按照滬深兩市年報披露預約時間表，本周將有超過200家上市公司披露2023年報，其中不乏中國移動、中國海油、中國平安、中國石化和中國神華等重量級的公司，此外還有近期投資者比較關註的紫金礦業、藥明康德、萬華化學、長春高新等。從已經釋出的相關資訊來看，多家上市公司同時也釋出了大手筆的分紅預案。
寧德時代(300750)2023年年度報告顯示，公司全年凈利潤規模達441.2億元，同比增長44%；擬向全體股東每10股派發現金分紅50.28元，預計派發現金紅利220億元，分紅總金額接近凈利潤總額的一半。
工業富聯釋出的2023年年度報告顯示，公司實作營收4763.4億元，同比下降6.94%；實作歸母凈利潤210.4億元，同比增長4.8%；擬每股派發現金紅利0.58元，分紅總額為115.2億元，分紅率為54.76%。
近日，被稱為「東北藥茅」的長春高新（000661）釋出2023年年報，公司實作營業收入145.66億元，同比增加15.35%；實作歸母凈利潤45.32億元，同比增加9.47%；擬向全體股東每10股派發現金紅利45元（含稅），預計派發現金紅利18.1億元，分紅率39.73%。
歷史數據顯示，長春高新近10年來二級市場表現十分亮眼，2014年公司股價收於33.84元，2020年446.31元報收，短短7年漲幅超過10倍，2021年更是創下了520.40元 的歷史高點。但當年就出現了40%的下跌，並且連續兩年下跌，2023年以145.801元報收。今年以來，長春高新下跌11.46%，二級市場股價回到了130元一線。
同時期公司的歸母凈利潤的增長率表現也是如出一轍，2014年從12.08%一路攀升，2019年達到最高值76.36%，2020年雖然仍保持71.64%的增長但已出現力不從心的跡象。2021年歸母凈利潤增長率猛跌至23.33%，2022年僅10.18%，而2023年的9.47%已經不足兩位數了。
從分紅數據來看，長春高新1996年上市，上市近30年來分紅13次，累計分紅金額19.37億（不含2023年數據），近3年累計分紅超過10億，對比公司累計實作凈利210.75億計算，此前的平均分紅率僅9.19%。
和長春高新同一天釋出年報的醫美龍頭企業愛美客（300896）年報顯示，實作營業收入28.69億元，同比增長47.99%；實作歸母凈利潤18.58億元，同比增長47.08%。擬向全體股東每10股派發現金股利23.23元（含稅），合計派發現金股利5億元（含稅）；以資本公積金每10股轉增4股，合計轉增股本8607.77萬股。疊加中期分紅4億元，公司在2023年合計分紅9億元。愛美客自上市以來累計分紅23.8億元（含稅），累計現金分紅占歸母凈利潤的52.65%。股息率1.42%。
仔細分析這些大手筆分紅的上市公司數據不難發現，雖然本年度分紅金額相當巨大，但實際的股息率其實並不算高。同時，歷年來公司的分紅次數、分紅比例也都不高，大部份的分紅都是在近3年內實作。
業內人士表示，上市公司高分紅必須滿足三點條件：一是要有業績支撐及現金流保證，二是要有分紅的意願，三是未來沒有大的資本支出。上市公司分紅要看公司所處的發展階段和行業和周期，當公司處於迅速發展的階段，不分紅把利潤用於再投資迅速擴大規模也並非就是簡單的鐵公雞；而當發展勢頭減緩行業處於低迷的階段，公司持有大量現金不如回購自身股票或者分給股東。
以長春高新為例，公司業務主要分為基因工程制藥、生物疫苗、中成藥和房地產四大板塊，分別對應金賽藥業、百克生物、華康藥業和高新地產四家子公司。2023年，金賽藥業實作收入110.84億元，同比增長8.48%，實作歸母凈利潤45.14億元，同比增長7.04%，對上市公司的凈利貢獻超過99%；百克生物實作收入18.25億元，同比增長70.30%，實作歸母凈利潤5.01億元，同比增長175.98%，增長勢頭最強；華康藥業實作收入7.03億元，同比增長6.73%，實作歸母凈利潤0.37億元，同比增長18.47%；高新地產實作收入9.15億元，同比增長13.71%；實作歸母凈利潤0.74億元，同比增長16.25%。不過，公司的整體毛利率呈下降趨勢。其中，制藥業毛利率為90.40%，同比下滑1.14個百分點，基因工程/生物類藥品的毛利率為91.90%，同比下滑1.03個百分點。
金賽藥業主要從事基因工程生物藥品的研發、生產和銷售，目前的主要產品包括生長激素系列產品、促卵泡激素、兒童營養品等，持續深耕兒童及女性健康領域，並積極布局成人內分泌、皮科醫美、腫瘤等業務板塊。2023年，金賽藥業兒科綜合、女性健康、成人內分泌、皮科醫美等非兒科核心業務相關產品收入占金賽藥業整體收入已接近10%，但是被納入集采範圍的生長激素產品或難以支撐長春高新的業績持續增長，這也是長春高新歸母凈利潤增長明顯回落的主要原因。分析普遍認為，公司核心業務穩步推進業績符合預期，但第二成長曲線尚待考察。年報稱，未來公司將推進「新一輪創業」高質素發展，將努力提高品牌價值、企業價值、投資價值，構建高預期、高科技、高壁壘的第二增長曲線，實作多產品、多渠道快速發展。
作者：張曙
編輯：張添翼
監制：王俊稷
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