中國商報（記者 王彤旭） 針對未來量化交易監管，滬深交易所有了最新動作。2月20日晚間，上交所、深交所官網分別釋出【上交所量化交易報告制度平穩落地】【深交所量化交易報告制度平穩落地】的報告。
滬深交易所均表示，量化交易的專門報告制度和相應監管安排已經平穩落地。交易所將結合報告資訊，持續加強對量化交易特別是高頻交易的監測分析，動態評估完善報告制度。
IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受中國商報記者采訪時表示，量化交易在近年來得到快速發展，為中國資本市場帶來了新的活力。但是高頻交易等量化交易策略也容易引發市場波動，影響市場秩序。交易所加強量化交易監測和報告制度，有助於深入了解市場動態，及時發現並防範潛在風險。
圖為上海證券交易所的新辦公大樓——上海國際金融中心。（圖片由CNSPHOTO提供）
量化交易報告制度平穩落地
近年來，隨著新型資訊科技的廣泛運用，量化交易已成為重要的交易方式。量化交易有助於為市場提供流動性，促進價格發現。但量化交易特別是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術、資訊和速度優勢，一些時點也存在策略趨同、交易共振等問題，加大了市場波動。從國際經驗看，境外市場普遍對量化交易特別是高頻交易實施更為嚴格的監管，以防範對市場秩序造成負面影響。
2023年9月1日，滬深交易所釋出【關於股票程式化交易報告工作有關事項的通知】和【關於加強程式化交易管理有關事項的通知】，建立起針對量化交易的專門報告制度和相應監管安排，於2023年10月9日正式實施。
滬深交易所表示，在市場參與各方的共同努力下，目前上述制度已平穩落地，存量投資者已按要求如期完成報告工作。增量投資者落實「先報告、後交易」的規定，各方報告的質素總體符合要求，為進一步加強和改進量化交易監管打下基礎。
財經評論員張雪峰告訴記者，量化交易報告制度的平穩落地，表明監管部門在推動相關政策的實施過程中註重市場平穩過渡，避免了可能出現的市場波動和不確定性。量化交易報告制度的建立有助於監管部門更好地了解市場情況、監測交易活動，並及時采取必要的措施來維護市場秩序。
「值得註意的是，量化交易是利用數學模型和電腦演算法進行交易決策的一種交易方式，它在近年來得到越來越多投資者的關註和套用。不過，由於其特殊性和復雜性，監管部門還需密切關註並加強監管，以維護市場的公平、公正和穩定。」 張雪峰說。
建立健全量化交易監管安排
滬深交易所表示，下一步，將堅持以投資者為本，把維護公平性作為工作出發點和落腳點，借鑒國際監管實踐，趨利避害，建立健全量化交易監管安排，包括嚴格落實報告制度，明確「先報告、後交易」的準入安排；加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制；完善異常交易監測監控標準，加強異常交易和異常報撤單行為監管；加強對杠桿類量化產品的監測與規制，強化期現貨聯動監管。
同時，滬深交易所將進一步壓實證券公司客戶管理責任，完善與證券業協會、基金業協會的自律管理協作機制，加強對量化私募等機構的交易監管。
此外，滬深交易所將加強與香港交易所的溝通，按照內外資一致的原則，明確滬港通、深港通北向投資者的報告安排，將北向投資者量化交易納入報告範圍。對於影響市場秩序的異常交易，交易所將堅決采取自律管理措施，涉嫌違法違規、情節嚴重的將上報證監會查處。
張雪峰認為，監管部門表示將持續評估完善報告制度，並對影響市場秩序的異常交易采取堅決措施，這表明監管部門將不斷最佳化監管政策和制度，以適應市場的發展和變化。同時，對於違反市場秩序的異常交易，監管部門將堅決采取自律管理措施，並上報證監會進行查處。這一舉措彰顯監管部門對於市場秩序的維護態度，有助於增強市場參與者的合規意識和風險意識，保障市場穩定和健康發展。
「在加強高頻交易等量化交易監測的同時還需完善相關法規制度，進一步規範市場秩序，為投資者創造一個公平、公正的投資環境。」柏文喜說。
堅決落實交易監管要「長牙帶刺」
程式化交易新規後的首次處罰也在同日落地。滬深交易所同步向量化私募巨頭寧波靈均實施暫停交易措施並啟動公開譴責程式。
此前的2月19日，A股農歷龍年首日開市僅一分鐘，寧波靈均大量下單賣出滬市股票11.95億元、深市股票13.72億元，影響了正常交易秩序。
此外，據深交所通報，2024年以來，寧波靈均名下證券賬戶已多次因異常交易行為被深交所采取書面警示等監管措施，但其仍未改正，繼續從事異常交易行為。
面對滬深交易所的公開譴責和股民的聲討，寧波靈均深夜道歉。
2月21日淩晨，寧波靈均在其公眾號釋出公告稱，對於被滬深交易所采取限制交易措施，公司堅決服從。對於由此造成的負面影響，公司誠懇致歉。
寧波靈均還表示，下一步，將嚴格把控交易進度、交易約束、控制交易節奏，確保在交易全過程做到平滑交易、均衡交易。
對於量化私募這種「砸盤」的違法違規行為，滬深交易所均表態將重拳出擊。
深交所表示，將按照證監會統一部署，堅決落實監管要「長牙帶刺」、有棱有角的要求，堅守監管主責主業，持續加強交易監管，對影響市場正常交易秩序、損害投資者合法權益的違法違規行為，始終保持嚴的基調和「零容忍」的高壓態勢，快速反應、重拳出擊。
上交所也表示，將堅守監管主責主業，堅持以投資者為本，嚴管影響市場平穩執行、損害投資者合法權益的違法違規行為。
同時，滬深交所均提醒投資者要依法合規交易，共同維護市場正常交易秩序。
