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下一個賽力斯來了?A股華為汽車新龍頭,股價已突破3年橫盤

2024-09-17股票

今天看的這家公司, 有可能成為下一個賽力斯,公司和賽力斯一樣,也是和華為一起合作智選車,而且合作造車,直接定位的是「超豪華」,甚至比賽力斯的還要高端。

這家公司就是在A股上市的江淮汽車。公司已與華為合作邁出堅實步伐,智選車「尊界」即將上市。

而公司的股價,也在最近突破了,過去三年的橫盤。

公司主要從事商用車、乘用車及動力總成的研發、制造、銷售和服務。

其中,商用車營收占比最高達到5成以上,毛利率10%,利潤占比近5成。

其次,就是公司的乘用車產品,營收占比近三成,毛利率略微高於商用車,10.77%,利潤占比近三成。

2007 年以來, 江淮汽車堅持叠代研發,歷經九代技術、四代產品,積累了領先的三電核心科技。

而在智能網聯領域,江淮汽車已實作車聯網 3.0 全系車型套用和 L2+級智能駕駛功能產品的 量產, 系統打造的「汽車智能網聯技術安徽省重點實驗室」,是國內第一個被 CNAS 認可的智能網 聯領域實驗室。

公司已與華為在產品開發、生產制造、銷售和服務等領域全面戰略合作,著力打造豪華智能網聯電動汽車 ,將打造中國品牌百萬級的高端豪華智能電動車。首款車型預計於2025年上半年正式釋出。

看完了公司的優勢亮點,接下來,對公司的關鍵財報數據,進行分析梳理,進一步厘清公司真實的含金量情況,

先來看公司的盈利能力情況如何,從公司的 銷售凈利率 來看,

公司最近兩年的絕對凈利率並不高,在1個點左右徘徊,但同行業相比,卻是領先於行業的 ,這表明,目前整個汽車行業的盈利能力,都並不理想。而江淮汽車的盈利能力要好於行業的平均水平。

接下來,來看公司的營運能力情況如何,

總資產周轉率 ,評估公司的資產營運效率,數值越高,公司的營運能力越強。

可以看到, 公司的總資產周轉率要明顯好於行業平均水平。

去年,公司的年周轉率甚至已經接近1,即公司當前的營收已經達到和其總資產相近的水平了。

整體來看,公司盈利能力略好於行業,營運能力也好於行業,綜合經營實力,處於行業中上遊。

接下來,來看公司的財務狀況,從公司的 資產負債率 來看,

公司的負債率大致穩定在70%左右,還是比較高的。但行業的負債率也普遍較高,公司和行業平均水平相當。

較高的負債率雖然提升了公司的資金利用率,但也相應的提升了公司的資金成本,吞噬了利潤。

綜合來看, 公司早就和造車新勢力的蔚來有長期合作,現在又加入了華為智選車的佇列 ,雖然沒有搶占先機,但也算是有自己的差異化有利競爭。同時,目前公司的盈利能力和營運能力,都要好於當年的賽力斯,若後續合作智選車能夠達到預期,可能會成為下一個賽力斯。

不足之處在於, 目前公司的整體盈利能力較低,負債較高。

綜合評分,三星。