3月19日盤後晚間，舍得酒業股份有限公司（SH600702，以下簡稱「舍得酒業」）披露2023年年度報告。
3月19日盤後晚間，舍得酒業股份有限公司（SH600702，以下簡稱「舍得酒業」）披露2023年年度報告。年報顯示，舍得酒業2023年實作營業收入70.81億元，同比增長16.93%；歸屬於上市公司股東的凈利潤17.71億元，同比增長5.09%。
同時，舍得酒業釋出2023年度利潤分配方案的公告，擬每10股派發現金紅利21.50元（含稅），合計擬派發現金紅利7.12億元（含稅），占公司2023年度歸屬於母公司股東凈利潤的比例為40.19%。
在2023年復雜的經濟和消費環境下，舍得酒業內修品質外拓市場，再次以堅韌的增長應對了客觀環境的不確定性，延續2022年的穩增態勢，牢牢占據次高端陣營的領先地位，穩健穿越周期。
3月20日，舍得酒業第三屆老酒節也在舍得酒業產研總部盛大開幕。本屆老酒節舉行了龍池生態釀造車間主體竣工儀式，專家大咖論道壇儲老酒價值，首次釋出沱牌舍得酒旅融合路線產品，開展「舍得龍年春釀」封藏大典……將儀式感、體驗感、期待感全部拉滿。當前，在老酒熱持續升溫的背景下，舍得酒業專註圍繞老酒戰略進行全方位布局，將持續鞏固和提升其壇儲老酒市場化引領者的領先地位。
復盤：舍得酒業四力同驅，賦能經營全面乘數發展
中國酒業協會日前釋出的【2023中國白酒產業發展年度報告】指出，2023年是中國酒業新周期的轉折之年和分化之年。隨著產業結構和產業周期進一步深調，白酒行業馬太效應持續加劇，酒企面臨的壓力與挑戰倍增。
在此情況下，舍得酒業透過不斷深化老酒戰略、持續深耕市場渠道、創新業務模式和消費價值，繼續夯實生產經營，全年實作了逆周期穩定增長。年報顯示，舍得酒業2023年營業收入和凈利潤再創新高，實作營業收入70.81億元，同比增長16.93%；實作歸屬於上市公司股東的凈利潤17.71億元，同比增長5.09%。同時，近三年來，舍得酒業體量成倍增長，復合增長率在白酒上市公司中名列前茅，彰顯出舍得酒業穩健和長期成長價值。
縱觀年報，2023年舍得酒業穩定增長主要來源於四個「力」的夯實和成長，即產品力、渠道力、品牌力和組織力。
首先，極致的產品主義，「產品力」驅動經營長效增長。
2023年舍得酒業持續深化老酒戰略和極致的產品主義，積極推進大單品發展，老酒品質的市場認可度進一步擴大，中高檔產品銷量持續增長，銷售收入56.55億元，同比增加15.96%，產品結構持續最佳化。
同時，在大眾酒蓬勃發展的當下，沱牌秉承「中國名酒」品質基因，加速品牌煥新，銷量增長喜人，對舍得酒業築牢發展底座的意義遠大。2023年舍得酒業普通酒銷售收入9.05億元，同比增加16.11%。
其次，利他的客戶思維，與經銷商共贏，「渠道力」築牢經銷商認同。
2023年舍得酒業繼續秉持利他的客戶思維，一方面大力發展優質經銷商，促進渠道提質；另一方面加強市場投入，堅持控貨，穩定價盤，從根本上保障經銷商利益，贏得了經銷商的廣泛認同。此外，在復星生態賦能下破圈拓展新消費圈層，在B端和C端獲得了新的增長極。根據年報，2023年批發代理銷售收入穩健增長，達61.28億元，同比增長16.48%；新增經銷商897家，經銷商數量較2022年末增加497家。
再次，深度的消費者體驗，「品牌力」有效促升市場份額。
2023年舍得酒業繼續深化全國化市場布局，進占北京、上海等市場高地；持續推進國際化行程，舍得登陸歐亞七國，沱牌牽手英超狼隊，提升了品牌的國際化熱度與聲譽；登陸央視春晚、持續跨界打造經典文化IP等一系列精準的品牌行銷事件，加速實作了品牌與市場的互促效應。2023年省外銷售持續增長，實作銷售收入46.78億元，同比增長15.65%，市場份額不斷擴大。
第四，全員共創業共富裕，企業經營管理「組織力」持續提升。
2023年，復星在舍得出海、科技創新、制度建設、體系最佳化以及人才建設等方面，給予了舍得酒業更大的平台賦能，企業管理提質、團隊敏捷化、組織創新力等方面全面提升，為舍得酒業長線發展奠定了牢固的隱性基石。
