2024年1月21日釋出的【戰略進取,戰術謹慎】提示:
均攤虧損 已進度過半,但 尚未完成 。
對概念大年中估值註水較多的 部份中小市值板塊 ,以及 煤炭紅利板塊 等,輪動之時應更為謹慎。
出熊之路註定坎坷,走牛之日尚需等待。
積極滿倉,慎重減倉,輪動致勝。
周內,市場整體 先下後上 , 中小市值快速補跌 。
後市
周一,市場整體快速 跌破 上周四短期底。
周二,市場整體觸底,後連續上漲三天。
期指1H/4H線呈 短線反轉形態 ,股債性價比從100%分位回升至99%分位。
1月21日釋出的【戰略進取,戰術謹慎】提示:
歷史上,每次都有人認為「這次不一樣」,然而每次都雖不簡單重復,卻總沿著相似的規律發展,並最終再次成為歷史的一部份。
相比2020年,2024年 與2012年相似度更高 ,而2012年9月下旬後,市場整體分別於 2012年11月下旬 及 2013年6月下旬 再次觸底。
從中長期而言,市場整體在 今年再創新低的可能性無法排除 。
問題是短期,市場這次是 反彈還是反轉 ?股債性價比會否 第四次進入100%分位 ?
中特估 行情似曾相識。
優質國企普遍長期低估,此時 補漲修復估值 ,對於市場整體而言有 積極作用 。
銀行板塊並未低估,券商板塊存在 相對高估 。
從全球比價來看,外資券商盈利能力、資產質素和行業地位明顯更強, 相對而言 券商板塊 總市值過高 、 公司數過多 。
市值管理考核權重增加,對於 國企管理層的職業生涯 而言, 長期低估 固然 不美 , 短期高估後均值回歸 則是 致命 。
上周四見底後,本周一快速釋放風險 本可以不發生 。
但 既然已經發生 了, 倒不如一次性釋放幹凈 。
該出清的風險快速出清,該 平倉 的平倉,該 清盤 的清盤,該 調倉換股 的調倉換股,場內 反能輕裝上陣 。
周二開啟反彈而非 再繼續急跌一兩天 ,反倒可能打亂市場節奏。
均攤虧損尚未完成 , 下方仍有風險盤積累 ,短期繼續快速出清的 可能性不能排除 。
中特估和銀地保可以 穩定指數 ,但 無法帶領市場出熊 , 現在仍然是熊市 。
2023年是 炒小炒概念大年 ,2024年重復 可能性較低 。
2024年市場出熊的關鍵,依舊多半落在新能源和AI身上,指數則當首看 科創板 、其次恒生科技、再次北交所。
本輪反彈中,AI 整體表現尚可 ,但 相對市場整體無明顯超額 ,且 與算力方向相關性較高的芯片板塊表現不佳 。
新能源則整體表現不佳。作為 長熊後率先止跌 的板塊,接下來是 主升前的快跌 ,還是 補跌後新低 ,得看市場的選擇。
春節長假倒數兩周, 下周很關鍵 。
還是那句話,現在 沒有理由不滿倉 ,但同樣 沒有理由不做波段和輪動 。
如果持倉中 本周已有10%+的收益 ,不妨考慮 止盈減倉 ,等待市場的選擇。
積極加倉, 慎重減倉 , 輪動致勝 。
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