不過是換個板塊賭罷了。
作者|Los
編輯 |小白
二季報收官，公募基金連續兩個季度盈利，上半年合計盈利448.5億。壞訊息是，權益類基金虧損超3000億，並且已累計虧損5個季度，合計達1.4萬億。
截至二季度末，食品飲料、醫藥生物、電子仍然是公募基金重倉的前三大板塊，但很多基金經理已悄悄轉向，喝酒吃藥熱情減退，轉而擁抱銀行、公共事業等高股息。
那下半年如何布局？代表不同投資方向的頂流們在二季報中已亮明觀點，歡迎老鐵來APP查閱。
今天風雲君想聊聊，那些前兩年豪言壯誌梭哈新能源的頂流們如今又怎麽樣了？
曾靠豪賭新能源一戰成名的基金經理有很多，包括前海開源的崔宸龍，泉果基金的趙詣、嘉實基金的姚誌鵬、農銀匯理邢軍亮等。但經過兩年的回呼，該賽道已黯然失色，基金經理們也作出了不同的選擇。
一直虧可咋整？扛不住有人默默調倉 01 崔宸龍：誰說新能源就只有光伏和鋰電，我買高股息的綠電不算玩賴吧？
過去一年，崔宸龍在其代表作前海開源公用事業股票（005669.OF）季報中的發言基本雷同，那就是堅定看好新能源，聲稱「整個人類社會目前處於能源革命的重大轉折點，光伏和鋰電作為新能源革命的生產端和套用端，在重大歷史機遇面前，具有巨大的成長空間。」
雖然嘴還是很硬，但熱情和偏愛不能當飯吃，經歷了過去兩年凈值的大跌，小崔同學也開始識時務為俊傑，悄咪咪調倉換股。
目前，無論從規模還是任職報酬上看，崔宸龍能拿的出手的僅有兩只基金，分別為前海開源公用事業股票（005669.OF）和前海開源新經濟混合A（000689.OF），兩者合計規模為164億，任職報酬分別為128.6%和39.9%。
2020年上位基金經理的小崔趕上了新能源行情爆發的浪潮，由於他豪賭該賽道兩只基金在2020-22年的成績較為接近，但進入2022年下半年開始走調整行情後，兩只基金的成績走出分化。
尤其在今年，前海開源公用事業年內漲3%，跑贏滬深300指數近4個百分點，而另一只卻大虧15.1%，這究竟是為何？
從行業配置上看，崔宸龍對於新能源的執念有所動搖，早在2021年末兩只基金對電力裝置板塊的配置比重均在80%。而受過市場打臉後，該比重均大幅減少，到去年末前海開源公用事業的該比重僅為29%，而另一只也降至46.7%。
兩只基金在今年之所以業績懸殊，是因為前海開源公用事業重倉高股息電力股，前十大中涵蓋7只，包括中國電力、華能國際電力股份、華潤電力、福能股份等，7只公用事業個股合計占基金凈值比已近50%。
二季度，他鐘愛的電力裝置個股僅有兩只進入前十大，分別是炬華科技和國軒高科，合計占比僅為5%。他曾經愛不釋手的寧德時代、億緯鋰能、TCL中環也從去年開始陸陸續續結束前十大。
而在前海開源新經濟混合A上的操作，崔宸龍的「醒悟」遲了很多，他從去年下半年開始才逐漸扔掉新能源，今年二季報顯示，前十大重倉股中也僅有兩席是來自電力裝置板塊，同樣是炬華科技和國軒高科。
崔宸龍的能力圈在新能源，但業績不佳就要擴充套件能力圈，從前海開源新經濟混合A的表現來看，對於一個僅從業4年有余的小將來說，路還遠著。
這期間他嘗試配置過電子、電腦、國防軍工、基礎化工等板塊，尤其在二季度他大幅加倉航發動力、中航西飛、中航沈飛，當期這些軍工個股表現還算不錯，但他能否在減輕對新能源的依賴後找到適合自己的策略，還需時間考驗。
02 馮明遠：管理規模腰斬再腰斬，吃盡新能源的苦轉身重回電子板塊
曾有「鋰」走遍天下的馮明遠這兩年日子是真難，從最風光時管理一托十，到後來業績節節敗退開始陸續卸任基金，管理規模腰斬再腰斬。
