在中國醫療資本市場上，穩健醫療無疑是一家非常有名的企業，前些年口罩大火的時候，穩健醫療一路高歌猛進，但是最近穩健醫療財報卻顯示凈利大降潮6成，讓人不禁想問後口罩時代穩健醫療該向何處去？
一、穩健醫療凈利大降超六成？
據界面新聞的報道，穩健醫療釋出2023年年報。年報顯示，2023年，穩健醫療實作營收81.85億元，同比下降27.89%；實作凈利潤5.8億元，同比下降64.84%；實作扣非凈利潤4.12億元，同比下降73.61%。此外，穩健醫療經營活動產生的現金流量凈額為10.63億元，同比下降64.36%。
穩健醫療的主營業務可以分為兩個板塊，一個是「winner穩健醫療」品牌為核心的醫用耗材板塊，另一個是以「Purcotton全棉時代」品牌的消費板塊。
穩健醫療醫用耗材板塊的產品類別分為傳統傷口護理與包紮、高端傷口敷料、手術室耗材、感染防護、健康個護和其他產品。
在過去三年，感染防護產品一直是穩健醫療營收與凈利潤的大頭。2022年，穩健醫療感染防護產品貢獻47.35億元，占總營收41.72%。
而至2023年，感染防護產品貢獻營收僅9.12億元，占總營收11.15%。感染防護產品市場需求從二季度開始大幅降低，疊加市場庫存高企，低動銷狀態下該品類全年營業收入同比累計減少38.2億元，同比下降80.7%。
恰在2022年之末，穩健醫療感染防護產品的生產量還曾歷經一輪驟增，由此產生較大的去庫存壓力。年報顯示，2022年，穩健醫療總計生產口罩60.6億片，同比上漲64.52%；生產防護服4975.97萬件，同比上漲234.93%。
二、後口罩時代穩健醫療該向何處去？
近日，穩健醫療釋出的財報顯示，公司凈利潤出現大幅下降，降幅超過六成。這一訊息引發了市場對穩健醫療未來發展的廣泛關註。在後口罩時代，穩健醫療面臨著怎樣的挑戰，又該如何尋找新的增長點，我們該如何看待這件事？
首先，考慮到穩健醫療在過去兩年中產能過剩的情況，凈利下降是可以預料的。前些年的特殊情況催生了大量的口罩和防護用品生產，這些產品的庫存消化成為了公司的一大壓力。市場上對這類產品的需求激增，使得穩健醫療等公司迅速擴大產能以滿足短期需求。然而，當市場全面開放，市場需求回歸正常水平時，過剩的庫存就變成了沈重的負擔。這種情況下，公司不得不采取降價促銷等措施來減少庫存，從而影響了利潤率。
其次，盡管穩健醫療面臨著凈利大降的困境，但其醫療耗材業務依然保持著穩健的發展態勢。剔除感染防護產品後，穩健醫療的常規醫用耗材業務實作了兩位數的增長，顯示出公司在這一領域的市場競爭力。然而，醫療耗材業務的發展也面臨著一些挑戰。一方面，隨著醫療技術的不斷進步和市場競爭的加劇，客戶對醫用耗材的品質和效能要求越來越高。穩健醫療需要不斷投入研發和創新，以滿足客戶的需求並保持有利競爭。另一方面，醫療耗材市場的監管政策也在不斷變化，公司需要密切關註政策動態，確保合規經營。
第三，穩健醫療旗下的消費端品牌全棉時代也顯現出一定的發展瓶頸。作為一個以高品質和健康理念為核心的品牌，全棉時代在前些年同樣受到了關註，但隨著消費者購買力的下降和市場競爭的加劇，其核心產品銷量或許已經觸及天花板，增速開始放緩。同時，缺少新的爆款產品來填補增長空白也是目前面臨的一個問題。在這樣的背景下，公司需不斷創新，推出符合市場需求的新產品，才能維持其在消費市場的吸重力。
第四，在後口罩時代，穩健醫療要解決的核心問題是尋找新的增長點。這不僅僅是在產品層面上的創新，更在於整個商業模式和戰略定位上的考量。一方面，公司可以利用現有的品牌影響力和技術積累，加強與其他醫療機構的合作，深化在醫用耗材領域的研發和市場布局；另一方面，針對消費者市場，穩健醫療需要洞察市場趨勢，開發新的消費需求，比如個人化、智慧化醫療產品等，以此來驅動新的消費熱點。
因此，穩健醫療在經歷凈利大降的挑戰後，需從多維度出發，既要在醫療耗材領域深化布局，也要在消費市場尋求創新突破，只有這樣才能真正形成屬於自己的長期競爭力。
