過去的一周，國內A股的主要指數走勢令投資者比較失望，由於高息股等藍籌股上市公司股價開始調整，上證指數打破了以往比較抗跌的走勢，開始不斷下行，本周收盤在2765.81點，幾乎是全周的最低點，周線是下跌76.4點，跌幅2.69%的陰線，K線組合有開始加速下跌的趨勢。另一方面，由於存量資金從高息股流出，題材個股的炒作，中小市值股票比例相對較大的深證指數和創業板指數K線組合略微好一些，這周沒有創下新低點，但是周五兩個指數也是收出了比較長的陰線，下周沒有利好訊息或者強力護盤動作的話，指數創下新低點也是遲早的事情。
上周四深夜，國泰君安證券和海通證券合並重組的公告公布。說實話，入睡前看到這個訊息，當時還是當作股市利好訊息來看待。第一，管理層已經出台政策，鼓勵券商做大做強，而且股市中已經有幾家券商有重組的訊息。第二，國泰君安證券和海通證券作為規模較大的兩家券商，據說合並後會超過行業第一名的中信證券，看著確實不錯。
這個訊息發酵了幾天後，才發現作為業余投資者想的有一些「天真」了。透過看一些自媒體的討論，和券商的理財經理也有一些交流，發現這兩家券商的重組並不是做大做強這麽簡單。
海通證券在香港有一家海通國際的子公司，由於投資了比例比較高的地產等行業的高收益債券，這幾年業績暴雷，每年的虧損都是幾十億，年初還從港交所退市了。加上這幾年投行業務表現被監管部門關註，2023年的公司的業績只有10多億元，比一些中小券商的業績還差。網上有很多評論，今年再不完成重組的話，明後年可能就要開始虧損。這麽看來，國泰君安證券吸收合並海通證券，根本就不是做大做強的問題，是上海國資委解決海通證券出現風險的措施。
和券商理財經理交流後，這一波熊市調整中，出現類似券商出現風險事件的情況，和當年2004，2005年A股市場出現的情況類似，當年有一些券商被兼並重組。當時券商出現的風險主要是機構理財和挪用客戶保證金造成虧損，這次主要是地產等行業不景氣，券商投資債券的虧損造成。
從這件事情，還可以引申一下，對長期周期投資策略的借鑒。 長期周期的底倉一定要是主要是央企國企，行業龍頭，股息率高一些的20多只股票的組合。哪怕是非常看好的上市公司，投資比例也要有嚴格的上限限制。 就像海通證券投資地產類高收益債券的例子，一旦看錯萬劫不復。國有證券公司還可以兼並重組，最多就是員工牛馬們失去工作再就業，如果是普通投資者遇到類似的投資失誤，就徹底「涼」了，切記。
現在已經是周日下午，沒有看到什麽特別大的利好訊息，有券商媒體在說負面清單減少了兩項，是特大利好。對於股市來說，中短期周期看，對於止住下跌沒有什麽作用。反而是新股發行方面，目前看下周依舊是發行3只，真是無語。
超短和日內策略，下周依舊是在調整振幅較大的時候正向吧。最近慢慢加的一些中期倉位處於小幅浮虧的狀態，如果等到漲幅較大的吃飯反彈行情就出掉，等不到就當作吃股息的長期周期倉位了。長期周期看，相信A股市場不會倒閉，國家還是需要直接融資市場的，耐心持倉，收股息，申購新股新債增厚收益。
