過並購來提升自身在中藥創新藥領域的競爭力。
例如方盛制藥表示，中藥創新藥優異的市場表現有望成為公司未來新的利潤增長點。公司將充分抓住行業發展機遇，長期聚焦中藥創新藥。
珍寶島也表示將持續布局中藥創新藥的發展，並選擇中醫臨床優勢病種、具有獨特的中醫臨床價值的創新中藥領域。
8月27日，博濟醫藥公告稱，公司及全資子公司杏林中醫藥與博奧晶方簽訂【戰略合作協定】，擬在中藥創新藥研發領域建立戰略合作關系。而為提升中藥創新藥領域的競爭力，華潤三九擬收購天士力28%股份。華潤三九稱，將天士力定位在中藥創新藥的領先企業，未來華潤三九將助力天士力鞏固在現代中藥的研發能力和領先優勢。
「中藥企業正透過並購和合作等方式，積極布局中藥創新藥領域。」巨豐投顧高級投資顧問於曉明在接受【證券日報】記者采訪時表示，這一趨勢得益於國家政策的鼓勵，如最佳化中藥新藥審評審批流程，支持中藥創新藥的快速上市。這些措施不僅增強了企業的市場競爭力，也為中藥行業的長期發展註入了新動力。
在鄭磊看來，中藥技術創新和產品升級已成為中藥企業未來發展的重要方向，中藥創新藥的研發能力將有利於進一步提升企業的核心競爭力以及幫助其拓展市場份額。
（編輯 孫倩）
