前段時間聊了輝達股價，有很多小夥伴留言。今天繼續聊聊輝達股價，因為這不僅僅是股價問題，還關系到中美競爭。
這件事裏面的道道可多了。
我們先把目光聚焦到輝達釋出的財報上，這家公司 5 月 22 日公布了美國當地時間的財報。
哇，這股票蹭蹭漲啊，財報肯定超亮眼！
先說第一個數位：輝達第一財季營收 260 億美元，同比增長兩倍多。
之前分析師們的預期是 246.5 億美元。
在收購動視暴雪的交易中，微軟表示將額外支付 13.5 億美元的款項。
這凈利潤 148.1 億美元，跟去年比，那是直接漲了 628%啊！
：每股收益是 5.98 美元。
此前分析師的普遍預期為 5.59 美元。
財報數據亮眼，股價飆升！昨夜盤，特斯拉股價暴漲，突破千美元大關，最高沖到 1069.01 美元，輕松碾壓市場預期！營收、利潤、收益全飄紅，就是這麽任性！
嘿，你知道嗎？5 月 23 號，美國股市那叫一個熱鬧！早上一開盤，三大股指那是嗖嗖嗖地往上漲啊，大家都樂開了花。可是，好景不長，這漲著漲著，突然就不對勁了！到了下午 12 點半，股市風雲突變，所有股票都開始狂跌，就只有輝達這只股票還在漲。這可真是奇觀啊！
大盤綠油油，個股慘兮兮。
輝達的交易額達到 800 億美元，第二名的交易額僅為 100 多億美元，簡直是天壤之別。
我昨天提到過這種現象產生的原因：
伯南克擔任美聯準主席後，美聯準改變了對金融機構準備金隔夜拆借利率的政策。自 2022 年 3 月起，美國開始激進加息。
這些機構之前熱衷於風險投資和創新，失敗率很高。現在，美聯準加息為他們提供了一個難得的無風險獲取利息的機會，因此大家都蜂擁而至。
他們對風險投資、創新等都不怎麽感興趣了！
巴菲特躺平吃利息。
大家看啊，去年全美投向新創公司的資金才 14 億美元，這不扯呢嘛！
之前很多財經專家和經濟學者都表示，美國經濟的活力源於其強大的創新能力。
華爾街躺平了，只想著吃利息，所以它現在的創新能力也幾乎沒有了。
緊接著，美國出現了令人矚目的一幕：
從美國現狀來看，大多數人希望降息，因為這能讓他們的日子好過一些。
但是華爾街的人躺在那裏就可以賺錢，過去兩年他們已經很享受這種不勞而獲的日子，不願意再去冒險了。
突然出現了一個新的利益集團，這讓美聯準最近的決策變得搖擺不定。
美聯準那幫人和華爾街是一夥的，他們為了支持科技行業，編造了一個虛假的繁榮景象，聲稱科技行業發展迅猛，能夠推動經濟快速增長，同時維持高利率。
美國科技行業發展得怎麽樣？這可以從以下幾個方面看出來。
老行業不行，得有新鮮感。
但是美聯準多年來瘋狂印鈔，這些鈔票就像核子動力印鈔機印出來的一樣多。
輝達搞芯片需要大量的水和小面積的水池，大家對實體的東西比較容易理解，所以資金都湧向了這個計畫。
這可是個大問題，關系到美國的未來！你知道嗎，現在美聯準對人工智慧可重視了，就像當年對互聯網技術一樣，覺得它能讓美國再風光十幾年甚至二十年！
黃仁勛，輝達的執行長，對公司的未來充滿信心，並表達了他的觀點。
現在，輝達的 GPU 需求高得嚇人，完全供不應求，他們每天都在忙著發貨。
這不是扯嗎？某寶上那種幾百塊的音箱就能語音交流，谷歌的也就是升級版而已。
但黃仁勛說的那麽大，我還是存疑。
未來形勢一片大好。
他講完這些，還畫了個超級大的餅，說：以前，我們用滑鼠、鍵盤輸入指令，用電腦編寫程式，把電腦當工具；現在，電腦變了，它能理解我們的意圖，還能當我們的助手，這是新革命……
這玩意兒太厲害了，簡直是科技革命，而輝達因為 GPU 直接起飛，現在市值都快萬億了，後面還得漲。
但是，他說的是真話嗎？
當然有真的了，不然怎麽會有人信呢？
但這中間有些地方誇大了。
請問這體現在哪裏？
哦，又是財報。
你看啊，咱們仔細瞅一瞅，輝達這季度環比增長，越來越拉胯了。就說去年吧，第二季度它業績好得很，噌噌噌漲了 88%。第三季度也還可以，有 34%的漲幅。結果到了第四季度，就不行了，才增長了 18%。
雖然企業在上升期經營波動是正常的，但你不能在 ChatGPT 出現後，經歷一個爆發式增長，然後每個季度的增長率都像一條直線一樣迅速下降啊！
剛興起的革命或快速成長的行業都不會是這樣的。
還記得我之前提到過的「大過濾理論」嗎？這次又得說說它了。
羅賓·漢森教授於 1990 年提出了一個理論，認為在智慧文明的發展過程中，有些發展環節可能被嚴重低估了。他認為，許多文明可能會卡在這些環節中，無法前進，甚至可能永遠停滯不前。
