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金融投資報記者 賀夢璐 文/圖
高歌猛進的理想汽車，在今年被迫按下了暫停鍵。
MEGA遇冷、整體交付量不及預期、裁員風波持續發酵、純電新車推遲上市，讓這一造車新勢力在成立的第九年遭遇前所未有的挑戰。金融投資報記者註意到，去年理想汽車憑借營收超千億元、盈利破百億元的「成績單」，成功跑進「千億營收」俱樂部，而不到半年時間，理想汽車已從高位跌落，遭遇重挫。
位於成都太古裏的理想汽車展廳
5月20日，理想汽車公布了2024年第一季度財報。財報顯示，今年第一季度，理想汽車營收為256.34億元，同比增長36.4%，環比下降38.6%；凈利潤為5.91億元，同比下降36.7%，環比下降89.7%。
公開資訊顯示，理想汽車營收的主要構成部份為車輛銷售收入。財報顯示，今年第一季度，理想汽車車輛銷售收入為243億元，同比增長32.3%，環比下降39.9%。在毛利率方面，理想汽車的綜合毛利率已經從去年第四季度的23.5%降至20.6%，環比減少近3個百分點。
在財報電話會上，理想汽車董事長兼CEO李想表示，「今年以來，我們面臨內部經營和外部環境變化的多重挑戰，第一季度的表現與我們年初的預期有所差距。面對問題，我們積極、快速調整，全面啟動並落地組織升級和流程最佳化，提高內部經營效率和決策品質，力求更好地聚焦使用者價值的創造和傳遞。」
展望下一季度，理想汽車預計營收為299億元至314億元，預計交付量為10.5萬輛至11萬輛。值得一提的是，此前市場預估其第二季度交付量約為13.07萬輛。顯然，這一交付指引遠低於市場預期。公開資訊顯示，今年4月，理想汽車交付量為2.58萬輛，以此計算，5月和6月共計交付量將達到7.92萬輛至8.42萬輛。
對此，理想汽車CFO李鐵表示，對於理想汽車，當前首要的任務是恢復訂單量，這是重中之重的目標。眾所周知，汽車是規模效應非常顯著的行業，相信隨著產銷節奏的推進，毛利率的規模效應會逐步釋放。此外，理想L6的推出進一步最佳化了產品組合，加之良好的成本控制能力和持續的組織效率提升，毛利率也將進一步提升。
月銷量持續走低
2023年是理想汽車的高光之年，用一個個分外亮眼的財務數據，確立了其在增程新能源車市場不可撼動的霸主地位。
2023年財報顯示，理想汽車全年實作營收1238.5億元，同比增長173.5%；實作凈利潤118.1億元，扭虧為盈。這意味著，在眾多車企面臨虧損的大環境下，理想汽車不僅在去年首次實作年度盈利，也成為國內首家年營收破千億元的「造車新勢力」。其中，產品熱銷是支撐理想汽車業績大增的關鍵。財報顯示，2023年，理想汽車交付量達376030輛，同比增長182.2%，遠超30萬輛的年交付目標。
站在山頂的理想汽車，無疑讓投資者、消費者對其未來表現充滿了期待。但誰曾料到，其進入2024年便遭遇開局不利，第一錘重拳便是月銷量的持續走低。
公開資訊顯示，理想汽車自今年1月起，已經連續3個月錯失新勢力交付冠軍寶座，被問界汽車趕超。具體來看，今年1月，問界汽車的交付量領先理想汽車1808輛；今年2月，問界汽車交付量領先理想汽車891輛；今年3月，問界汽車與理想汽車之間的交付差距再度擴大至2743輛。
彼時的理想汽車，或已深切地感受到外部環境的變化，推陳出新成了當務之急。但出乎意料的是，自3月1日以來，首款純電MPV車型MEGA並沒有成為理想汽車銷量翻盤的「王炸」，反而陷入輿論的漩渦中不能自拔。
至此，理想汽車的「爆款夢」宣告落空。李想在全員內部信中表示：「我們錯誤地把理想MEGA的從0到1階段（商業驗證期）當成了從1到10階段（高速發展期）進行經營。理想MEGA和高壓純電，必須經歷一個理想ONE和增程電動相似的從0到1階段，無法像理想L系列一上市就能擁有從1到10的經營勢能，這是我們對純電戰略節奏的誤判。」
當然，這家以增程式為賣點的造車新勢力，並沒有在純電新能源車市場掀起浪花。如何力挽頹勢？理想汽車被迫降低身段，選擇全系降價。4月22日，重壓之下的理想汽車首次宣布全系大降價，在全新的價格體系中，理想汽車對L7、L8、L9車型價格作出全面調整，降價振幅在1.8萬元至2萬元。
金融投資報記者註意到，今年「五一」假期過後，理想汽車就一直處於裁員風波的迷霧當中。此前有訊息稱，在理想汽車新一輪的員工最佳化行動中，裁員比例超過18%。按照其去年3.16萬人的規模來計算，此次裁員或涉及5000名員工。
裁員是無奈之舉還是降本增效？不難看出的是，如今的理想汽車在積極尋求自救，而更重要的一步棋，便是放慢發展節奏、暫緩進軍純電市場。
5月20日晚間，李想在2024年一季度財報電話會上，突然宣布理想汽車決定推遲純電動SUV的上市計劃。究其原因，一方面，理想汽車尚未布局足夠多的自營超充樁，這是銷售中高端純電SUV的必要條件；另一方面，理想汽車需要升級和增加更多的展位和商場店數量。
按照此前計劃，2024年本是理想汽車濃墨重彩的產品大年，除了上半年上市的MEGA和L6之外，還計劃在今年下半年推出三款純電動車型，並逐步形成四款增程式電動車型和四款純電動車型的產品矩陣。
金融投資報記者註意到，理想汽車目前面臨著腹背受敵的兩難境遇。一方面是純電車市場的開局失利，另一方面是增程車市場的競品車型日漸增多，問界、吉利、奇瑞等車企紛紛湧入，與其形成強勢的競爭關系。
資本市場的反應或生動地印證著投資者對理想汽車的態度分化。受業績下降訊息面影響，5月21日，理想汽車港股收盤價為80.65港元，跌幅為19.27%，自今年2月高點182.90港元回落以來，理想汽車最大跌幅已經達到56%。美股方面，理想汽車5月20日收盤價為21.71美元，跌幅為12.78%，相比3月1日MEGA上市時的43.54美元，幾近腰斬。
編輯|陳雨禾 校檢|袁鋼 稽核|劉柯
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