分析：增產擴能奠基老酒品質，置頂科創培育新質生產力
如果說營收和凈利潤再攀新高是產出結果，2023年舍得酒業透過增產擴能、加大科創，在「成本」投入上也繼續加大力度，以穩固壇儲老酒的市場領導地位。
一是堅定老酒戰略，推進增產擴能，為品質奠基。 2023年在政府助力下，舍得酒業全力推進增產擴能，十七大專案進展有序；同時打好窖池恢復仗，優質產能得到有效釋放。
有長期跟蹤酒業的行業分析師表示，酒企增產擴能的成效，可從年報中的存貨金額一窺究竟， 「市場往往將存貨簡單誤解為未消化的庫存。事實上，窖池恢復、產能擴張、新酒儲備老酒等因素是存貨金額增加的主要原因。在增產擴能的行業背景下，酒企存貨金額增加將是常態化趨勢。」
年報顯示，截至2023年底，舍得酒業存貨金額為44.24億元。舍得酒業主動投入基酒半成品的生產，用於長期儲存和淬煉品質老酒，存貨金額因此增加符合老酒戰略的經營方針，也顯示了舍得酒業釀造生態老酒的恒心。可以預見的是，隨著增產擴能有效推進，舍得酒業的存貨金額或進一步增加，由此也將不斷鞏固其老酒戰略的產品基石，為公司長遠發展奠定堅實基礎。
二是堅定科創置頂，加大研發投入，培育新質生產力。 2023年，舍得酒業引入首席科學家，加強科研人才培養，打造高能階團隊，並圍繞生態釀酒與壇儲老酒開展科研，構建了「生態+壇儲+科創=一瓶舍得老酒」的品質閉環，獲得行業專家的高度認可。在科研投入方面，舍得酒業逐年加大研發費用投入，創新力量在白酒行業中排名前列，2023年舍得酒業研發費用為1.08億元，同比增長42.19%。
展望：亮劍春糖實力出圈，戰略堅定戰術有方撬動未來增長
日前正逢春季糖酒會，隨著經濟持續復蘇疊加去庫存壓力釋放，本屆糖酒會預計將有超6600家展商參展，展覽總面積達32.5萬平方米，展會面積、展商數量和參會人次上同比均呈上升狀態，行業景氣度旺盛。
借助復城國際商圈和營運總部「大本營」優勢，舍得酒業以「雙城+雙展＋一節」的戰術，先聲奪人布局糖酒會行銷。在營運總部成都，舍得酒業的品牌形象全面覆蓋春熙路、天府廣場、金融城雙子塔等核心商圈以及機場、高鐵站等交通樞紐；搭建復城國際品牌展，參展糖酒會主會場，強勢營造糖酒會「主場」陣地，加強廠商深度合作交流。同時，沱牌以全新的品牌口號「暢銷50億瓶的經典名酒」亮相糖酒會，為今年行銷發力和品牌升級奠定了良好開局。在產研總部射洪，第三屆老酒節即將拉開帷幕，面向全國客商展現企業發展的蓬勃活力和雄厚實力。
截至目前，舍得酒業於3月15日至3月19日舉辦的復城國際品牌展已吸引大量經銷商、消費者、行業大咖等觀展和合作洽談，現場氣氛火爆，釋放出開年以來強勁的勢能。
3月20日，舍得酒業也第三次舉辦「舍得老酒節」。現場，舍得酒業舉行了龍池生態釀造車間主體竣工儀式；同時舉行了「沱牌舍得酒旅融合路線」產品釋出暨簽約儀式，聯合川蜀風韻景點，推出了文化、工藝、養心、詩酒、康養等不同主題的旅遊路線產品，將聯動多家知名旅行社，進一步推進酒旅融合，吸引更多旅遊愛好者和老酒愛好者探尋中國老酒的魅力。此外，眾多大咖還現場論道壇儲老酒，深化老酒價值話語體系；而「舍得龍年春釀」封藏大典為全場嘉賓再現千年酒禮，重溫詩酒故事，以莊重的儀式為現場消費者帶來深度的文化體驗。
華泰證券認為，行業長期的增長動能預計來源於品牌產品線延伸、全國化橫向滲透及深度切割、中低檔消費升級等，核心受益於：經濟韌性/大眾消費崛起奠定的良好消費基礎、高端白酒對次高端升級擴容的引領作用；同時集中度提升趨勢有望延續，名優酒企將享超越行業的發展速度。
對於舍得酒業來說，2024年讓老酒戰略在產品力、品牌力、渠道力和組織力的提升中迸發新動能，助力企業沖刺白酒第一陣營的戰術思路明晰堅定。在戰略清晰、戰術有方的經營模式下，舍得酒業在老酒領域的先發優勢和戰略穩定的厚積薄發效應，有望繼續發酵，長期支撐舍得酒業未來業績增長。
