導讀
近期，一系列樓市政策「組合拳」落地，力促房地產市場止跌回穩，對有機矽終端需求存利好導向，上周DMC小幅跌價後有意回穩。 幾家單體廠對裝置也進行一輪「組合拳」 ，年度檢修、更換流化床等。備受矚目的山東40萬噸新產能已產出少量線性體，據了解，目前每天三車左右，DMC已暫停報價，正積極推進線性體試樣銷售。面對新產品入市，各方都謹慎操作，賽局也在暗流湧動， 一方面 DMC現貨供給近期減少，單體廠挺價信心又起； 另一方面 ， 山東線性體的產出，其價格與品質能否為下遊降本增效，對當前DMC格局形成新的沖擊呢？ 近期是市場考驗的關鍵階段。 中下遊為降低風險，剛需采購DMC，局部試用線性體。
當前來看，DMC報價在13600-14000元/噸 ，大戶仍存商談空間，幾家裝置減產降負只能緩解當下，並不是長久之計，隨著新產能出產品後逐步調整，供給過剩風險只是推後而不是消失，市場平靜的背後仍危機四伏。10月份上遊廠家仍有望默契維穩，而11月，隨著新產能逐步推進，部份檢修裝置重新開機，中下遊月底備貨信心或不足，本周有機矽市場延續弱穩盤整，上下遊賽局繼續 ..... （ 原創編輯，未經授權請勿轉載）
停車檢修；新產能出產品；整體開工率66.07%
華北地區
河北裝置降負執行，三期更換流化床，預計11月恢復重新開機；內蒙古年產20萬裝置正常執行；內蒙古年產25萬裝置正常執行；
華中地區
湖北裝置降負執行；江西裝置正常執行；
山東地區
1家年產40萬噸新產能已出少量線性體，老裝置降負執行； 1家年產70萬噸裝置年度檢修中，時長10-15天；
江浙地區
浙江2家裝置正常執行；1家裝置停車檢修，計劃11月重新開機；張家港40萬噸裝置降負執行；
西南地區
雲南20萬噸裝置正常執行；
總體來看
目前山東40萬噸新裝置，合成部份仍處於調整階段，線性體產出較少；河北三期裝置因更換流化床進入檢修；山東另一家主力大廠年度檢修中；加上浙江一家裝置仍在停車， 整體開工率在66.07%。
成本格局或有變，107膠、矽油維穩出貨
107膠市場： 上周國內107膠市場持穩執行。 截至10月18日，107膠市場報價14000-14200元/噸，周內持穩。 成本端，雖DMC明盤保價持穩13600-14200元/噸，但實際成交整體下移，另外， 山東40萬新產能以線性體為主，套用於107膠有一定優勢，後續有望與DMC形成競爭格局，107膠成本端或有變。 供應端， 山東107膠主力大廠檢修持續中，同時貿易商前期拋售的貨源已逐漸減少，當前低價庫存相對匱乏，因此市場上貨源增量有限。這一情況下， 室溫膠的剛性需求成為了支撐107膠價格的重要因素。
矽酮膠需求端： 室溫膠廠家在節前采購的原料逐漸消耗，近期出現了部份補倉需求。 同時，矽酮膠企業也在密切關註線性體生產107膠的替代性，特別是山東部份大型矽酮膠企業擁有自有反應釜，而其他地區的矽酮膠廠則可透過外發供料加工來降低成本。 因此，矽酮膠企業對107膠的需求呈現空好交織態勢。
光伏膠方面， 隨著四季度地面電站建設行程的加快，元件排產有所提升，同時， 光伏行業為「反內卷」再度發聲，明確表態0.68元是元件價格底線，低於成本投標中標的將涉嫌違法。 這對大型光伏膠企業而言，也有望形成一些利好局面。
綜合來看，短期內107膠供應大幅增加的可能性不大，低庫存對市場心態起到了積極作用。然而，下遊對後市信心不足，主要以消耗庫存為主，市場參與者普遍持謹慎觀望態度。在基本面空好交織的背景下，預計短期內107膠價格將保持穩定。
