据中国上市公司协会统计，现有境外主要市场中国概念上市公司1685家。 中国境外上市中优质企业占比为74%。 这一数据表明，在中国境外上市的企业中，优质企业的比例较高，反映了中国企业在国际市场上的竞争力和影响力。
2024年上半年，沪深两市中实体上市公司的海外业务收入同比增长了13.4%，占营收的比重达到11.9%，特别是制造业上市公司的海外业务收入占比更是高达18.9%。这些数据表明，中国企业的海外业务在持续增长，国际竞争力不断提升。
从地域分布来看，中国跨国公司主要集中在经济发达地区，如北京、广东、山东、浙江和上海，这些地区的企业数量占据了总数的74%。这进一步证明了这些地区的优质企业在境外上市中占据了重要地位。
以上统计数据不禁会令投资者产生这样的疑问，为何中国好的上市公司都去境外上市？
对此，笔者认为，中国 留不住好的上市公司的主要原因包括以下几点
一、上市机制限制
中国股市的上市机制限制是一个重要因素。许多好的公司，尤其是那些在上市时尚未达到盈利状态的公司，在中国难以通过审核上市。按照A股现行上市标准，例如，公司必须满足一定的盈利指标才能申请上市。主板上市的盈利标准包括以下几个方面：
1、最近3年净利润均为正，且累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元。
2、预计市值不低于50亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2.5亿元。
3、预计市值不低于100亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于10亿元。
其他板块如创业板和科创板也有各自的上市财务指标。例如，创业板要求最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6000万元3。科创板则强调研发投入和专利数量，要求最近三年研发投入占营业收入比例超过5%，或研发投入金额累计超过8000万元。
虽然这些标准反映了中国股市对上市公司盈利能力和市场价值的严格要求，旨在确保市场稳定和投资者利益的保护。但从鼓励创新型高成长企业的发展的角度来看，中国股市的距离更为成熟、包容的美国股市还有较大差距。
此外，由于中国股市建立初期顶层设计失误，将股市定位为解决国企经营困难的融资平台，相关法律法规始终未能建立健全，对于减持套现更是没有严格限制。导致A股成为上市公司大股东一夜暴富，实现财富自由的最佳途径，于是众多企业纷纷争先恐后抢着上市，急于达到上市圈钱目的。
以至于A股呈现出7、800家企业排队IPO的极其不正常现象，成为全球股市独有的一道风景线。不仅如此，在过去审核制条件下，上市程序繁琐，即使走正常上市程序，也要至少耗费半年时间，这对于那些急于发展的优质企业来说，显然是等不起的，所以他们只能另觅其他市场上市。
例如我国的网络巨头京东，在上市前亏损，无法在中国上市，但在美国上市后身价倍增。此外，A股市场主要服务于国企和成熟型企业，缺乏对 高成长性 企业的支持也是导致中国高成长企业赴美上市的一个重要原因。
二、市场环境因素
中国股市市场环境不成熟，也是留不住优质上市公司一个重要原因。与发达国家的成熟股市相比，中国股市的历史相对较短，市场发展阶段决定了其成立初期主要服务于国企脱贫解困，对民营企业和新兴产业的支持相对有限。这导致好的公司往往选择在海外市场上市，以获得更好的资本支持和市场认可。
中国股市当初设立的初衷，就是作为实验田推出的，其目的是为国企脱贫解困服务的。从历史发展的角度来看问题，A股发展至今，能接受民营企业上市，私营企业上市，这已经算作是很大的进步了。
也正因如此，能在A股上市的大部分都是国有企业。在2009年创业板开设之前，A股上市公司主要以国企公司为主，像百度、阿里这些有着「外资背景」的上市公司，即便再优秀，也不可能在A股上市。
