財聯社10月26日訊（記者 付靜） 本周，三家通訊營運商三季度業績相繼出爐。今年前三季度營運商業績平穩增長，不過Q3單季承壓明顯，體量最大的中國移動（600941.SH）Q3甚至出現單季營收負增長。部份產業鏈公司業績亦受到一定程度影響。
據財聯社記者觀察，營運商營收和利潤壓力日漸顯現，營運商此前已開始發力AI等新興業務，資本投入向算力傾斜，AI智算部署速度或已超年初預期。
單季營收現負增長
據工信部23日數據，今年前三季度中國電信業務總量同比增長10.7%，中國資訊通訊業總體保持穩步增長。
財聯社記者梳理三家營運商財報發現，中國移動今年前三季度營收、凈利體量仍領先，甚至超過另兩家公司營收、凈利的總和，三家公司前三季度營收同比均實作增長。
不過，中國移動Q3營收同比下降0.1%，據行業媒體，中國移動出現過去6年來首次單季營收負增長，此前一次出現單季營收負增長為2018年Q3。
從主要財務指標的同比增長看，中國電信（601728.SH）相對而言增速最穩，中國聯通（600050.SH）前三季凈利同比增一成，表現雖最為亮眼但Q3扣非後凈利則是同比下降了6%。總體看，今年三季度三家企業業績均承壓。實際上，今年上半年，營運商營收增幅相比過去幾年就有所放緩。
值得註意的是，Q3中國移動營收出現負增長主因在於其他業務增長失速：財務數據顯示，其主業收入同比增長1%，其他業務收入同比下降7%。據悉，中國移動主業涵蓋等語音業務、短彩信業務、無線上網業務、有線寬頻業務、套用及資訊服務等，其他業務則在其年報中被歸納為「銷售產品收入及其他」。
有業內人士分析稱，其他業務增長失速背後原因或是「中國移動在第三季度加強了成本管控，有意識地減少在非主營業務的成本投入。」
另外財聯社記者註意到，中國移動三季度EBITDA（指營運利潤、折舊攤銷之和）同比下滑5%、EBITDA率同比下滑1.7%。截至今年三季度末累計應收賬款達902億元，相比上半年增長7%，相比去年末增長64%。
針對上半年收入增速放緩，中國移動董事長楊傑曾在8月的中期業績會上回應稱，主因在於諸多外部環境變化帶來的傳導效應，如：國內經濟有效需求不足、新質生產力培育還處於新舊動能轉換期等。「公司發展到了新的轉型升級階段，所以還需要時間去調整培育提升。資訊服務市場也呈現一些新的變化，傳統通訊需求趨於飽和，新的潛在資訊服務需求還需要進一步挖掘激發，傳統增收動能有所減弱，AI新動能的培育還需要時間。」
從已披露的三季報來看，Q3部份產業鏈公司業績的確受到一定程度的影響。例如：中興通訊（000063.SZ）方面稱前三季度國內營運商網絡業務受投資環境影響整體承壓。
伺服器百億級大單再現
值得註意的是，近期網絡出現營運商招投標壓價傳聞，據稱「做器材的根本就沒有還手余地，企業議價權不一樣。產業鏈整體的營收下降，應該提前預判到議價權強的企業更抗周期。」
針對這一訊息，多位通訊上市公司人士稱「是否真實存在不得而知」，不過有市場分析人士認為「屬於正常商業行為，非刻意壓價。」
「因為從器材商毛利率來看，實際上並沒有受到價格下降的影響，所以應該是制造業正常的降幅。只不過營運商縮減投資是確實存在的，所以會看到單價下降、數量相對持平、毛利率穩定的情況。」前述分析人士對財聯社記者表示。
財聯社記者關註到，前述網傳訊息較為模糊，並未明確指出遭到壓價的產品品類和壓價振幅，真實性仍尚待確認。
據行業媒體報道，目前伺服器成為營運商單一集采的最大品類。
本周，營運商伺服器采購百億級大單再現。中國電信伺服器（2024-2025年）集采專案中標候選人公示公告釋出，此次預計采購量15.6萬台，包含通用型、GPU、ARM、C86、混合型及均衡性伺服器，除第6標包招標失敗，另外12個標包總計中標金額預估168億元（含稅）。
此前，中國移動2024-2025年新型智算中心采購專案中標金額達191.04億元。去年，中國電信亦首次將AI算力伺服器作為獨立品類進行集采。
一位通訊行業人士告訴財聯社記者，營運商的智算資源對外可租賃給廠商，對內則用於自研大模型。
據財聯社記者觀察，由於營收和利潤壓力日漸顯現，營運商此前已開始發力AI等新興業務，培育新增長點。
在較為直觀的資本開支投入方面，營運商資本開支高峰期已過，去年起均已逐步下降，並逐步向算力等新興業務傾斜。以中國移動為例：去年資本開支為1803億元，預計今年控制在1730億元以內，未來兩年總體資本開支還將保持穩中有降，資本開支占收比持續下降；今年算力開支計劃為475億元，較2023年上漲21.5%。
工信部新聞發言人、總工程師趙誌國在23日的國新辦釋出會上答記者問時最新表示，今年以來電信新興業務保持高速增長。聯網數據中心、大數據、雲端運算等新興業務成為拉動資訊通訊業發展的重要增長極，前三季度中國電信新興業務收入達到3252億元，同比增長9.4%。
財務數據顯示，前三季度，中國電信的產業數碼化業務收入達1055.49億元，同比增長5.8%；中國聯通方面，聯通雲收入438.6億元，同比提升19.5%；數據中心收入196.9億元，同比提升6.8%。
此次三季報中，中國移動未明確提及AI智算相關進展，不過財聯社記者前期從公司方面獲悉，截至今年6月底其智算規模已達19.6EFLOPS，8月底正式投用的哈爾濱智算中心萬卡集群則可提供6.9EFLOPS智能算力。
今年3月楊傑曾稱，公司全年智算部署目標為17EFLOPS，而據中國移動前不久披露的調研紀要，預計全年智算規模不低於24.0 EFLOPS（FP16），可見其AI智算部署速度似已超年初預期。
