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證券時報記者 譚楚丹
3月27日，上交所召開並購重組稽核委員會審議會議，這是春節假期過後三地交易所中的首場排會。
當天並購重組委審議的是昊華科技（600378）發行股份購買資產。該計畫是央企同一控制下的並購，獲得了上交所並購重組委稽核透過。
自去年下半年以來，證監會頻頻發聲支持上市公司並購重組，並購市場有所活躍。證券時報記者註意到，有券商投行招兵買馬擴充隊伍發力該項業務，挖掘產業鏈上下遊機會。
龍年「第一會」
根據3月27日上交所公示的並購重組委會議稽核結果，昊華科技發行股份購買資產事項獲得透過。這也是三大證券交易所「龍年」春節以來召開的第一場稽核會議。
公開資料顯示，昊華科技控股股東是中國昊華，後者大股東為中國化工集團有限公司，後者是中國中化控股有限責任公司（下稱「中國中化」）的全資子公司。
此次昊華科技的資本運作，實則是央企中國中化同一控制下的並購。據了解，標的資產為中化藍天，其控股股東為中國中化集團，該集團也是中國中化的全資子公司。
根據交易方案，昊華科技擬向中國中化集團及中化資產發行股份，購買它們持有中化藍天的所有股權，交易價格為72.44億元。同時，昊華科技擬向包括外貿信托、中化資本創投在內的不超過35名符合條件的特定投資者定增募集配套資金不超過45億元，用於9個募投計畫及補充流動資金或償還債務。
增發股份類
並購稽核仍然從嚴
盡管去年下半年以來，監管層頻頻發聲支持上市公司並購重組，但記者註意到，稽核仍保持高壓態勢。
公開數據顯示，滬深交易所今年以來合計有多達8單原本在審的並購重組計畫選擇「撤單」，其中上交所有5單，深交所有3單，而去年同期滬深交易所該項數據均為零。
具體來看，今年以來終止的並購重組計畫中，有2單為「重組上市」（俗稱借殼上市），顯示監管部門對並購重組特別是借殼上市從嚴監管。
談及上述較高的「撤單」率，多名券商投行人士向證券時報記者表示，當前監管層對發行股份類的並購計畫沒有放松要求。華北一名從事並購業務的券商保代向記者表示，監管稽核仍然較為嚴格，主要關註並購計畫所屬的產業是否為國家鼓勵方向、交易估值是否合理、標的資產是否規範。
華東一名券商投行人士也有相似觀點，在他看來，「撤單」計畫主要因為標的資產品質不足，存在瑕疵。還有的並購重組計畫可能存在繞道借殼上市的企圖。
截至3月26日，滬深兩地交易所在審的並購計畫中共有14單（含中止稽核）。新增受理方面，今年兩地交易所合計僅受理1單，為創業板上市公司麥捷科技發行股份購買資產計畫。
除了昊華科技外，另有5單並購重組計畫稽核進展相對較快，比如維信諾並購計畫已完成兩輪問詢的答復，但自去年10月後沒有更新進展；長信科技並購計畫尚未送出第二輪問詢的答復；節能鐵漢已完成首輪問詢的答復。
券商發力並購業務
隨著監管層明確表態將深化並購重組市場化改革，券商能否抓住機遇發力並購業務，值得期待。
3月15日，證監會釋出【關於加強上市公司監管的意見（試行）】，稱要多措並舉活躍並購重組市場，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施並購重組、註入優質資產。引導交易各方在市場化協商基礎上合理確定交易作價，支持上市公司之間吸收合並。最佳化重組「小額快速」稽核機制，研究對優質大市值公司重組快速稽核。加強對重組上市監管力度，進一步削減「殼」價值。
上述華東投行人士向記者表示，去年並購市場以觀望為主，主要因為部份無法在滬深市場上市的IPO企業計劃轉道北交所，「今年IPO整體稽核收緊後，我們註意到更多優質標的流入並購市場」。
該名投行人士還從上市公司購買意願角度進行了分析，認為上市公司收購意向較去年有所好轉，畢竟好的標的資產很有吸重力。他對今年並購業務充滿信心，已經招兵買馬擴充了團隊。
一家上海券商投行人士此前接受記者采訪時稱，公司在高新技術產業上積累大量客戶，因此將關註產業鏈上下遊的並購機會。同時，建立行業專業化並購團隊，深入了解行業發展趨勢、競爭格局和潛在機會，協助客戶挖掘並購標的、評估交易機會、進行價值評估、設計交易結構等。
據統計，在發行股份類並購計畫中，今年以來有7家上市公司首次釋出相關預案，分別有哈森股份、四川九洲、ST同洲、新諾威、甘肅能源、安孚科技、新天藥業。
而在重大資產重組方面，除了發行股份類並購外，今年以來另有9家上市公司首次釋出重大資產重組公告，比如3月25日江天化學宣布籌劃以現金方式購買三大雅100%股權，標的資產有助於上市公司開拓市場，提供更及時、更多元化的新產品、新技術和解決方案。