矽油市場： 上周國內矽油市場持穩執行。 截至10月18日，矽油市場報價15500-16300元/噸，周內持穩。 成本端，DMC弱勢陰跌，矽醚近期有所回升，此消彼長下使得成本支撐保持平穩。
供應端， 矽油廠生產負荷保持穩定，一方面市場仍受龍頭廠家低價指導，另一方面山東單體廠檢修低價矽油貨源減少，因此場內矽油廠家報價維穩。然而，受到多方空頭因素的影響，矽油市場的新單成交主要以剛需補單為主，市場仍然缺乏利好條件。
外資品牌矽油方面 ，由於生產利潤偏低， 張家港裝置繼續減產，導致代理商承受較大壓力 。 一方面 ，需求改善有限； 另一方面 ，貨源緊縮導致價格無商談空間。這使得代理商經營進退兩難，整體矽油報價窄幅上調， 截至10月18日，外資品牌矽油代理商報價18500-19500元/噸，周漲幅1.33%。
需求端方面， 矽酮膠市場前期受到宏觀經濟和政策的支撐，市場補單活躍。然而，隨著補單熱潮的消退，市場回歸淡季行情，觀望情緒濃厚。 上周的備貨操作多以弱剛需維持生產為主，訂單量仍然以少量多次的模式為主。 相比之下，紡化行業存在一定程度的升溫，終端企業負荷有所提升，市場低價貨源減少。部份紡企小幅上調價格，但後續新單跟進有限，主要以前期補單為主。
綜合來看， 目前上下遊支撐情況一般，需求端對行情的助力不佳。場內供需錯配的格局未能得到有效改善，市場多以觀望為主。預計短期內矽油價格將保持平穩執行。
廢矽膠、裂解料弱穩，交投受阻
裂解料市場： 新料維穩，裂解料市場也波瀾不驚， 上周裂解料DMC報價延續12000~12500元/噸（不含稅） 。近期下遊詢盤屬實有限，裂解料企業減產自救已是常規操作，進出貨持續受阻的情況下實盤成交被迫讓利，基本上還是維持現貨散單交投為主。
廢矽膠方面 ，矽制品廠對當前低價興趣偏淡，毛邊被動性出貨。裂解料企業則消耗自身庫存為主，對毛邊采購欠佳，因此當下廢矽膠回收商交投壓力較大，毛邊料有價無市，供需都受制衡，上周價格維穩在4200~4300元/噸（不含稅）。綜合來看，裂解料企業和廢矽膠企業仍處處受需求制衡，虧損局面下還將繼續負重前行。
生膠高位維穩，混煉膠積極出貨
生膠市場： 龍頭廠對生膠反彈300後，維穩在15500元/噸不動，其他單體廠面對生膠與DMC形成較大價差，利潤較好，局部生膠裝置有提負計劃。不過這種價差能持續多久，大家也不太看好，因此提負計劃還偏謹慎，對當前生膠格局暫影響不大， 上周生膠市場價格維穩在15500~15600元/噸，實盤成交基本隨龍頭廠同步優惠200-500元/噸左右。
混煉膠企業普遍維持在15天或更長時間水平，上周備貨意願較低。而龍頭廠新舊訂單疊加，生膠交付周期延長，據華南地區多家中小企業反映，仍有9月訂單尚未發貨，同時10月訂單量已基本完成，受此影響，部份訂單被轉移至其他生膠廠。總體來看，當前生膠市場雖未升起太多競價情緒，但DMC弱勢對生膠走勢仍有一定的影響， 後續需警惕，隨著生膠與DMC形成1500+的價差，局部有生膠裝置的混煉膠大廠或轉向DMC采購生產，且其它單體廠也有望提升生膠產量。
混煉膠市場： 進入10月中下旬，混煉膠市場呈現疲軟態勢，交易活躍度下降。上周來看，混煉膠缺乏正向傳導，整體訂單量減少，導致業內人士的信心普遍下滑。 價格方面，常規硬度的混煉膠當前主流市場報價13600~14000元/噸 。然而艱難漲上去的200+，實際成交過程中仍需被迫讓利搶單。
