$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$ $達仁堂(SH600329)$
今天這篇文章是掃地僧司馬懿寫的第788篇文章。如果您要和我互動，文末留言。
文前聲明: 文中可能涉及的企業司馬已建好倉，目前階段持有，不買也不賣，看好並不意味著高位吹票，請切莫斷章取義，如果要參照，請全篇都參照。
01 關於直播的解讀
在2023年12月10日做客【紅周刊】的直播中，林園的投資哲學再次引人註目。這位以深邃洞察力和穩健投資風格著稱的基金大佬，對市場趨勢、行業前景以及個人投資策略有著獨到的見解。
司馬很用心地詳細觀看了直播並總結了一些個人的體會和解讀。當然這種解讀並不代表百分百正確，但是大部份能夠正確就行。如果解讀錯了，也煩請大家多多擔待。太平洋的水足夠大，容得下不同的觀點和見解。如果有爭議，那肯定是司馬錯了。
02 直接上幹貨吧
直播前面的分享觀點部份，都是對行業和市場的一些看法，籠統性比較強。司馬比較喜歡後面的問答部份，直接上幹貨解讀。
一、林園坦誠地分享了他對靈芝孢子粉的體驗，他認為自己吃了並沒有什麽明顯效果，可能中藥因人而異。他同時表示中藥保健品只要一部份人能有效，市場空間也是很大的。但他同時堅定地相信，像片仔癀這樣的優質產品必定有其獨特效果。他解釋道：「如果一個產品沒有效果，那麽它早就會消失在市場中，不可能從明朝傳承到現在。」
二、在談到人口老齡化對乳制品行業的影響時，林園認為，盡管人口老齡化不會直接影響乳制品行業，但長期的人口總量下降可能會對乳制品產生影響。他觀察到，老年人更願意選擇喝牛奶，因此對乳制品行業的前景保持樂觀態度。
三、對於糧油行業的未來需求，林園認為這個行業是有長期需求的。然而，他強調自己不會在大量加倉某魚，而是會采取倉位控制來降低風險。
四、在談到中藥投資時，林園表示他並不會對國企和民企區別對待，而是更關註企業的盈利情況。他認為中藥企業的ROE（凈資產收益率）普遍較高。
五、對於調味品行業的投資機會，林園認為從目前的估值水平來看是具有吸重力的。
六、盡管林園承認新能源產業的機會很大，但他明確表示自己不會投資這個領域。他認為這個行業的確定性不好把握。他提到自己參與賽寶的定增計劃是出於朋友間的互相捧場，並承認這是一種賭博。然而，他堅定地表示自己不會賣出賽寶，並樂於成為這場賭局的參與者。
七、林園還分享了他對某中藥龍頭做日化的看法。他認為這家公司的日化收入雖然占比較大，但同時也有與三大病藥相關的業務，並且品牌深入人心。因此，他看好中藥龍頭的未來發展。
八、在談到個人生活時，林園表示除了藥費以外，自己一個月的花費只需要2000塊錢。
他還透露每個月在藥品上的花銷: 治療糖尿病的藥，一個月400元左右，而用於預防和治療並行癥的中成藥，一個月2500元左右。他鼓勵投資者積極參與市場，永不放棄，並強調如果方法得當並堅持下去，一定會變得富有。
九、在港股市場的看法上，林園認為港股正處在熊市第三期，這是一個加速下跌的階段。他認為購買港股就是購買資產。
十、林園對創新藥的研究並不多，這個方向並不是他關註的方向，他更加關註中成藥方向。
十一、對於北交所和其他的投資領域，林園並沒有給予太多的關註。他認為除了老齡化相關的賽道外，其他領域的投資機會並不明顯。
十二、林園認為現在是一個推到重來的機會，是一個「脫了褲子重新來過」的機會，積極參與，保持樂觀，未來一定美好。
老齡化，老齡化還是老齡化！一個為數不多的增量賽道。
耐得住寂寞，守得住繁華。投資的道路需要用腳去感受，投資的道路需要用心去丈量。 需要「司馬懿」的堅忍，更需要「掃地僧」的禪心。 此文僅作為本人投資記錄和思考，投資有風險，入市需謹慎。
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