為推動證監會「並購六條」與「科創板八條」落地見效，10月10日，上交所再次舉行券商座談會，現場宣講並購重組最新政策精神，並就進一步活躍並購重組市場、打通政策落地「最後一公裏」聽取意見建議。據悉，中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯合、國泰君安、國信證券、東方證券、廣發證券8家券商參加會議。
與會券商人士認為，「並購六條」和「科創板八條」針對性地回應市場關註的並購重組難點、堵點問題，措施之多、力度之大，均為近年來少有，有效地激發了並購重組市場的信心與活力。
上交所相關負責人表示，上交所將持續深化並購重組市場化改革，不斷完善各項制度機制，強化市場溝通與服務，引導市場各方規範開展並購重組活動，共同營造支持高質素產業並購的良好市場生態。
上市公司與中介機構積極響應
並購重組是實作產業整合和轉型升級、最佳化資源配置、助力上市公司高質素發展的重要途徑。與會券商認為，「並購六條」與「科創板八條」堅持市場化方向，針對性地回應市場關註的並購重組難點、堵點問題，從支持上市公司向新質生產力方向轉型升級、鼓勵上市公司加強產業整合、進一步提高監管包容度、提升重組市場交易效率等方面做出一系列創新性安排，措施之多、力度之大，均為近年來少有，有效地激發了並購重組市場的信心與活力。
中金公司相關負責人表示，該輪並購新政切實體現了監管「多措並舉活躍並購重組市場」的決心，充分貼合了並購交易市場化、商業化、多元化的特質，精準解決了目前上市公司並購重組面臨的難點和堵點，有效響應了市場主體的需求，促進買賣雙方交易意願活躍度回升，是中國資本市場並購重組市場化改革的裏程碑。
在中信建投相關負責人看來，並購重組市場的重新活躍，將促進上市公司高質素發展、為優質企業提供快速實作資本化的途徑、為一級市場的投融資迴圈提供新的出口。
記者了解到，自「並購六條」和「科創板八條」釋出以來，並購市場反響熱烈，上市公司與各中介機構積極響應，並購重組交易持續回暖。
相關數據顯示，6月19日至10月7日，A股市場共有126例上市公司作為收購方首次披露規模以上（交易作價超億元，下同）並購重組案例，交易金額共計2347.83億元，其中5例構成重大資產重組交易，交易金額共計1245.67億元，占總交易金額比重53.06%。
其中，滬市上市公司並購重組活躍度不斷提升，數量明顯增加，主機板、科創板多個標誌性案例相繼湧現。相關數據顯示，滬市主機板上市公司披露並購重組交易53例，科創板上市公司披露並購重組交易11例。
而自「並購六條」推出以來，交易所受理進度更是明顯提速，一周內停牌案例顯著增加，之前有意向的重組交易明顯加快節奏。截至目前，今年滬深交易所合計受理14單稽核類重組交易，而「並購六條」推出一周以來，已受理3單；截至9月30日，滬深交易所今年以來首次披露31單稽核類重組交易，自「並購六條」推出一周以來，已停牌4單，業內預計10月份首次披露的重組交易將進一步增加。
就活躍並購重組市場建言獻策
與此同時，與會券商就完善並購重組溝通機制，進一步提高並購重組稽核效率，推動跨境並購制度完善，最佳化並購重組中商譽處理，以及最佳化稅收、國資管理等配套制度安排等，提出相關建議。
其中，在提高並購重組稽核效率方面，包括東方證券相關負責人在內的多位與會券商人士均建議監管部門進一步完善常態化溝通機制，組織面對面的政策咨詢和各地的專場培訓，對於重大方案創新及重大交易推進給予必要指導及支持。
在當前紮實推進高水平對外開放、更大力度吸引和利用外資的大背景下，跨境並購對於提升A股上市公司資產質素、提振外資對中國市場的信心有重大戰略意義。
在推動完善跨境並購制度方面，多位與會的券商人士建議，進一步提升跨境換股相關的政策支持力度，建議對重大資產重組的跨境交易出台配套稽核規則和業務指南。
中金公司相關負責人建議綜合考慮跨境並購跨市場、跨制度、跨文化等特征，適當給予差異化制度安排，並完善跨境換股等制度設計，以促進優質資產的跨境整合，鼓勵上市公司借力資本市場加碼國際化戰略。
引導市場各方規範開展並購重組
座談會上，上交所相關負責人表示，上交所將持續深化並購重組市場化改革，不斷完善各項制度機制，強化市場溝通與服務，推進監管更加公開、透明、可預期，共同營造支持高質素產業並購的良好市場生態。
「希望證券公司切實承擔起‘看門人’職責，提升專業能力和執業質素，在滿足合規要求的同時加強價值判斷，把好並購重組質素關。」上交所相關負責人說，「當前，證券公司要把握難得的機遇，與監管部門同向發力，積極開拓，大膽創新，支持服務上市公司用足用好並購重組政策工具，盡快推動一批標誌性、高質素的產業並購案例落地，將創新政策舉措轉換為上市公司高質素發展的實效。」
並購重組具有強的示範效應，典型案例的推進，有利於其他市場主體參考具體標準。與會券商表示，作為並購重組的重要中介機構，證券公司將切實提高服務能力，把監管政策導向宣傳好、解讀好，充分發揮交易撮合和專業服務作用，支持更多符合政策要求的優質案例盡快落地。
中信證券相關負責人表示，可鼓勵上市公司、中介機構在資本市場盡快推出一系列符合新政鼓勵方向的並購重組案例，結合具體案例的溝通及問詢情況積極引導資本市場參與方探討和實施符合產業邏輯、具備優良資質的並購重組專案；在上市公司之間吸收合並、科技類並購、跨界並購等具體交易類別上形成可以參考的經典案例。
上交所相關負責人表示，下一步，上交所將繼續會同有關方面做好並購重組政策宣導，引導市場各方規範開展並購重組活動，更好發揮資本市場在企業並購重組中的主渠道作用，推動提高上市公司質素和投資價值，切實增強資本市場內在穩定性。
來源：證券時報
