年初量化私募風波還沒停歇太久，私募行業又接連炸雷！
知名私募瑞豐達突然人去樓空，旗下產品無法贖回，投資者損失慘重。隨後，部份私募機構被約談，問題指向了產品募集時借助的「幫忙資金」。據媒體報道，相關私募機構被要求就「產品剛成立就有投資者大幅贖回，甚至是在成立當天就贖回」的情況給出合理解釋。
另外，在此期間相關私募機構的新產品備案暫停，後續有關部門或視情況給出相應處罰。
問題來了，什麽是「幫忙資金」？
在基金募集困難、「迷你基」保殼，或者年度業績考核期等情況下，「幫忙資金」可能是業內的一個潛規則。市場上「幫忙資金」的來源主要包括券商、期貨公司等機構。
當然，這忙不是白幫的，「幫忙資金」成本並不低。根據媒體報道，股基的「幫忙資金」成本對價約在2%到4%不等，而債基減半，約在1%到2%之間。此外，「幫忙資金」如果發生虧損，基金公司則需要剛兌。
監管為何將矛頭對準「幫忙資金」？
近年來，權益市場情緒總體低迷，一定程度上影響了私募的備案進度。私募排排網數據顯示，截至4月30日，4月共有513家私募機構合計備案了797只私募證券產品，環比增幅50.66%。而在去年4月，新備案私募基金數量3705只。短短一年，直接縮水了78%！
在行情低迷時，基金募集相對困難，找「幫忙資金」暗中相助已成為行業公開的秘密。
舉個例子。今年3月，10只中證A50ETF上市交易。然而，這10只產品上市首日份額都遭大幅贖回，10只中證A50ETF上市總份額為165.32億份，上市首日凈贖回30.25億份，份額凈流出18.30%。甚至，銀華中證A50ETF上市首日份額減少了5.48億，贖回比例達28.69%。
上市首日就急於賣出，大多是「幫忙資金」在「作祟」。「幫忙資金」已完成KPI就快速撤離，可能會引起基金凈值異常上漲或下跌，最終受害的只能是普通基民。
翻開他們的首募十大持有人列表，銳天、迎水、玄元等百億私募浮現出來。不敢確定這些私募是幫忙資金的通道、是自身配置，還是量化ETF套利，但首日贖回如此巨大，營造「輕先發、重持營」的行業生態依舊任重道遠。
退一步講，即使找到了幫忙資金成功發行產品之後，私募仍然面臨著挑戰。在規模快速擴容之後，人才相對短缺、投研能力相對薄弱的問題迎面而來，私募基金經理「一拖多」的現象隨之而來。
以「民間股神」之稱的林園管理的林園投資為例。2020年之前，林園投資管理的基金不到60只，產品業績表現不俗，不少產品年化能達到15%-20%左右。從2020年開始，林園開始大量新發，到了今年一季度末，林園投資存續執行中的產品有261只。而林園投資目前的基金經理僅5人！而凈值近乎腰斬那些基金，集中成立在2021年三季度前後。
實際上，業績和規模是私募的生存之本。與公募基金相比，私募基金的銷售渠道相對有限，想要做大只能依賴多發產品來實作。但人才儲備跟不上規模擴張的步伐，註定是個悲劇。如果把管理基金產品比作帶孩子，如果一個人帶著十幾個孩子，你覺得能管得過來嗎？
2024，私募基金將迎來監管大年，行業至暗時刻再次來臨！未來，更多私募管理人或私募基金產品，將進入「生命倒計時」！
在這裏提個醒，那些問題私募，往往有這些特點，註意避雷！
①收益穩到變態，且較低回撤
②底層資產投向流動性較低的新三板個股
③基金經理、持牌機構股權占比低
④承諾過高的「固定收益」
關於本篇文章的更多報道，我們已在【和訊財經APP】上刊登，市集搜尋「和訊財經」，下載並參與猜指數活動贏取京東卡和萬元現金大獎
