紅星資本局10月23日訊息，在收到上交所監管函後，絕味食品（603517.SH）近日發公告回復了關於投資收益等問題的問詢。
紅星資本局註意到，2023年絕味食品股權投資的5個標的收益合計虧損1.05億元。而絕味食品在解釋對外投資必要性時表示：面對需求沖擊，公司積極尋求破局，憑借自身對鹵味行業的了解布局餐桌鹵味賽道，以分散傳統休閑鹵味行業的經營和投資風險。
今年上半年，絕味食品營收33.40億元，同比下滑9.73%，門店數凈減少了981家。據東吳證券分析師孫瑜、羅頔影測算，2023年絕味食品平均單店營收為37.18 萬元，同比下降1.56%。「對於加盟連鎖業態而言，單店作為微觀的模型如果承壓，將導致門店關閉損失全門店的供應鏈收入。」信達證券分析師馬錚、程莉莉認為。
投資持續虧損
絕味食品：分散行業經營和投資風險
回復中，絕味食品說明了2023年及2024年上半年股權投資情況：2023年，絕味食品股權投資了5個標的，僅「贛肴食品」1個標的投資收益為正，為71.1萬元，其余四個標的投資收益均為負，合計虧損1.06億元。也即，2023年絕味食品股權投資的5個標的收益合計虧損1.05億元。
2024年上半年，絕味食品又股權投資了江蘇滿貫、長沙拿雲兩家公司，上半年兩個標的的投資收益均為負，分別為-401.83萬元、-387.63萬元。
（截圖自絕味食品的回復公告）
紅星資本局註意到，絕味食品2017年至今投資活動現金流量凈額持續為負，投資活動未產生資金凈流入。2022年、2023年、2024年半年度，公司投資收益分別為-9421.85萬元、-1.16億元、-325.20萬元，近一年半，投資收益合計約-1.20億元。
紅星資本局致電、致信采訪絕味食品方面，為何股權投資標的大都出現了虧損、是否考慮更換投資策略、接下來的門店計劃及奶茶業務發展情況，截止發稿時，對方暫無回應。
值得註意的是，上交所要求絕味食品說明公司在投資收益連年虧損的情況下持續對外投資的必要性。
絕味食品回復稱，近年來，傳統的休閑鹵味食品行業受到消費者需求變化的沖擊較大，行業整體閉店趨勢明顯，面對需求沖擊，公司積極尋求破局，憑借自身對鹵味行業的了解布局餐桌鹵味賽道，以分散傳統休閑鹵味行業的經營和投資風險。公司正在並將進一步調整投資組合，集中體現專註鹵味行業的經營和投資理念。
今年上半年凈閉店981家
部份門店賣起了奶茶
紅星資本局了解到，今年上半年，絕味食品營收33.40億元，同比下滑9.73%，歸母凈利潤同比增長22.20%至2.96億元，對於營收的表現，絕味食品稱，主要是因為銷量下滑。
零售專家王國平向紅星資本局分析稱，前兩年鹵味企業為了服務資本市場，采用提價增厚利潤。但因其提價過快脫離了市場基本需求，給了平替機會。再加上渠道變化，原有的渠道流量及轉化率下滑，「鹵味三巨頭」又錯失零食量販等增量渠道，因此陷入經營困境。
與此同時，絕味食品門店總數從2023年底的15950家減少至今年上半年的14969家，凈減少了981家，在「鹵味三巨頭」中閉店數最多。絕味食品表示：「伴隨著宏觀需求和消費環境的轉變，公司從跑馬圈地式的開店策略轉向精耕細作，將提升單店營收和保障加盟商生存作為首要任務，根據不同市場的實際情況調整門店模型，與加盟商共渡難關」。
門店減少，絕味食品的單店經營也在承壓。據東吳證券分析師孫瑜、羅頔影測算，2023年絕味食品平均單店營收為37.18萬元，同比下降1.56%。中泰證券分析師熊欣慰、範勁松、晏詩雨則在研報中指出，絕味食品上半年平均門店鮮貨收入同比下降11.04%，同店繼續承壓。
「對於加盟連鎖業態而言，單店作為微觀的模型如果承壓，將導致門店關閉損失全門店的供應鏈收入。」信達證券分析師馬錚、程莉莉認為。
絕味食品也在嘗試發力線上，但又拉高了銷售費用。據絕味食品最近釋出的回復函內容稱，2024年上半年，公司廣告宣傳費增加2318.48萬元，增長42.22%，主要增長系在各網絡平台的推廣活動增加，美團外賣推廣投入超1000萬元，餓了麽平台推廣投入約 500萬元，抖音等網絡平台推廣投入超1100萬元。
9月，紅星資本局發現，部份絕味食品門店賣起了奶茶。「賣奶茶肯定是為了尋找第二增長曲線。」連鎖經營專家李維華告訴紅星資本局，絕味食品做奶茶的優勢是上萬家門店及消費者與奶茶消費者重疊，只需要上架轉化就行。但相對於其他已成熟的奶茶品牌，他們的供應鏈、產品品類等方面都存在劣勢。
