這兩天，兩條新聞刺痛了A股投資者：一條是某公務員借錢炒A股虧光自殺，留下一堆債務給了妻兒老小；還有一條是常州一國資購買納指四年大賺99%……
在標的的投資選擇上，可以說是一念地獄，一念天堂。
本期，價值線透過數據統計來一睹A股之殘忍：2024年前8月，A股5349家上市公司，僅600家股價實作上漲，4746家公司股價下跌，漲跌幅中位數為-27%。
去除ST和退市企業，今年A股跌幅最大的，是一家名叫深科達的科創板企業，年內已下跌了72%，先發保薦機構是安信證券，先發保薦代表人是閆佳琳、韓誌廣。
上市公司半年報方面，銀行、中石油、中石化依然是掙錢利器；房地產、光伏成為虧錢主力軍，萬科半年虧損98億元……
5349家上市公司前8月漲跌幅分布
（全市場近9成的股票今年是下跌的，且下跌3-5成是家常便飯）
深科達：今年下跌72%，或「帶病」上市？
深科達，股價年內已下跌了72%，公司是典型的「上市即變臉企業」。2021年3月9日，深科達科創板上市，一個多月後，公司釋出了2020年年報，公司的凈利潤也在這份財報中達到了頂點。上市後的第一年，凈利潤就開始下滑，公司上市的第二年—2022年的三季度財報首次出現虧損，2022年公司整體虧3500多萬。2023年公司大虧1.15億，2024年上半年公司再虧2500萬元，扭虧之路漫漫長遠。近日，一些剛上市就變臉的新股已經引來了管理層的目光，例如北交所的安達科技上市後變臉，中信證券及兩保代被警示；再如北交所的利爾達也是上市後當年累計虧損，國信證券及兩保代被警示。
註意的是，深科達比上述兩家企業更嚴重，上市後已經連虧了兩年半。資料顯示，深科達上市的保薦機構是安信證券，先發保薦代表人是閆佳琳、韓誌廣。
深科達主要從事平板顯視器件生產裝置的研發、生產和銷售，產品廣泛套用於平板顯視器件中顯示模組、觸控模組、指紋辨識模組等相關元件的自動化組裝和智慧化檢測。
據了解，由於柔性AMOLED工藝的成熟，成本正在接近LCD。並且OLED螢幕可以搭配現有主流的屏下光學指紋技術、未來屏下網路攝影機技術，以及柔性折疊特性，都是LCD難以達到的，因此OLED在智慧型手機市場逐漸取代LCD，已成為市場的共識。有觀點認為，現在國內面板廠商對LCD擴產已進入尾聲，面板顯示行業正處於LCD向OLED的技術演進過程中，整體對LCD生產裝置需求量有所減少，深科達又不能緊跟市場需求快速推出相關OLED裝置，導致公司經營業績陷入停滯的狀態。
行業不景氣，卻早早上了科創板，也真是挺諷刺。其實，在IPO排隊期間，深科達就受到諸多方面的質疑。首先是2019年深科達對業成科技、藍思科技、歐菲光多家重要知名客戶銷售額大幅下滑。其次，也是在2019年，公司突然冒出來了一家新的大客戶，江蘇群力。江蘇群力於2018年12月成立，隨即2019年便成為深科達前五大客戶，這引來不少猜測。
隨後幾個月，江蘇群力就因未按期報稅而被江蘇鹽城國稅局處罰。同樣在2020年9月至2020年12月期間，江蘇群力將全自動光學鏡片組裝機、網路攝影機模組封裝自動線硬體、純水裝置等動產抵押了。這個味道，是不是和最近爆火的天工股份頗為相似？對於深科達IPO過程中存在的問題，監管層應徹查。
A股全市場前8月跌幅前10名（均為100億市值以下公司）
100-500億元市值公司前8月跌幅前10
500億元以上公司前8月跌幅前10
上半年 哪些公司虧得多，哪些公司賺得多？ 上半年A股賺錢前20名公司
上半年A股虧錢前20名公司
萬科： 這個凈利下降速度，「斷崖」一詞都不足以形容，簡直是自由落體 。
8月30日晚間，萬科釋出2024年中報顯示，2024年上半年實作營業收入1427.8億元，同比下降28.9%；歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損98.5億元，同比下降199.8%。郁亮就業績虧損深表歉意。
對於業績虧損的主要原因，半年報中稱，一是，房地產開發計畫結算規模和毛利率顯著下降。報告期內，公司房地產開發業務結算利潤主要對應2022年、2023年銷售的計畫及2024年上半年消化的現房和準現房庫存。這些計畫大部份為2022年前獲取的土地，地價獲取成本較高，後續銷售階段市場持續下行，銷售情況和毛利率均低於投資預期，導致報告期結算毛利總額大幅減少。上半年，公司開發業務的結算收入為1116.8億元，同比下降34.6%；開發業務的結算毛利率為6.8%，同比下降13.5個百分點。二是，計提減值。結合市場情況、結算毛利大幅下降，以及大宗交易等過程中多計畫出現虧損，按照審慎原則，中期對部份計畫計提存貨跌價準備21億元(含非並表計畫計提1.7億元)。此外，針對部份應收款項計提信用減值損失21億元。
三是，部份非主業財務投資出現虧損。四是，部份大宗資產交易和股權交易虧損。為更快回籠資金，公司對資產交易和股權處置都采取了更加堅決的行動，部份交易價格低於賬面值。
土儲方面，自2023年9月至今，萬科在將近一年的時間裏幾乎沒有新增土地儲備，在當前市場環境下極為謹慎。在銷售端，2024年上半年萬科累計實作合約銷售面積939.5萬平方米，合約銷售金額1273.3億元。萬科表示，為了應對當前嚴峻的經營挑戰，適應行業發展新模式，下半年將更加嚴格地落實「瘦身健體」和降本增效措施。資本市場上，充滿了悲觀預期。8月13日，穆迪將萬科企業及其全資子公司萬科地產（香港）的公司家族評級從"Ba3"進一步下調至"B1"，展望為"負面"。穆迪評級解釋，進入「B1」級預示著該企業信用風險高，違約風險較大。
早在今年3月，惠譽、標普、穆迪三大評級機構全部下調了萬科的評級。3月份，萬科的部份債券價格一度跌至50元，引發投資者一片恐慌。作為樓市優等生，萬科早在2018年就嗅到了樓市調整的訊號，當年一句「活下去」響徹地產圈。可萬科嘴上說一套，實際做法又是另一套。具體來看。2018年，萬科總負債為1.29萬億，資產負債率為84.59%。
到了2021年，萬科總負債飆升到1.55萬億，資產負債率降為79.74%。今年以來，萬科A股跌幅近40%，目前市值已低於800億元。值得一提的是，在中期業績會上，郁亮公開發聲稱：經過3年調整，房價已回落到相對合理的水平！但按照國際主流觀點「房屋市值大概是300個月租金」的觀點，顯然，目前中國不少城市房價遠未達到合理水平。或許，萬科的難才是開始。
本文源自價值線
