近日紐約社群銀行風波再次引發了外界對於商業地產和地區銀行風險的關註，流動性擔憂背後與有關銀行並購擴張的監管稽核不無關系。
然而行業風波可能並未過去。受到美聯準貨幣政策的影響，利率上升、商業地產等因素令更多銀行陷入困境。美國聯邦存款保險公司（FDIC）數據顯示，去年四季度其管轄範圍記憶體在財務、營運或管理問題的銀行數量達到52家，連續兩個季度上升。高利率正在影響辦公和其他型別商業地產（CRE）貸款的信貸品質和再融資能力，而地區銀行的凈息差回落顯示著經營環境的挑戰加劇。
銀行業並購藏隱患
由於總資產超過1000億美元成為第四類銀行，更嚴格的資本要求成為了紐約社群銀行陷入困境的重要導火索，這也讓此前的並購交易面臨質疑。Better Markets執行長凱萊赫（Dennis Kelleher）分析道，「如果銀行內部面臨問題（商業地產），解決方案絕不是簡單擴張。」
紐約社群銀行成立於1859年，是一家專註於紐約房地產的貸款機構。2018年，美國國會放寬了對資產在500億至2500億美元之間銀行的並購交易規定。2021年4月，紐約社群銀行提出將Flagstar合並為紐約商業銀行的子公司。
紐約社群銀行由紐約地區金融服務局（NYDFS）和FDIC監管，兩家監管機構以及美聯準需要對這筆交易進行審查。 據知情人士透露，FDIC的官員擔心紐約社群銀行部份多戶貸款的風險敞口，決定不批準這筆交易。
然而在FDIC正式阻止這筆交易之前，這兩家銀行決定重組交易，審查轉由貨幣監理署和美聯準聯合負責。雖然貨幣監理署官員對紐約社群銀行的商業地產敞口也感到擔憂，不過認為交易可能有助於該銀行的資產多元化。對監管機構來說，多元化是一個積極因素。貨幣監理署和美聯準隨後批準了這項計劃。
2023年，紐約社群銀行進一步擴張，收購了破產的簽名銀行資產 。兩筆交易讓紐約社群銀行的資產負債表翻了一番，達到1160億美元。
在商業地產資產減計造成信貸損失準備金大增的同時，這成為了該行遭遇恐慌拋售重要原因之一。更嚴格的資本要求使得資產負債表變得脆弱不堪，流動性風險急劇升溫。作為改革的一部份，紐約商業銀行將季度股息大幅削減，引發了隨後的一系列市場動蕩，並波及歐洲。
如今銀行合並已經在美國國會成為爭議話題，民主黨敦促包括貨幣監理署在內的監管機構采取更強硬的立場，允許銀行擴張會帶來系統性風險，並增加借款人的成本。據報道，貨幣監理署在今年1月份提議對其合並規則進行全面改革。
地區銀行仍面臨考驗
在矽谷銀行風波過去一年後，美國地區銀行仍面臨著存款成本和高風險辦公樓貸款的持續壓力。Argus Research分析師比格爾（Stephen Biggar）表示：「當你的客戶存款在短期內大量提取時，肯定會導致流動性緊縮。」
截至上月5日，紐約社群銀行的存款為830億美元，其中72%有保險或抵押。自穆迪下調該行評級後，其存款至2月末下降了7%。在流動性風險引發股價多次熔斷後，該行從包括前財長姆努欽領銜財團在內的投資者手中籌集了10億美元，並將在下個月制定新的商業計劃，同時已經有買家對其部份貸款感興趣。
惠譽北美銀行評級主管沃爾夫（Chris Wolfe）表示，銀行保持穩定地營運存款以支持其融資的重要性不言而喻。與去年同期相比，各種規模銀行的總體存款都有所下降，因為家庭逐漸消耗了積蓄，或者在貨幣市場和股市上追求更高的報酬。
國際貨幣基金組織（IMF）近日警告稱，銀行業界對美國商業地產的敞口過大，可能會導致去年矽谷銀行倒閉引發的混亂重演。IMF警告稱，矽谷銀行危機表明，即使是規模較小的銀行也可能對金融穩定構成嚴重風險，「在經濟不確定性和利率上升、房地產價值可能下跌以及資產品質惡化的背景下，商業地產敞口的高度集中對小銀行構成了嚴重風險。」
高盛銀行業分析師奈許（Ryan Nash）表示：「銀行業需要確保其對流動性的獲取有強有力的控制，進行深入的存款壓力測試，並確保其能夠承受巨大的壓力。」他進一步說道，「這是所有銀行在未來都需要計劃的事情。」
與投資組合更加多樣化的大型同行相比，地區銀行在CRE貸款方面的敞口相對較大。FDIC報告稱，去年四季度地區銀行長期貸款和證券中的份額為50.9%，低於上季度的51.8%和一年前54.7%的歷史最高水平。這可以解釋為何該群體2023年凈息差下降振幅遠大於行業平均水平。
Treasury Partners首席投資官塔博施泰恩（Richard Saperstein）認為，地區銀行目前面臨的風險將是長期利率偏高的環境。更多的銀行將為CRE貸款的潛在損失預留準備金，尤其是與辦公室相關的貸款。他還預測，評級機構將繼續下調地區貸款機構的評級。「特別是地區銀行的凈利息收入下降，因為它們不得不向儲戶支付比大型同行更多的費用，而整體貸款的需求仍然低迷。」他說。
摩根士丹利釋出報告稱，隨著辦公樓價格的進一步下跌，商業房地產市場正處於2008~2009年金融危機以來最大的低迷期。「總的來說，我們認為CRE相關問題不會轉化為系統性事件，而是一種可控的影響，局限於小部份銀行。」
