中新經緯9月19日電 題：美聯準大幅降息意在推動更多資金流向市場
作者 關權 中國人民大學經濟學院教授
當地時間9月18日，美聯準宣布降低基準利率50個基點，這是4年來美聯準首次大幅降息。
一般情況下，降息每輪振幅往往控制在25個基點，此次美聯準卻將力度加大至50個基點，這反映出其對美國經濟短期內下行風險的擔憂以及對經濟前景的相對悲觀。從數據來看，美國一、二季度國內生產毛額經濟增長率分別為1.4%和2.8%，處於較低水平。基於此，美聯準決定大幅降息，或旨在推動更多資金流向市場。
從歷史經驗分析，2008年金融危機時期，美聯準曾透過一系列降息舉措成功向市場註入大量流動性，對穩定經濟起到了關鍵作用。此次決策的目的同樣在於透過釋放流動性以刺激消費和投資，預計將對美國第四季度經濟增長起到提振作用。
從美聯準降息對中國及全球經濟產生的影響來看，貨幣方面，美元走弱將促使其他國家貨幣相對升值。國際貨幣基金組織(IMF)的數據顯示，當美元升值時，新興市場國家貨幣將會貶值；相反，當美元貶值時也意味著新興市場國家貨幣升值。特別是在以美元為基準進行評估時，其他國家在換匯中將占據優勢。此前，受美聯準降息預期影響，人民幣已經表現出相對穩定或稍微增強的趨勢。
此外，美元走弱或將促進黃金等避險資產的需求，因為它們通常與美元呈反向關系。從歷史走勢來看，每當美元指數下跌時，黃金價格往往上漲。而股市方面，短期內美國股市或受降息影響有所波動，但中國股市因其受外資影響較弱，國內經濟基本面和政策因素更為關鍵，或不會有大幅波動。
從對國際貿易的影響來看，此次美聯準降息或緩解其經濟下行壓力，促進其出口增長，推動國際資本流動。一方面，當匯率降低時，其他國家對美國進口會有所增多。另一方面，當美元流通增強後，美國對其他國家的進口貿易也將增多。加之其他國家的財政刺激措施，全球範圍內貿易有望得到提振。短期內中國出口或也受到積極影響，在電子產品、機械裝置等領域，中國對美國的出口仍將保持一定的增長態勢。
目前來看，盡管美國采取了降息措施，但其利率依舊相對較高。與前幾年不斷走高的利率相比，此次下調後的利率處於回歸平衡狀態。短期內，美元可能會略有貶值，但考慮到美國的經濟地位，其相較日本與歐盟的優勢依舊存在。
在美聯準降息前，英國、加拿大等國家已開啟了降息周期。當下，其他國家跟隨美聯準降息或降準操作以穩定經濟的舉措也可被預見。(中新經緯APP)
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