豬價持續上行，多地豬價突破17元/公斤。根據飼料行業資訊網數據，5月27日，海南省出欄外三元大豬價格達17.55元/公斤，黑龍江、浙江、山東等多省豬價超17.3元/公斤。
供給方面，截至5月23日，凍品庫存率為14.57%，同比-5.9pct，庫存率降至近年來最低，顯示2023年累庫凍肉基本清理完畢。
產能方面，根據農業農村部，4月末全國能繁母豬存欄量為3986萬頭，環比下降0.1%，同比下降6.9%。
西部證券認為， 生豬端的供應短缺開始影響豬價，缺豬不缺肉的情況有所緩解 。豬價上行或將開啟新一輪生豬價格上行周期。從能繁看，目前仍然保持3992萬頭低位，生豬供應收縮將至少持續至2025年1月，本輪生豬價格上行有產能端的支撐，預計上行持續性將明顯好於2022年下半。
隨著豬周期預期持續升溫，相關ETF產品受資金高度關註。行情數據顯示，市場最低費率養殖主題ETF——畜牧養殖ETF昨日獲資金凈流入364萬元，近5個交易日，資金凈流入畜牧養殖ETF合計3457萬元，在同階段同主題ETF中流入金額最大。
海通證券認為，從2023年能繁母豬走勢來看，2023年下半年的產能去化速度顯著更快，而從生產規律上看，當前及未來一段時間的生豬供給主要取決於去年下半年的能繁母豬數量，因而未來生豬供給或將收縮，豬價或將繼續上行。同時，考慮到生豬養殖行業去年持續虧損帶來的資產負債率提升，今年養殖盈利或將首先用於修復資產負債表，產能擴張速度或小於往期，高豬價持續的時間或將更長。
畜牧養殖ETF 跟蹤中證畜牧指數(930707.CSI)，主要選取滬深兩市畜禽飼料、畜禽養殖等概念股票為樣本股，以反映畜牧養殖板塊整體表現。根據歷史表現，在供需關系驅動下，畜牧養殖板塊呈現明顯的周期性，整體和豬價變化相關性較強。
數據來源：Wind，統計區間2015.1.7-2024.5.16指數過往業績不代表未來表現。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。
據了解，在 全市場畜牧養殖主題ETF中，畜牧養殖ETF管理費率最低，僅為0.2%，投資成本更低 。場外使用者可透過聯接基金（A類014414；C類014415）進行定投、申購。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。上述觀點、看法和思路根據截至當前情況判斷做出，今後可能發生改變。對於以上引自證券公司等外部機構的觀點或資訊，不對該等觀點和資訊的真實性、完整性和準確性做任何實質性的保證或承諾。基金過往業績不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。投資者應認真閱讀【基金合約】【招募說明書】【產品資料概要】等基金法律檔，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產品。
中證畜牧養殖指數近五年表現分別為75.70%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%（2023）。中證畜牧養殖指數由中證指數有限公司編制和釋出。指數編制方將采取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。指數過往業績不代表其未來表現，亦不構成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。