令人遗憾的是，中国股市错失了2005-20215年，这10年互联网发展的黄金时代，这一时期是全球互联网高速发展的红利期。数据显示，这一时期，互联网行业营收显著增加，行业规模持续扩张，增速惊人，远高于其他行业。
中国互联网上市公司蓬勃发展的红利，本应属于中国股市和中国股民。然而中国的优质互联网企业，几乎所有的网络巨头均未在中国上市，如阿里、百度、京东、拼多多等均在美上市，腾讯则在香港上市。
由此导致中国2亿股民整个错失了一波互联网红利，这也是为何中国投资者没有享受到改革开放以来中国经济高速发展所带来红利的一个重要原因。
而与此形成鲜明对照的是，由于大量中国优质企业赴美上市，使得美国股民可以尽情享受中国互联网经济繁荣所带来的丰硕成果。为何美国居民70%以上的资产都在股市？
就是因为美国股市长达十几年的牛市，为美国民众创造了巨大的财富。正因为如此，美国股市才可以真正称得上是国民经济的晴雨表。
阿里巴巴IPO定价每股68美元，峰值为93美元，而32美元的原始股，差不多增值2.9倍。其股价最高值出现在2021年10月26日，创下了历史新高409.60美元。如果在上市初68元买入1000股阿里股票，在股价最高409.60时抛售，可获利341600美元。
拼多多上市后的增长更是惊人，仅次于英伟达。拼多多于2018年7月26日在纳斯达克上市，IPO定价为19美元，目前拼多多的收盘价为136.03美元，按照最高股价4123美元计算，股价涨了217倍。按照市值计算，涨了866倍。
三、缺乏培育优质上市公司的土壤
缺乏优质公司生存的土壤，是导致优质上市公司赴海外上市一个重要因素。由于A股市场设立初期的定位失误，股市主要为国企直接融资提供服务，而对民营企业的接纳较晚，股市应有的投资功能更是直接被忽略。这一历史背景导致市场对优质公司的吸引力不足，好的公司更倾向于选择海外市场上市。
按照达尔文进化论的观点，」物竞天择，适者生存」。中国优质上市公司之所以会选择赴美上市，是因为美国股市生态环境，更适合高成长性的优质上市公司的生存和发展。
由于 A股长期以来法律法规始终未能建立健全，各种违法违规现象层出不穷、屡禁不止，且愈演愈烈以至于形成了造假生态链，最终发展到如今这种积重难返、不可收拾的地步。
笔者认为，一个国家要想建设金融强国，首先应从股市入手。中国作为全球第二大经济体，如果连自己国家的股市都管理不好，还去妄谈什么建设金融强国，恐怕只能成为一句笑话。可想而知，在A股当前如此恶劣的生态环境下，怎么还能打造出金融强国？
事实证明，中国距离这一目标还差得很远。建设金融强国这句口号，只能作为我国的远期目标来实现，这才符合当下中国经济发展的实际情况。
四、法律法规和监管制度始终未能建立健全
A股成立至今虽然已有34年，然而直到现在，股票市场相关法律法规仍未建立健全，依法治国的理念在中国股市中难以体现。市场中充斥着欺诈发行、财务造假、违规减持、操纵市场、内幕交易和行贿受贿等各种违法犯罪行为。
市场三公原则被无情践踏，投资者的合法权益更是得不到应有的保障。更有甚者，股市中竟然形成了为上市公司IPO提供造假服务的一条龙产业链，股市的生态环境完全被破坏。
与广大投资者切身利益息息相关的退市赔偿制度，至今仍未落到实处。令人难以容忍的是，以上这些问题并非短期存在，而是长期存在中国股市之中，已成为危害股市正常发展的毒瘤，至今仍无法彻底清除。正因为如此，2亿股民和7亿基民才会失去对A股的信心，以及对监管层的信任。
俗话说「良禽择木而栖」，中国的优质企业自然也会选择一个更好的股票市场上市。而目前中国股市这种状况，显然不具备培育优质上市公司的生态环境。无奈之下，它们只有能选择远走高飞、赴美上市。
综上所述，笔者认为，中国要实现建设金融强国的目标，应该下决心从股市入手。其实道理很简单，建设金融强国，如同建造一栋高楼，而股市就是地基。如果连地基牢固性的都难以得到保证，楼房的整体质量怎么可能令人放心。即使楼房完工也存在安全隐患，很可能会成为危房，早晚会出现重大事故。
