每經記者：張明雙 每經編輯：陳俊傑
2月5日，申報科創板IPO（首次公開募股）的北京晶亦精微科技股份有限公司（以下簡稱晶亦精微）成功過會。該公司主要從事半導體裝置的研發、生產、銷售及技術服務，主要產品為化學機械拋光（CMP）裝置及其配件，並提供技術服務。
【每日經濟新聞】記者註意到，報告期內（2020~2022年及2023年上半年），除2021年外，晶亦精微其余各期第一大客戶為中芯國際，且對其銷售收入占比較高，公司對此提示了「對中芯國際存在依賴的風險」。
2023年前三季度，中芯國際收入、凈利潤均出現同比下滑。對此，晶亦精微2024年2月2日透過信件回復記者采訪時表示，截至2023年7月31日，公司與中芯國際相關的在手訂單金額為1.48億元，未受中芯國際業績下滑影響。
公司重要客戶業績下滑
晶亦精微主要為積體電路制造商提供8英寸、12英寸和6/8英寸相容CMP裝置。目前，公司絕大部份收入來自於8英寸CMP裝置。
報告期內，晶亦精微營業收入分別為9984.21萬元、2.20億元、5.06億元、3.09億元，其中對中芯國際銷售收入分別為7106.00萬元、6376.17萬元、2.52億元、1.56億元，占比分別為71.17%、29.03%、49.74%、50.67%。公司預計在未來一定時期內仍將存在對中芯國際的銷售收入占比較高的情形，並提示了對中芯國際存在依賴的風險。
與公司收入持續增長不同，報告期內，晶亦精微對中芯國際的銷售金額呈現先降後大增的情形。晶亦精微回復記者表示，各期銷售額變化的主要原因為客戶每年規劃的采購數量有所不同。
值得註意的是，自2020年起，中芯國際8英寸晶圓收入整體呈現先升後降趨勢，2021年、2022年及2023年第一、二、三季度，其8英寸產品收入占比分別為36.1%、33.0%、31.6%、25.3%、26.0%。中芯國際2023年8月業績說明會內容顯示，8英寸產線面臨手機芯片庫存較高、國際IDM（垂直整合制造模式）廠商的模擬芯片降價等因素影響。
對於中芯國際8英寸晶圓收入變動的影響，晶亦精微表示，雖然中芯國際2022年起8英寸晶圓收入呈下降趨勢，但2023年三季度8英寸晶圓收入已回升，並且將全年資本開支由60億美元上調至75億美元左右，其產線投資並未受到業績下滑影響；此外，積體電路廠商存在產能擴張時，主要從現有供應商中采購裝置，報告期內中芯國際8英寸CMP裝置的主要供應商為發行人，預計將繼續與公司保持穩定、永續性的合作。
2023年前三季度，中芯國際營業收入、歸母凈利潤分別同比下滑12.4%、60.9%。晶亦精微回復記者表示，截至2023年7月末，公司與中芯國際相關的在手訂單金額為1.48億元，未受中芯國際業績下滑影響。報告期內，公司存在向中芯國際銷售金額超過公司當期銷售總額50%的情形，但是對中芯國際不構成重大依賴，主要原因包括新客戶開拓良好，預計中芯國際收入占比將低於50%；12英寸CMP裝置將為公司收入帶來新的增長點等。
上會前募資規模縮3.1億
從產品銷量來看，2020年、2021年，晶亦精微銷售的CMP裝置全部為8英寸CMP裝置，銷量分別為10台、21台；2022年及2023年上半年，分別銷售8英寸CMP裝置46台、25台，銷售6/8英寸相容CMP裝置各3台。
報告期內，12英寸CMP裝置銷量仍為0台。晶亦精微披露，2022年、2023年上半年，公司共獲得7台12英寸CMP裝置訂單，並完成其中5台的生產，尚有2台處於生產過程中。
不過記者註意到，目前銷售、訂單數量較少的12英寸CMP裝置，卻是晶亦精微此次IPO募投計畫擴產的重要方向，新增產能為8英寸CMP裝置的2倍。
晶亦精微本次募投計畫中共涉及6項產品，3類晶圓尺寸的新增產能，達產年份為2025年、2026年。募投計畫達產後，晶亦精微將新增12英寸CMP裝置（28nm以下制程）產能24台/年，新增12英寸CMP裝置（28nm以上制程）產能40台/年，新增8英寸CMP裝置產能30台/年，新增6/8英寸相容CMP裝置產能10台/年。
大幅擴產12英寸CMP裝置是否具有合理性？其實與該類裝置未來新增市場空間良好有關。根據晶亦精微披露，8英寸CMP裝置2024年預計全球新增市場需求41.82億元，而12英寸裝置2024年預計全球新增市場需求174.72億元，明顯高於8英寸CMP裝置。
晶亦精微方面向記者坦言，公司於2021年研制出首台12英寸CMP裝置，並陸續進入半導體制造企業進行產線驗證，整體起步較晚，尚處於業務開拓階段；公司與國際CMP裝置巨頭美國套用材料、日本荏原以及國內CMP裝置廠商華海清科在市場地位方面存在一定差距，技術實力方面主要在制程節點方面存在一定差距。
在此情況下，晶亦精微12英寸CMP裝置在下遊客戶驗證進度、市場開拓情況能否達到預期，還是未知之數。
此外，記者還註意到，此前晶亦精微計劃透過此次IPO募集資金16億元，而招股說明書（上會稿）顯示募資規模縮水為12.9億元。2024年1月3日，公司董事會決定取消3.1億元的「補充流動資金」計畫，新增流動資金需求由公司自籌資金來滿足。
在第二輪稽核問詢函中，上交所對募資補充流動資金的必要性及補流金額合理性提出了詢問，晶亦精微考慮到銷售回款及經營活動現金流量情況較好等因素，最終決定取消該計畫。
每日經濟新聞
