中國網財經2月20日訊(記者 魏國旭)富景中國2月初再次向聯交所遞交了招股書，均富融資為其獨家保薦人。
富景中國此前曾先後五次在港交所遞表，其中最後一次距離上市僅差「臨門一腳」。2021年2月，富景中國向港交所主機板遞交上市申請，隨後到期失效，並在同年8月和2022年4月、11月再次遞交。
2023年7月，富景中國第五次遞交招股書，於11月透過聆訊，並在月末啟動招股，招股價為1.08-1.28港元，擬全球發售1.1億股，原定於12月8日上市。此後，富景中國宣布，鑒於目前市況，經征詢聯席整體協調人及聯席全球協調人後，公司已決定推遲且不會根據招股章程的時間表進行股份發售，將退還公開發售申請股款。
此外，2015年，富景中國曾將「富景農業」在新三板掛牌，股票程式碼為834389，但於2019年5月摘牌。在招股書中，富景中國對摘牌原因解釋為：新三板交易量及流動性水平較低，以至於難以辨識和確立富景農業的公平值，在新三板掛牌抑制了公司以股權或債務方式公開籌集資金以持續支持業務增長及執行股東進行的大量市場出售以變現價值的能力。
2022年業績波動
官網資料顯示，富景中國的歷史可追溯至2006年富景農業成立。公司2012年研發出自有盆栽蔬菜農產品，2016年開始大規模生產盆栽蔬菜農產品，年產能超過100萬盆，覆蓋29個盆栽蔬菜農產品品種，主要產品包括茼蒿、油菜、苦菊、油麥菜、小白菜及生菜。
據了解，富景中國的「盆栽蔬菜農產品」系在裝有有機基質的花盆中栽種，需要使用封閉大棚，從原材料采購到產品交付需40至50天。
2020-2022年及2023年前9個月，富景中國累計實作收益約1.21億元、1.55億元、1.27億元和1.21億元，對應年內溢利為4377.8萬元、4730.3萬元、3181.2萬元和4111.7萬元。富景中國稱，2022年的下滑主要由於COVID-19疫情影響，其最大的種植基地萊西基地的經營於同年3月至4月暫停超過一個月。
同時，富景中國的利潤率波動並有下滑趨勢，同期公司的毛利率為44%、42.4%、41.5%和42.9%，凈利潤率為36.1%、30.5%、25.1%和33.9%。
公開數據顯示，2020年，按蔬菜凈重計算的銷量而言，中國盆栽蔬菜農產品的總銷量占蔬菜農產品總銷量的比重低於0.1%。不過，盆栽蔬菜農產品的銷售收益自2015至2020年，復合年增長率約為34.5%，市場整體呈現上升趨勢。
基於市場前景，富景中國此次募資用途多和擴產有關，分別是透過於現有地域市場提升及擴大種植基地、於新的地域市場建立新的種植基地擴大種植能力，建立專責有機基質生產基地和升級資訊科技系統提高營運效率。
目前，富景中國旗下共有濟南、萊西、西安三個基地，總占地面積約43.16萬平方米，種植基地內共140個大棚，總建築面積15.54萬平方米。公司計劃在濟南基地建造10個大棚，在萊西基地升級10個大棚，在西安基地升級5個大棚，在河北廊坊建設有8個大棚的新基地等。
區域和客戶集中風險
不過，募資擴產的富景中國仍需警惕公司大客戶和業務區域集中帶來的風險。2020-2022年及2023年前9個月，富景中國對五大客戶的銷售額分別占總收益的約56.1%、66.3%、67.3%及68.1%，其中最大客戶的銷售額貢獻分別是15.3%、16.3%、16.5%及16.7%。
富景中國的銷售渠道頗為依賴分銷商，公司的12名分銷商在期內的銷售額為1.21億元、1.55億元、1.27億元和1.21億元，占公司同期收益的99.7%、100.0%、100.0%及100.0%。
富景中國在招股書中亦披露風險，表示少數主要分銷商貢獻較大部份的收益涉及風險，公司依賴分銷商銷售產品，與分銷商的關系出現任何變動，均可能對銷售、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
富景中國列出的風險因素包括：分銷商減少、推遲或取消訂單，於損失一名或多名分銷商後無法及時委任或替代分銷商，無法維持與現有分銷商的關系或未能續訂具有利條款的分銷協定等。
此外，富景中國的業務主要集中在山東省，期內該區域的收益占比為87.1%、91.2%、90.3%及91.6%。富景中國表示，由於收益集中，山東省經濟狀況、地方政府政策及法規或營商環境的任何不利發展可能會對公司業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
