在超強力度經濟政策指引下， A股在2024年9月下旬連續7個交易日收漲。在節前的最後一個交易日，開盤僅35分鐘，滬深兩市成交額就突破1萬億元，重新整理歷史最快1萬億元成交紀錄。
截至收盤，滬指漲8.06%，深成指漲10.67%，創業板指漲15.36%。在股市大盤大漲帶動下，藥店股也收獲多個漲停。
9月30日，老百姓在集合競價階段即已漲停，開盤之後雖7次開啟漲停，但最終仍以漲停收盤，股價為17.38元。前一日，公司宣布其董事長、實際控制人謝子龍已解除留置，正常履職。
同樣，益豐藥房、大參林、一心堂、健之佳也都全部收盤漲停，分別報25.52元/股、16.29元/股、14.93元/股、24.27元/股。
創業板的漱玉平民、華人健康等股票也有不同漲幅。前者收盤價為12.45元/股，上漲14.54%；後者收盤價為12.35元/股，漲幅14.46%。
值得註意的是，滬深兩市超700股漲停，超2700股漲超10%。板塊方面，半導體、金融科技、鴻蒙概念、證券等板塊漲幅居前，無板塊下跌。
相比之下，此輪藥店股價大漲，主要由於醫藥板塊前期跌幅較深，主機板藥店股雖然跑贏大盤，但創業板的兩家藥店股漲幅略低於大盤。在行業無明顯利好政策推出的情況下，藥店股此番漲幅並不突出。
過山車般的藥店股
先來回顧一下這場跌宕起伏的大戲。
實際上，這是今年9月份A股藥店板塊的第二次大漲，只不過上一次是與大盤漲幅截然相反的。在此次暴漲之前，今年滬深兩市低迷已久。而連鎖藥店股價則著實經歷了一番過山車般的震蕩。
從今年5月至7月，國內主要上市連鎖藥店股價則持續下跌。同花順數據顯示，藥店板塊指數（884300）成份股包括8家主要上市連鎖藥店。自5月下旬起，該指數從最高點9829.62點下降至7月11日的6591.92點，跌幅約32.9%。
業界認為，5月29日，國家醫保局醫藥價格和招標采購司釋出【關於開展「上網店，查藥價，比數據，抓治理」專項行動的函】，意味著終端藥價整頓工作持續升級。
6月，各地醫保部門陸續上線了「藥品比價」系統。這對消費者來說是重大利好，但對重資產執行的藥店來說，相當於「砍到大動脈」。受此番利空政策影響，藥店股價持續下跌。
7月，各大上市連鎖藥店相繼公布2024半年報，業績的降低也讓股市再次下跌。對此，上市藥店做出回應，認為業績下降的主要原因是，2024年市場及行業競爭加劇；醫藥改革政策持續推行，醫保個賬減少及統籌醫保落地滯後、醫保強監管等因素影響，行業營業收入、利潤承受增長停滯或下滑壓力。
9月2日下午，醫藥商業概念繼續走低，益豐藥房逼近跌停，老百姓跌超8%，一心堂、大參林、健之佳等跟跌。
時間來到9月4日，在A股整整體冷淡股市氛圍中，上市連鎖藥店板塊卻得到了資本界的青睞，股價突然集體飆升。當日，漱玉平民、老百姓、健之佳收獲漲停板，大參林、益豐藥房、一心堂、華人健康等股票也有不同漲幅。同花順數據顯示，從5日成交走勢看，漱玉平民、老百姓於期內分別錄得漲幅27.32%、22.80%，個股漲幅位居A股前40名。
其中，漱玉平民3日漲幅達到23.41%，位居A股個股第17位。老百姓則是在4個交易日內錄得3個漲停板，從8月30日到9月9日，公司股價從12.26元漲到19.71元，累計漲幅超過60%。
就在股民熱血沸騰時，醫藥商業概念震蕩走低，老百姓更是4個跌停板，截至9月13日，老百姓總市值停留在98.45億元，漱玉平民、人民同泰、一心堂等跟跌。
雖然經歷了漲和大跌，總體來看，2024前三季度，藥店股的表現難言樂觀。
傳統的發展邏輯已經被打破
震蕩不斷的股價背後也顯示出，中國零售藥店近年來在政策和整體經濟環境的影響下，已經站在十字路口，正面臨關鍵的變革轉型期——規模擴張帶動業績增長的發展邏輯已經被打破，亟需尋找新的增長模式。
2021年時，六大連鎖藥店上市公司均未突破萬店；但到了2023年，已有老百姓、大參林、一心堂、益豐藥房4家上市公司門店數量過萬。
隨著市場風向轉變，2024年連鎖藥店上市公司開始主動放慢擴張速度。上半年，除一心堂之外，其余5家上市公司的門店增速均不及2023年全年的一半。增速最快的大參林門店增速為14.76%，較2023年同期的19.35%下降了4.59個百分點。另一方面，關店速度也隨之加快，相關數據顯示，今年上半年全國藥店閉店數量超過15000家。
由此可見，雖然藥店整體數量仍在增長，但增速已經明顯放緩。而在連續多年門店激進擴張之下，內卷與競爭也隨之而來，2024年上半年，除益豐藥房實作營收凈利雙增外，其余5大連鎖藥店上市公司的歸母凈利潤均在下滑，出現了增收不增利的情況。
陷入增長瓶頸，藥店行業期望透過拓展專業化、多元化業務來渡過難關。
一方面，為了承接處方外流，各大連鎖藥店專註提升自身的專業能力，加快建設DTP藥房、「雙鍊結」藥房等專業化藥房，持續加大慢病管理服務的投入。
另一方面，將非藥業務視作重點發展方向，一心堂繼續布局彩票業務，漱玉平民成立美麗事業部，打造「漱玉有美妝」產品矩陣，老百姓逐步上調非藥銷售占比，未來2-3年內將提升至10%左右……
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