目前，他僅管理4只基金，合計規模為128億，單只基金合並管理規模超過50億的也僅剩他的代表作信澳新能源產業股票（001410.OF）。
馮明遠管理規模大打折扣，主要因其近期業績表現不佳，雖榮光不在，但他仍然是信達澳亞權益類產品的一哥。他背後的公司也靠他出名時快速發產品吸金，目前總規模超1000億，5年擴大十倍。
2021年趕來吃新能源魚尾行情的馮明遠隨後慘遭暴擊，2022年璞泰來、天齊鋰業、寧德時代、贛鋒鋰業、比亞迪等新能源個股屢登前十大持倉名單，而在基金凈值大幅回撤後，直到2023年中報他才開始對其陸續減倉，認錯止損。
從新能源抽身出來馮明遠開始重回其能力圈內的電子板塊，2024年中報顯示，他的前十大重倉股全部來自於該板塊，主要集中在半導體和消費電子領域，其中兆易創新是唯一一只持有市值占基金凈值比重超過5%的個股。
2023年末，他對電子板塊的配置比重上升至37.5%，對電力裝置的比重減倉至8.1%，同時還分別持有10%倉位的電腦和汽車板塊。
2023年AI為代表的電腦板塊火熱，而今年二季度以半導體為代表的電子板塊也時常異動走高，但選對板塊的馮明遠業績並不好。他的代表作自2022年開始就連續跑輸滬深300指數，年內更是拉垮，跑輸超15個百分點。
馮明遠仍是喜歡高換手的玩家，今年二季度前十大就換了5席，同時他還堅持做極度分散，前十大集中度不到30%，2023年年報顯示他的全部持股仍超600只個股。
高換手配合極度分散，不僅對他的選股能力是極大的考驗，對他調入和調出的時機也有很嚴格的要求。而從他的成績看，近期做的並不好。
對於一個頻繁換股又喜歡開超市的基金經理，他在季報中說什麽似乎已經沒那麽重要，只是說當下他看好的方向是電子、汽車、機械方向。
二季報中，他提到割裂的世界對於中國科技、制造產業提出了新的挑戰，但他相信中國市場會迎來更好的投資時期。
躺平不動，反正已深套
有人轉身離開，有人靜待花開。
同樣偏愛新能源的農銀匯理邢軍亮和東方基金的李瑞就不舍得放手，還在堅守該賽道，成績自不必說，兩人已傷痕累累。
邢軍亮目前管理規模為94.2億，在管基金最佳任期報酬已經收負，為-11.1%。目前在管3只基金，最大規模的農銀新能源主題A（002190.OF）任職報酬率已經虧損57個百分點，很慘。
二季報顯示，規模近90億的農銀新能源主題A前十大持倉股中有6只來自於電力裝置，寧德時代、比亞迪、陽光電源、億緯鋰能等龍頭股赫然在列。
而邢軍亮對於新能源之所以堅守，他認為市場主要的擔憂在於行業產能過剩會導致盈利效能力不足，但他提到產能過剩是制造業的常態，優質公司依然會透過技術革新、生產效率提升等而脫穎而出。
東方基金的李瑞同樣表示將繼續在新能源領域堅守，即使他認為下半年市場仍會給予ROE和現金流的確定性及穩定性更高的溢價，也就是大市值的龍頭股及高股息會延續抱團，但他不打算調倉。
二季度他的代表作東方新能源汽車主題混合（400015.OF）的持倉也主要集中在寧德時代、億緯鋰能、璞泰來、天賜材料上，並且集中度更高。年內該只基金已虧22個百分點。
對於新能源行業的評判市場沒有統一的標準答案，但股價的漲跌卻真切的表現在眼前，基金經理們的選擇直接會影響基民的錢袋子，畢竟以超長期的視角去持有的基民還是少數，希望基金經理們不要讓他們太痛。
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