在2022年，随着中国银行理财的成功转型，银行理财迈入了一个崭新阶段，标志着银行理财步入了后理财时代。这一年，银行理财经历了两次显著的净值大幅下跌，众多理财产品遭遇亏损，这一现象预示着以往银行稳健理财的时代已告一段落。
在后银行理财时代，银行理财是否依然值得信赖？这主要取决于后理财时代需面对的三大核心问题：
首要核心问题：银行理财稳健性丧失的根本原因何在？答案在于两大稳健支柱的瓦解。
过往，银行理财虽偶有亏损，但多被视为偶发事件。然而，在2022年银行理财无论是净值回调的广度还是产品破净的深度，均难以再用偶然性来解释。
对于银行理财亏损的根源，虽然从根本上讲是资产管理新规实施后「刚性兑付」的打破，但具体影响因素众说纷纭。
银行理财管理者归因于向净值型转型导致的净值波动性增强，毕竟银行理财产品净值化率已超95%，市场轻微波动即能显著放大理财产品的净值波动，甚至引发亏损。为此，部分银行推出了「摊余成本法」所谓的低波动理财产品，旨在减轻净值波动，但终究只是暂时掩盖风险，无法根本解决问题。
有消费者认为是银行理财向理财子公司转型的结果，因为理财子公司运营已非传统银行理财范畴。此观点虽有一定道理，但仍未触及亏损本质。理财子公司虽替代银行进行投资管理，但本质上仍是银行投资管理的一部分，承袭了银行理财的基因。
银行理财稳健性丧失的根本原因在于两大稳健支柱的崩塌，导致投资资产风险抵御能力和收益稳定性不再：
一是银行理财资产禁止「资金池管理」，单一产品独立核算使银行理财失去了以盈补亏的平衡机制。以往，银行理财的稳定性部分得益于资金池管理，所有理财资金汇入大池，只要非全面亏损，即可通过平衡结算保障收益。
二是银行理财资金禁止投资银行信贷资产，使理财资金完全暴露于风险之中。若理财资金能投资银行信贷资产，则本金安全有保障，收益也相对稳定。
随着资金池和信贷资产双重保障的丧失，银行理财稳健的基础已不复存在，稳健不再成为必然，这是不争的事实。
第二大核心问题：银行理财未来是否还会亏损？答案是肯定的。
在2022年银行理财净值大幅下跌和产品亏损时，理财机构倾向于将其解释为偶发事件。但从稳健性丧失的根本原因来看，大幅波动并非偶然。因此，银行理财未来是否还会亏损？答案明确：会。银行理财净值波动甚至亏损将成为常态。
在稳健基础已失的情况下，银行理财应从根本上转变以应对风险。然而，理财机构并未继续走稳健之路，反而强化了风险属性。
一是银行理财大量招募资产管理和风险投资人员，将稳健投资基因与大量风险投资基因融合，强化了风险而弱化了稳健。
二是银行理财通过投资杠杆和期限错配放大了风险。理财产品投资期限多为3至6个月，但投资资产持有期均约两年，这种期限错配虽能增强盈利能力，但也加剧了杠杆风险和流动性风险。
三是银行理财管理者和代理机构未重塑风险性约束，反而更倾向于风险投资逻辑，弱化了风险补偿和处置机制，缺乏投资风险约束机制。一旦风险发生，难以有效控制，只能要求投资者接受。
因此，银行理财的稳健本质已不复存在，未来将进入风险理财时代，亏损将成为常态，不应再抱有任何幻想。
第三大核心议题：银行理财产品是否依然值得投资？
对于众多理财投资者而言，他们最为关心且重视的问题在于，银行理财产品是否仍然值得投资？这一问题颇为复杂，可从以下几个维度进行考量：
首先，尽管银行理财产品的风险已趋于常态，且未来仍存在亏损的可能性，但不可否认的是，相较于全市场其他理财产品，银行理财的风险程度仍相对较低。对于具备一定风险承受能力且偏好金融理财产品的投资者而言，适度购买银行理财仍不失为一种选择。毕竟，在当前理财市场中，可选的投资方式并不丰富。股市投资往往令散户损失惨重，基金投资的表现甚至不如理财市场，而房地产市场在过去20年间经历了四次大幅下跌，且目前仍面临诸多不确定性。因此，对于部分投资者来说，购买银行理财产品实属无奈却也是明智之举。
其次，对于追求稳健收益的投资者，建议回归银行储蓄存款，以确保本金安全的同时获取一定收益。对于以往偏好银行稳健型理财产品的投资者来说，如今已不再适宜继续投资购买银行理财，尤其是那些原本就将银行存款转化为银行理财的购买者，回归银行储蓄存款成为必然选择。在银行存款产品中，大额存单仍是首选，因为其利率目前仍是各类存款产品中最高的；银行定期存款虽然利率略低于大额存单，但胜在利率稳定且保本保息；而银行结构性存款虽然当前收益率不尽如人意，甚至有的已接近零，但至少能保本并保障最低收益，对于稳健型投资者而言，至少能确保本金安全。
最后，对于日常生活消费资金，可以考虑投资于现金管理类理财产品。这类产品实际上就是我们常说的「钱袋子」，将日常生活资金存入其中，虽然收益率不高，但具有两大优势：一是收益虽低但持续稳定；二是流动性强，可快速赎回、及时变现。据相关数据显示，2023年1月份，银行现金管理类理财产品的收益率普遍在2.3%~2.9%之间，对于需要保持高流动性的消费性现金来说，仍是一个值得考虑的选择。
如今，我们已步入后银行理财时代。在这个时代，曾经稳健的银行理财产品是否还值得信赖？从后银行理财时代的三大核心议题来看，银行理财产品的不再稳健已成定局，净值波动甚至亏损将成为常态。在这样的背景下，你还会选择购买银行理财产品吗？欢迎在评论区留言分享你的看法。
