2024年以來，銀行理財市場快速修復，產品規模增速遠超往年同期，這不僅體現在數碼上，更體現在一線理財經理和客戶的日常生活中。「理財產品是越來越好賣了」，作為一名資深理財經理，趙琪（化名）註意到，近幾個月來，投資者信心逐漸恢復，前來網點咨詢或購買理財產品的客戶明顯增多，甚至超過了預期。自2024年初以來，理財產品展現出驚人的增長勢頭，不僅存續產品數量穩步增加，存續規模亦呈現出顯著的擴張趨勢，逼近30萬億元大關。這一趨勢預示著，未來，理財產品將繼續成為投資者資產配置中的重要選項，同時也將面臨更多機遇與挑戰。
客戶接受程度發生轉變
「叮咚」，一封新資訊的提示音打斷了趙琪的思緒。開啟資訊，是來自一位老客戶的咨詢，詢問最近市場火熱的投資產品是否適合他的投資組合。這樣的資訊和電話近來幾乎每天都會收到好幾次，這在去年是難以想象的。
2024年初時，市場還彌漫著一種謹慎的情緒，受之前「破凈潮」「贖回潮」的影響，投資者對於理財產品始終持保守態度。但隨著經濟數據的逐步好轉，市場信心開始恢復，資金也逐漸回流。
開完晨會，趙琪抽空回復了老客戶的資訊，從目前的市場行情來看，他建議客戶可以適當調整投資策略，增加一些成長型資產配置，同時保持對風險的警惕。他認為，雖然市場表現強勁，但波動性也隨之增加，投資者需要更加專業的指導來應對復雜多變的市場環境。
理財市場的修復不僅僅是數碼上的增長，更是投資者信心的回歸。早晨9點，銀行剛剛開門，就已經有幾位客戶在等候區就座，每位客戶的需求不同，但相同的是他們對理財產品的關註和興趣。
作為一名理財顧問，張晨（化名）的工作不僅僅是銷售產品，更重要的是幫助客戶理解市場，做出明智的財務決策。
「盡管這兩年產品收益有所下滑，但穩定性仍然是許多客戶最看重的。隨著投資者教育的深入，客戶對凈值型理財產品的表現也越來越熟悉，對這類產品接受度明顯提高」，在資產配置中，張晨更傾向將穩健增長的固定收益計劃推薦給投資者，「這部份產品最近表現比較良好，回撤的情況較少，收益較為穩定」。
「資管新規」實施後，保本、剛兌的日子一去不復返，躺著賺錢成為歷史，理財產品的固有形象也被打破，經過了漫長的實踐，投資者對金融市場的理解日益成熟，對非保本浮動收益產品的接受度也逐漸增強。隨著時間的推移，市場也表現出了它的韌性與活力，那些收益表現良好、回撤情況較少的理財產品逐漸贏得了投資者的信任。
民生銀行首席經濟學家溫彬指出，2024年以來，理財市場持續快速修復，規模增速遠超往年同期，主要受債市利率下行和「手工補息」叫停驅動。其中，一季度，債市利率下行利好固收類理財凈值修復；與此同時，隨著存款利率下降、長期限大額存單「斷檔」和理財收益率改善，比價效應助推理財規模增長。二季度，債市利率持續低位執行，對理財市場的增量貢獻有限，但4月以來「手工補息」叫停出台，帶動銀行存款大規模向理財等非銀機構搬家，理財擴容進一步提速。
產品存續規模逼近30萬億
開年至今，理財市場展現出了強勁的復蘇勢頭，存續規模實作了持續回暖，一方面，債券市場的上漲為理財產品帶來了豐厚的回報；另一方面，儲戶們出於對更高收益的追求，將傳統存款轉移至理財產品中，也使得理財產品規模節節攀升。
根據普益標準監測數據顯示，這6個月來，理財產品存續產品總量和存續規模都在穩步增長。存續產品總量從3月的41052款增加到6月的41471款，增加了419款。存續規模也從3月的26.20萬億元增加到了6月的29.29萬億元。
6月末，理財產品存續規模雖然出現下滑，下跌至28.07萬億元，但在7月又迎來了「反彈」，截至7月24日，理財產品存續規模為29.58萬億元，已逼近30萬億元大關。市場觀點認為，6月末理財產品存續規模下滑可能與季度末的資金流動性收緊有關，企業與個人可能需要現金滿足結算需求，導致短期贖回壓力。7月的「反彈」則可能是由於季末效應過後，市場資金重新回流到理財產品中，理財產品突破30萬億元指日可待。
