上周國際市場風雲變幻，美聯準降息25個基點疑雲再起，黃金再創歷史新高。美股表現強勁，道指周漲2.60%，納指周漲5.95%，標普500指數周漲4.02%。歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數周漲1.12%，德國DAX 30指數周漲2.17%，法國CAC 40指數周漲1.54%。
本周看點頗多，美聯準政策轉向懸念將揭曉，英國、日本央行或按兵不動，印尼、巴西、南非等新興經濟體也將召開議息會議。日本央行加息15個基點，一度引發日元套息交易波動。外界預計本次會議不會采取任何政策行動，重點將放在央行是否會繼續發出未來加息的訊號上。利率市場定價顯示，年底前加息10個基點的機率為85%。
美聯準料開啟寬松周期
自7月美國就業報告引發對經濟衰退的擔憂以來， 美聯準9月議息會議一直存在懸念。
美國8月份的CPI數據顯示，核心通脹有所反彈，降息50個基點機率一度降至15%左右，但在前紐約聯準主席杜德利發聲和多家媒體報道稱本次會議的決定將是一個艱難的決定後，機率回升至40%以上。
本月美聯準除了利率決議本身外，更新版點陣圖和經濟預測將成為焦點。美聯準主席鮑威爾上月在傑克森霍爾發表演講時稱，他們不會容忍勞動力市場的進一步疲軟，隨後投資者將目光釘選在與就業相關的數據上，任何疲軟跡象都可能加劇利率寬松的定價。
數據方面，8月零售銷售將成為經濟韌性的重要參考，其他值得關註的指標還包括上月工業生產和產能利用率，新屋開工和建築授權證以及成屋銷售數據等。
本周值得關註的企業包括通用磨坊、聯合快遞、Lennar、FactSet等。
原油與黃金
國際油價探底回升，此前颶風弗朗辛擾亂了墨西哥灣的產量，不過外界對需求前景的擔憂依然存在。WTI原油近月合約周漲1.45%，報68.65美元/桶，布倫特原油近月合約周漲0.77%，報71.61美元/桶。
美國農業部統計數據顯示，由於颶風，上周墨西哥灣地區41.74%的石油產量和53.32%的天然氣產量被關閉。SPI資產管理公司管理合夥人因尼斯（Stephen Innes）在一份報告中表示：「颶風弗朗辛已經關閉了墨西哥灣約67萬桶/日的產量，盡管對需求前景的擔憂持續存在，但原油價格仍受到颶風沖擊。」
國際能源署IEA市場月報警告稱，全球需求正在降溫，而由石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC+以外的原油產量繼續增長。此前OPEC+最近將開始削減部份產量限制的計劃推遲了兩個月，直到12月。然而，根據國際能源署的數據，預計2024年和2025年非OPEC+的產量將增長150萬桶/日。
國際金價創歷史新高，美聯準即將降息的樂觀情緒推動了資金流入和美元下跌。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨合約周漲3.31%，報2608.4美元/盎司。
與此同時，其他主要央行的貨幣寬松政策和美國大選的緊張局勢推動了機構將金價目標上調至3000美元的裏程碑 。Kitco Metals高級市場分析師維科夫（Jim Wyckoff）表示，隨著歐洲央行下調主要利率，美聯準「馴服」美國通脹數據，政策環境一致支持黃金和白銀市場。
德國商業銀行認為，市場仍預計美聯準將在年底前降息約100個基點，也就是說，由於對未來幾個月大幅降息的預期，金價可能會繼續走高。
英國央行或按兵不動
隨著通脹和經濟增長放緩，歐洲央行上周再次降息，將存款利率下調25個基點至3.50%，但沒有為下一步提供實質性線索。歐洲央行季度經濟預測顯示，今年的經濟增長將略低於6月份的預測，而通貨膨脹仍要到明年下半年才能恢復到目標水平。
未來政策路徑關鍵的分歧在於政策寬松應該采取多快的行動。歐洲央行行長拉加德在新聞釋出會上表示：「我們沒有預先承諾特定的利率路徑。」她重申了「數據依賴」的看法，即逐次會議進行決定。I
NG全球宏觀主管布熱斯基（Carsten Brzeski）釋出報告稱，鑒於歐洲央行預測通脹上升的紀錄準確度有限，未來仍有希望采取更激進的降息措施。
本周英國央行將召開議息會議。8月該行重新開始了寬松周期，但委員會對未來的降息持謹慎態度。此後數據顯示，英國7月和8月的PMI均超出預期，而勞動力市場繼續改善。盡管平均收入繼續放緩，但比預期更具黏性。更重要的是，英國7月份整體CPI有所反彈，服務業通脹居高不下。投資者將把註意力轉向央行未來計劃的溝通。
數據方面，英國將公布8月零售銷售和通脹月率。根據英國隔夜指數互換（OIS）的數據，投資者預計在11月和12月的會議上還會再降息25個基點。
本周看點
