2月7日，周三，A股市場繼續分化的一天。
萬得全A漲幅1.69%，成交量攀升到萬億元以上。不過，上漲家數2209家，下跌家數3086家，跌幅超7%的公司依然有1000多家，跌停的公司282家。
所以，萬得全A的漲幅代表不了整體A股。
滬深300漲幅0.96%、中證500漲幅6.32%、中證1000漲幅4.47%，這三家指數就囊括了1800家公司，再加上大漲的科創板和創業板，這些板塊是漲的，這些都是護盤資金買入的板塊。
中證2000指數跌2.84%，萬得微盤股指數跌9.24%，這些板塊沒有護盤資金流入，許多公司連續三天被摁在跌停板上。
誰在瘋狂出逃小微盤股呢，是量化基金。
很多量化基金是做風險中性的，所謂中性策略，是多空數量是一樣的。它們買入小微盤股票，然後做空中證500或者中證1000股指期貨來實作風險中性。
太多資金湧入這個策略，導致去年小微盤股票牛市，它們也獲得了超額收益。可現在風雲突變，小微盤失去流動性，賣不出去，更可怕的是護盤資金買入中證500ETF和中證1000ETF，中證500和中證1000股指期貨大漲。
做空的品種在大漲，做多的品種在跌停板，所謂的風險中性鬧了一個大笑話。
中證500的股指期貨IC和中證1000的股指期貨IM一度從貼水轉為升水，也就是股指期貨價格高於現貨價格，這是比較少見的。周二、周三這現象都有出現，大機率是量化基金慌不擇路，止損股指空單導致的。
先打爆了兩千八百億雪球產品，又打爆了幾千億量化基金。風聲鶴唳嗎？回頭一看，上證50突破兩個多月高點了。雪球爆完，中證500和中證1000指數大反彈；然後量化中性基金被爆。如果說這是巧合，也太巧了。
空藍籌、多小微股，是量化產品這幾年大發展的法寶。說實話，這個法寶無異於劣幣驅逐良幣，導致藍籌估值低、沒業績的小微公司估值高，現在，這個策略反噬了自己。當然，如果沒有護盤資金拉中證500和中證1000，它們現在依然很滋潤：因為就算持倉大跌，可能做空的股指跌更多。
現在，全變了。
這不過是，一出好戲。
有量化基金在連夜修改策略，打算去做紅利股了。