近日各家理財公司披露部份理財產品業績表現情況，其中，光大理財一款固定收益類理財產品「陽光金季添利臻盈3號」2024年二季度投資報告顯示，該產品成立至今年化收益率為2.8128%；另一款固定收益類理財產品，陽光金豐利174期A、陽光金豐利174期J、陽光金豐利174期X產品成立至今年化收益率均超過3%。
平安理財微信公眾號披露的數據顯示，該公司封閉式固定收益類產品近三月、近半年和近一年收益率分別為1.36%、2.64%和5.08%，同期理財公司近三月、近半年和近一年平均收益率分別為0.92%、1.85%和3.39%。
招銀理財一款偏債混合型理財產品「招智價值精選一年持有」成立以來錄得年化收益率4.21%，該公司一款股票型理財「招卓價值精選權益類理財計劃」成立以來錄得漲幅25.2%，客戶留存率達到75%，復購率達到了38%。
受存款利率下調、「存款搬家」等影響，收益表現良好也將進一步吸引投資者購買理財產品。融360數碼科技研究院分析師艾亞文預測，理財產品規模的快速增長，反映了當前市場環境下投資者對穩健收益的追求以及理財產品競爭力的提升。預計未來理財產品市場將持續吸引資金流入，規模有望進一步擴大。當前理財規模增速正在快速攀升，預計理財產品規模在下半年9月、10月，甚至可能8月就有望突破30萬億元大關。
下半年理財收益率面臨下行壓力
銀行理財已顯示出強勁的擴張之勢，談及下一階段市場發展趨勢和投資策略，多家理財公司也透露了積極訊號。
平安理財相關負責人在接受北京商報記者采訪時指出，展望下半年，理財市場的存續規模有望穩中有升，受到債市利率降低、底層高收益的資產減少、票息資產仍然稀缺等因素的影響，下半年理財市場的收益率或將面臨一定的下行壓力。但銀行理財憑借其穩定性和收益性，仍然具有較大吸重力，尤其在低風險偏好投資者中受到歡迎。
針對產品投資策略，上述負責人強調，「債券市場方面，當前債券收益率已處於歷史低位，進一步大幅下行的空間不大。利率方面，將關註關鍵品種回歸前期關鍵點位後的情緒修復機會。具體操作上，會註重保持組合的流動性，嚴控組合的久期敞口、信用風險，根據市場環境變化積極最佳化配置結構，爭取創造長期穩健的投資回報。權益市場方面，重點關註結構性的波段成長機會，高端制造業工程師紅利效應仍然顯著，優勢產品全球市占率有望提升；內迴圈下服務經濟發展迅猛，量價齊升盈利拐點將顯現」。
在三季度市場展望與產品投資策略中，光大理財提到，展望三季度，基本面預計仍維持低斜率復蘇的態勢，外需先於內需修復，地方債供給加速落地、器材更新貸款貼息、房地產政策持續加碼或對基本面帶來一定支撐。中國人民銀行會更重視對長端利率的預期引導，短期內債市波動可能有所加劇，長端利率仍面臨一定的調整壓力，短期內較難突破前期低點。
「後續來看，2024年下半年理財存續規模有望穩中有升，但增速較上半年放緩」，溫彬進一步指出，下半年，隨著手工補息叫停的增量影響基本結束，存款逐步向銀行體系回流，存續規模增速將趨緩，年末或在31萬億元左右。收益率方面，固收類理財收益率上半年「先上後下」、現金管理類理財收益率平滑下行，短期均有所企穩；下半年，理財收益率預計仍面臨一定下行壓力。
對理財公司而言，艾亞文建議，理財公司透過最佳化投資策略和產品設計來吸引更多投資者，以應對市場變化和監管要求，比如探索多元化投資策略，包括適當配置長期，績優權益類基金、可轉債基金等，還有熱門的科技、綠色、養老類理財產品等。當然，在風險管理方面，也需要采取更為謹慎的態度。
北京商報記者 宋亦桐
