中國基金報記者 吳君
今年8月1日，【私募證券投資基金運作指引】（以下簡稱【運作指引】）將正式施行。一家百億級私募機構緊急釋出公告，將根據新規要求，新增基金合約條款裏面涉及場外衍生品交易的內容。事實上，近期證券私募基金行業圍繞新規積極自查、整改，更加規範化發展。
百億私募希瓦發公告改合約
涉及場外衍生品交易等內容
7月16日晚間，百億私募機構海南茜瓦私募基金釋出【變更旗下基金合約的公告】，涉及希瓦小牛6號等幾十只私募證券基金。
公告稱，根據【運作指引】要求，現將基金合約有關條款做出變更。
根據【運作指引】第十七條進行修改，自2024年8月1日（含）起，新增以下內容：
第一，本基金新增場外期權合約以及存續合約展期的，除僅開展商品類場外期權交易外，基金凈資產不低於5000萬元；向全部交易對手方繳納的場外期權交易保證金和權利金合計不得超過基金凈資產的25%。
第二，本基金新增收益互換合約以及存續合約展期的，基金凈資產不低於1000萬元；參與掛鉤股票、股票指數等權益類收益互換的，向交易對手方繳納的保證金比例不低於合約名義本金的50%。
第三，本基金參與證券公司等機構發行帶敲入和敲出結構的場外期權或者收益憑證（如雪球結構衍生品）的合約名義本金不得超過基金凈資產的25%。
新規將實施私募圈忙自查、整改
衍生品交易控制杠桿是重點之一
今年8月1日，【運作指引】即將正式實施，新規內容覆蓋私募證券基金的募集、投資、運作等各環節。記者從業內了解到，近期不少私募管理人、基金銷售機構都在積極培訓和學習新規，按照指引要求進行自查、整改，比如修改合約條款、完善資訊披露、清理不符合要求的產品。
一位百億私募市場人士就說，「最近公司產品部門同事忙到‘飛起’，產品合約中有些投資範圍按新規要求提前修改，還需要召開持有人大會修改。」
也有一位私募基金副總經理表示，據他了解，目前許多私募機構已經開始修改基金合約，以確保符合指引的要求，特別是關於場外衍生品交易、投資比例限制等方面的條款。同時，關於資訊披露機制、產品結構、內部管理和風控體系等，私募管理人也都在積極完善中。
其中，關於場外衍生品交易的相關規定備受業內關註，今年4月底釋出的【運作指引】明確，私募證券基金參與雪球結構衍生品的合約名義本金不得超過基金凈資產的25%，DMA業務的杠桿不超過2倍。
一位私募研究人士表示，控制杠桿有助於管理人和投資人審慎使用杠桿，審慎考量策略的風險收益特征，制定更精細化地應對極端環境的預案等。去通道強調私募行業回歸投資本源，履行受托責任，促使管理人聚焦投資管理能力，提高投資者回報。
編輯：艦長
稽核：陳墨