矽制品方面： 訂單情況略顯平淡，制品廠也在積極擴充套件銷售渠道，尤其在短視訊領域，大量制品廠紛紛入駐，多方位的展示企業、產品、個人IP，吸引更多潛在客戶的關註，也推動大眾對矽膠行業的認知。
整體來看，當前混煉膠市場走勢模棱兩可，部份業者看跌擔憂開始顯現，多以靈活調整生產和采購策略以應對市場低迷帶來的不利影響， 同時，友商之間也在加強行業內的資訊共享，用以緩解當前困境。
市場預測
綜上所述， 當前有機矽市場基本面呈現弱勢，利空主導，並且考慮到月底山東70萬噸單體裝置檢修恢復供應，供應端壓力重重。
成本端 ，金屬矽即將迎來枯水期，現貨相對堅挺，但期貨登出月臨近，去庫壓力仍顯嚴峻，盤面價格或被進一步壓制，下遊采購謹慎。截至10月18日，421#金屬矽現貨報價12000-12700元/噸，短期內偏弱震蕩。
供應端 ，一邊是幾家輪流檢修，一邊是40萬噸新產能正式出產品；各單體廠心態不一，多數仍有意一致推穩挺價，但 山東線性體出爐，雖當前每天只有3車，但為快速開啟市場，競價意象較為濃厚，且線性體可作為普貨運輸，初期優惠全國包郵，報價明顯低於其它單體廠DMC。 不過 產品效能仍需改善，相關部份指標未達標，因此產品替代性有限， 短期「嘗鮮」的中下遊企業暫不多。 其他單體廠宣布減產保價，但為維護核心客戶，以價換量的操作仍存。 預計本周新產能對市場影響有限，月底或11月初有競價下跌風險。
需求端 ， 上周五受利好政策的積極影響， 市場普遍期望終端市場的動力能夠迎來實質性的改善。 隨著各地補貼政策的逐步落實，一線樓市交投有明顯回溫， 10月19日，深圳樓市又現「日光碟」，一樓盤192套房，短短90分鐘內即告售罄。 不過政策利好傳導仍需時間，市場存量競爭格局不變。 盡管近兩月各種成本上漲，中下遊企業提價也較為謹慎。 加之單體新產能存進一步釋放風險，中下遊備貨難以放量，短期內需求端對市場行情推動有限。綜合來看，新產能提負仍需要過程，其它檢修裝置預計月底或11月重新開機，短期內供需矛盾暫不大。不過中下遊對後市信心不足，整體成交氛圍一般，預計本周弱穩報價，成交小幅震蕩下行。（以上分析僅供參考，交流之用，不構成所涉商品買賣建議）
10月21日有機矽市場主流成交價格：
有機矽DMC
新 料：13600-14200元/噸 （凈水含稅）
裂解料：12000-12500元/噸（不含稅）
有機矽D4
14300-15000元/噸（凈水含稅）
107矽橡膠 （常規粘度）：
新料：14000-14200元/噸（凈水含稅）
二甲基矽油（常規粘度）：
國產：15500-16300元/噸（含稅含包裝）
進口：18500-19500元/噸（含稅含包裝）
裂解料：12800-14000元/噸（不含稅）
生膠 （分子量45萬-60萬） ：
15500-15600元/噸（含稅含包裝）
沈澱混煉膠（常規硬度）：
13600-14000元/噸（含稅含包裝）
廢矽膠（廢矽膠毛邊）：
4200-4300元/噸（不含稅）
國產氣相白黑碳 （200比表面積） ：
中低端：19000-22000元/噸（含稅含包裝）
高端：25000-27000元/噸（含稅含包裝）
矽橡膠用沈澱白黑碳：
6300-7000元/噸（含稅含包裝）
（成交價有高有低，需自行與廠家詢盤確認，以上價格僅供參考，不做任何成交依據）
