中國商報（記者 王彤旭）
近期，政策密集部署推動A股市場熱度回升，A股市場對海外投資者的吸重力提高。多家外資機構頻頻表態看好A股，加快在華展業步伐，北向資金也持續凈流入。
從外資機構的最新表態來看，高盛研究團隊近期表示，對中國A股市場維持超配。據高盛團隊預測，MSCI中國和滬深300指數2024年的每股盈利增長預計在8%至9%。在投資主題上，高盛關註高股息國企股票、現金回購、專精特新「小巨人」等主題。
近期，政策密集部署推動A股市場熱度回升，A股市場對海外投資者的吸重力提高。資料圖為路人從上海陸家嘴金融貿易區街頭外資機構銘牌前經過。（圖片由CNSPHOTO提供）
外資機構在華展業提速
中國證券投資基金業協會官網顯示，開德私募基金管理（上海）有限公司今年3月8日在協會完成備案登記，公司註冊資本1000萬元，業務類別為「私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金、創業投資基金、創業投資類FOF基金」。
值得註意的是，這家外資私募背後正是全球頂級PE機構——KKR。KKR成立於1976年，是全球知名私募股權投資機構，與凱雷、黑石、德州太平洋並稱為「全球四大PE巨頭」。
KKR全球宏觀與資產配置主管Henry H.McVey表示，全球投資者可能並未真正意識到，中國經濟正在發生實質性巨變。中國經濟將工業數碼化和能源轉型作為增長新動力，兩個行業的年增長率均高達40%，分別占到中國經濟的10%左右。中國在這兩個領域都具有成本和資源有利競爭，並將致力強化其有利競爭，尤其是在電動汽車領域。該機構對此的基本看法是，隨著時間推移，投資者會逐漸將目光從住房和出口轉移到新興驅動力上。這兩個行業在絕對價值方面已達到峰值，成為中國未來增長的重要基礎。
今年2月26日，聯博基金管理有限公司、東方匯理金融科技（上海）有限公司、開德私募基金管理（上海）有限公司等三家外資金融機構在滬舉行集體開業儀式。
與此同時，外資機構近期也頻頻對A股上市公司展開調研。其中，中東機構調研熱情高漲。萬得數據顯示，今年以來，沙特阿拉伯國家石油公司、阿布扎比投資局、阿曼國家總儲備基金等中東機構現身欣旺達、中控技術、晶科能源等上市公司的機構調研名單。
北向資金凈流入A股
雖然近期A股有所回呼，但北向資金持續凈流入。數據顯示，自今年2月以來，截至3月25日收盤，A股市場北向資金累計凈流入額達829.19億元。
科方得智庫研究負責人張新原告訴中國商報記者，在當前的全球經濟環境下，中國股市相對於其他市場具有較好的風險收益比，外資加速進入A股市場有望帶動中國股市上漲。
「一方面，外資的進入將帶來增量資金，為股市提供活力；另一方面，外資的投資理念和風險管理方法有望對中國股市投資者產生正向引導，提高市場整體投資水平。」張新原說。
在機構看來，目前A股和港股被嚴重低估，資金對於日股等高估值資產的減持或對中國資產構成利好，中國資產吸重力正顯著提升。
聯博基金總經理錢峰表示，從估值水平來看，當前中國股市的估值遠低於美國市場，頗具吸重力。一些全球頂尖賣方機構最近也出具報告稱，對於一個全球投資者而言，現在低配中國市場具有很大的風險。
瑞銀全球投資銀行大中華研究部總監連沛堃表示，預計MSCI中國指數（由摩根士丹利國際資本公司MSCI編制的跟蹤中國概念股票表現的指數）今年會有15%的上行空間，15%裏面有5%來自估值，當前市場估值處於底部，現在MSCI中國指數PE（市盈率）僅僅只有8倍；另外10%來自MSCI中國指數中的每股盈利增速將達到10%，其中企業今年收入有7%上升的空間，大宗商品價格下滑會帶來成本下降，使邊際利潤得以改善；房地產市場環比改善，跌幅放緩，企業利潤也會受到正面影響。
「因為現在估值很低，很多作長線投資的基金經理重新來到中國，看看有沒有機會，基本面是出發點，估值太便宜，其他發達市場也好、新興市場也好，很難找到有8倍PE的機會。」連沛堃如是說。
政策效應持續釋放
從基本面和政策面角度來看，同樣具備向好趨勢。
「近期，國務院出台推動大規模器材更新的行動方案，此舉對於加快傳統產業的改造升級、培育壯大戰略性新興產業、謀劃布局未來產業都將產生積極的拉動作用。」泓德基金稱。
泓德基金表示，隨著去年第四季度增發的萬億元國債逐步形成實物工作量，以及去年以來降準、降息等宏觀組合政策效應持續釋放，經濟內生動能繼續修復，延續回升向好態勢。
興業證券研報稱，展望未來，國內經濟穩健修復、匯率壓力顯著緩解等積極因素有望支撐外資繼續回流。從歷史上看，北向資金流入與國內PMI（采購經理指數）和國內匯率的強弱均呈較強正相關。
「一方面，中國經濟下行壓力較大的時候已經過去，基本面邊際企穩的跡象在持續增多，後續若復蘇持續得到印證，以配置盤為主的外資有望進一步回流A股；另一方面，國內經濟復蘇預期升溫以及美元走弱，有助於外資流入。」興業銀行表示。
