文/楊國英
今天是晴轉烏雲。
昨天全面降息送來了晴天，今天就迎來烏雲密布——今天市場全面大跌，中位數跌幅為2.21%。
這到底是為什麽？
- 神秘力量正在做市場壓力測試。
- 美國政壇再次迎來變數。
先講第一個因素。
昨天全面降息，今天市場全面大跌（中位數跌幅2.21%），這是神秘力量借助利好在做市場壓力測試。
所以，今天我們發現，神秘力量開始一反常態，不再逢大跌進行小規模出手維穩，而是按兵不動，任由市場飛流直下——這顯然是 神秘力量在做市場壓力測試 ，看看在自己不出手維穩的情況下，市場到底會跌多少？
最近一個月，每逢市場發生較大跌幅，神秘力量必定會小規模出手，但是，神秘力量卻一反常態，選擇按兵不動。
神秘力量為何選擇全面降息之際做壓力測試？
主要原因是，上周和上上周市場明顯反彈，且昨天「恰好」又迎來央媽全面降息，在這個時候，神秘力量既有進行壓力測試的必要，看看不出手後果到底有多嚴重，同時，這個時候進行市場壓力測試，至少不必擔心市場失控瞬間回到兩周之前。
不過，如果接下來市場繼續大跌，我相信神秘力量還是會間隙性出手的，今天的壓力測試說明了市場抗壓能力比較弱， 既然市場抗壓能力比較弱，那麽，神秘力量接下來超大概率會逐漸加碼出手力度。
再講第二個因素。
這兩天全球最大的政治新聞是，拜登結束競選明確 支持哈裏斯參加競選 ，這個新聞看似與我們無關，但其實影響深遠，並事實已經間接影響到全球流動性。
註意，在上上周末杜林普遭遇槍擊時，我明確講過，杜林普重返白宮，這對中國經濟和中國金融是一個相對利好（相比拜登連任），因為杜林普的保守主義所帶來的去全球化，其所帶來的負面沖擊不僅僅限於我們（當然，相比沖擊美國盟友，我們受沖擊肯定會更多一些），但是，這還是明顯好於拜登連任所導致的全球去中國化（美國不沖擊盟友，而是聯手盟友去中國化）。
所以，在杜林普遭遇槍擊隨即美國政壇迎來杜林普旋風的同時，美股開始迎來顯著大跌，這當然存在部份華爾街資本借助美聯儲降息預期增強而從高位美股科技巨頭撤離這一因素，同時，事實也存在部份全球資本對杜林普重返白宮的隱性擔憂，這一幕在2016年總統大選之前同樣發生過（只不過在杜林普正式就任之後又隨即反彈了）。
現在拜登結束競選明確支持哈裏斯參加競選，且這一訊息傳出，其競選帳戶收到的捐款立馬從原來的每小時20萬美元飆升到每小時750萬美元，且短短幾小時之內募集超過5000萬美元。
如果說拜登不結束競選，那麽杜林普重返白宮的概率超過90%，但是， 現在哈裏斯的黑馬殺出，則讓杜林普重返白宮的概率降低到60%左右 ，這之於美國而言，是所謂自由主義的重振旗鼓，這反射到美國金融市場，無疑又是重新匯聚美股想象力的一劑藥丸。
所以，在哈裏斯取代拜登參加競選之後，美股立馬迎來昨天的大幅反彈，接下來盡管美股（尤其是高位美股科技巨頭）仍有高位回呼的較大概率，但是，其對美股的負面沖擊力至少在短期內弱於杜林普的一騎絕塵—— 這是全球流動性之於美股的利空減弱，這同時也是全球流動性之於中國股市的利好下降，當然，這都是之於短期（甚至極短期）而言的。
再說說今天市場的兩個現象。
一是今天農業銀行、工商銀行和中國銀行繼續創下歷史新高。
針對近期四大行的屢創新高，我明確講過，這種現象不會持續太久，伴隨著市場加速確認降息大周期的到來，銀行股的預期息差收窄和壞賬率滋長，也會被市場逐漸認識到，事實應該不會太久，大概率就在一個月之內，銀行股超大概率會迎來結構性的回呼。
同時，銀行股一旦迎來結構性回呼，A股整體就會迎來風險偏好上升，整體中位數漲幅也將會迎來超級喜人的區間。
二是昨晚科創板三家芯片公司（芯源微、聚辰股份和瀾起科技）釋出股東減持計劃，而且還是花樣式減持，轉讓折扣最高可達70%（詢價轉讓）。
關於半導體，我前天下午私屬直播時明確講過，今天不過多復述，只講一點，除非你對半導體等高科技公司有超級深度的理解，否則，建議少碰，現在的半導體、以及其他高科技股，之於中期而言，其整體安全邊際並不高。
最後，再重復一下近期的核心觀點：
一是三季度是中期貨幣牛市的底部區域，短期有點模糊，但中期相當清晰——中期目標劍指 2025年底至2026年上半年 的4500點。
二是市場逢大跌必加倉，註意是逢大跌加倉，當然，前提是釘選好標的，在估值超級分化的時代，中期大盤即便大漲，但仍會有30%左右的個股比現在還低。
三是弱周期大消費是中期市場的核心中線之一，會率先大盤先行探底， 事實至少30%在上上周已經完成中期探底 （本周私享會弱周期大消費專題已經更新到細分領域之七）。
