隨著人們對股市過高估值的擔憂加劇，以及投資者對人工智能公司的關註，Berenberg的策略師們認為，有一個板塊相對便宜：能源。
這家德國投行表示，相對於整體市場，全球能源板塊的估值正處於紀錄低點附近。
Berenberg的股票策略師Jonathan Stubbs在3月14日給客戶的一份報告中表示：「從各種估值指標來看，美國和歐洲的能源板塊目前處於或接近歷史低點。在全球範圍內，過去40年裏能源的這一相對估值水平只出現過3次:上世紀80年代末、2000年和2020年。」
該行指出，在這三種情況下，投資於石油和天然氣股票的投資者平均表現相較於低迷的估值水平比市場高出108%，即他們的資金翻了一倍多。
該行使用了一種結合了市盈率、股息收益率和市凈率的專有指標來確定該板塊的估值。
該行還指出，歐洲的石油和天然氣行業尤其被低估，並表示:「從絕對和相對的歷史靜態市凈率來看，歐洲能源板塊從未像現在這樣便宜。」
對於希望增加能源投資的投資者，Berenberg將殼牌（SHEL）、TotalEnergies（TTE-FR）、Harbour Energy（HBR-GB）、Saipem（SPM-IT）和Energean（ENOG-GB）這五只股票列為「首選」。這五只股票都是在美國的OTC市場或在交易所雙重上市的股票。
除了估值，Berenberg還給出建議：基本面支持持有能源股。
"高水平的現金生成，加上優於市場的資產負債表的額外支持，應有助於支撐股東的總回報，" Stubbs補充道。
他預計，這產生的現金流將為持續的股票回購提供資金，尤其是大公司。
該銀行還將能源視為潛在的「地緣政治對沖」，因中東沖突和俄烏戰爭導致全球石油供應緊張。
"緊張的能源市場可能會支撐油價，並支持能源行業盈利背景的改善，"Berenberg的這位分析師表示。「我們認為，投資能源股是對沖地緣政治風險的一種潛在方式。」