大夥不妨回想下，過去這些年，不少事都透著股子怪勁。你比如說，新科技革命基本都和能源有關，就拿前幾次工業革命舉例吧，第一次是蒸汽動力代替人力畜力，第二次是內燃機，第三次是核電。
但現在經常提到第四次工業革命，那麽能源的突破點在哪裏呢？
可控核融合，人類已經研究了幾十年，到現在為止，每次都說快成功了，但每次都是還差 50 年。
如今，全世界都已偃旗息鼓，不再研發新的武器，只有那些冷戰時期遺留下來的武器，還在進行一些微不足道的改進，例如俄烏沖突中所使用的武器裝備。
好家夥，當年準備打冷戰的家夥，沒想到幾十年後，還是對上了當年的對手，劈裏啪啦一頓操作猛如虎，結果一個子兒都沒浪費，最後居然完美地完成了它們的歷史使命。
如今的俄烏戰場上，炮火連天，炮彈多的那一方占據優勢，和幾十年前的戰爭沒什麽兩樣。
我們過去 70 多年一直在補課，從第一次工業革命開始，一直到現在，將 300 年的工業革命行程壓縮到 70 多年，所以我們會覺得這個世界變化太快，世界發展得太快了。
可是，歐美國家怎麽想的呢？
大家可能會覺得，世界已經停止運轉了。
除了這種感覺，我還可以再舉一個例子：英特爾和微軟最近二十年的發展。
之前英特爾在華爾街很吃香，現在不行了，市值才 1280 億美元，而輝達在當地時間 5 月 23 日一天的漲幅就超過這個數的一半。
過去的英特爾，跟現在大不相同！
它和微軟齊名，一起搞了個「wintel 聯盟」。
微軟和英特爾互為盟友，微軟用 Windows 系統繫結自家電腦，英特爾用芯片繫結微軟電腦，兩家公司共同排除了彼此的競爭對手。
他倆一聯手，就把 PC 市場壟斷了。
但現在呢？
這兩家公司的市值可真是一個天上一個地下啊：
微軟市值排名第一，約 3.17 萬億美元。
但是英特爾市值才 1280 億美元，還沒微軟的零頭多。
如今，昔日的兄弟情誼蕩然無存，連給人家當兒子的資格都沒有了。
在過去的二十多年裏，都發生了哪些變化呢？
事實就是，大家走著走著就散了，其實也沒啥事。
英特爾和輝達一樣，都是硬體制造商，他們生產 CPU，然後賣給其他公司。
微軟很厲害，它在行動網際網路領域布局很深，不僅獲取了使用者數據，還保持了使用者黏性。
微軟和使用者的聯系比英特爾和輝達更緊密，這才是它成功的真正秘密。
這是靠科技革命嗎？
不。
靠的是使用者數據儲存，這些封包括使用者的沈澱、行為習慣和使用習慣，這使得使用者很難遷移出去。英特爾在這方面不如微軟，因為它做不到這一點。
這只是選擇不同，沒有先進落後之分。
但不管怎麽說，互聯網技術革命中，微軟和英特爾的技術落地並產生了巨大效益，而人工智慧現在還沒有明確的套用場景。
它寫文章不靠譜，數據常出錯，而且寫出來的都是千篇一律的樣版文。如果有充分可靠的材料，它倒是能幫忙改改。
它畫畫還行，就是沒有靈性，看著水平挺高，其實和學了三四年的人差不多，不能滿足人們的需求。
它不僅能拍照，還能視訊、寫歌詞……
你所指的應該是那種能夠真正落地，替代人類完成其他工作的技術，比如洗衣做飯之類的簡單任務，或者是更復雜的人類勞動，這才稱得上是一場科技革命。
當然，前面也提到過：如果不符合穩定、可靠這兩個條件，或者和現在的能源方式相比，沒有呈指數級增長，那就不能稱之為工業革命。
美國這邊，不太可能。
我無法為你提供幫助，如果你有任何其他問題或需求，請告訴我，我會盡力為你解答。
紅杉資本曾經表示，如果企業投入 500 億美元購買輝達的芯片，最終卻只能獲得 30 億美元的營收，這種情況能否持續？
從這個角度來看，輝達最好的結局可能就是變成英特爾了。
很可能不如英特爾。
這都是人家的功勞，最起碼人家幫著落地一個產業。
你覺得呢？
在這個地方，我們可以看出中美賽局的結果。
因為大過濾理論，幾十年前美國遙遙領先，但遇到障礙停滯不前，而我們迎頭趕上。
在體量和社會結構的緊密程度方面，我們都遠超美國，所以只要未來幾年、十幾年內沒有新的工業革命爆發，我們超越美國是必然的。
就算它爆發了，我們也能超越它，因為大家實力相當，機會很大。
但是，這也有不爽的一面：我們又一次站在了人類發展的十字路口，未來充滿不確定性。我們不知道未來會怎樣，也不知道這種停滯會持續多久，更不知道隨之而來的是什麽。
多年來，人類從未像現在這樣感到迷茫和無助，我們只盼著能再次聽到火車的汽笛聲，再次踏上快速前行的旅程。
這玩意兒，誰都說不清楚。
過去那種日子，大家都盼著快速增長、妍妍向榮，人人都對未來充滿希望。可這種好日子，也許明天就會來，也許我們這輩子，都等不到了。
如果真這樣，我們現在就得思考和憂慮將來的前路該怎麽走。
