2024年，境內指數化投資蓬勃發展，ETF市場總規模突破2萬億元大關，隨著產品布局的不斷豐富、配套機制持續最佳化，ETF已愈發成為投資者資產配置的優質工具，中長期資金參與度顯著提升，良性市場生態逐步形成。
9月13日，上交所釋出【ETF投資交易白皮書（2024年上半年）】（下稱「白皮書」）。【白皮書】顯示。截至2024年6月末，滬市ETF持有人數量共658萬戶（未穿透聯接基金），較2020年底增長61%。從持有人結構來看，滬市ETF市場機構投資者持倉達1.3萬億元、占比超70%，持倉比例較2023年末增長7個百分點、持倉規模增長31.8%。
ETF市場持續增長
今年以來，境內指數化投資蓬勃發展，ETF市場總規模突破2萬億元大關，市場獲資金持續凈流入，上半年ETF市場持續凈流入，資金規模達4617億元、總成交額達14.7萬億元。其中，滬市ETF凈流入3528億元、總成交額11.8萬億元，日均成交額超千億、交投活躍度再上台階，穩居亞洲第一位。
2024年上半年，境內ETF市場交投活躍度再上台階，總成交額達14.7萬億元、非貨ETF總成交額11.5萬億元，同比均創歷史新高。
其中，滬市ETF整體成交金額11.8萬億元，日均成交額1008億元，較去年同期增長12.6%；非貨ETF合計成交8.7萬億元，日均成交額741億元，較去年增長24.3%。滬市ETF中，股票ETF成交額最高，達4萬億元，其中寬基ETF成交2.7萬億元；其次為貨幣ETF、債券ETF，區間成交額分別達3.1萬億元、2.4萬億元。
2024年上半年，各型別非貨ETF的成交額均有所提升，股票ETF仍是總成交額最高的產品型別，占比近四成；債券ETF的單只產品成交額最高，頭部產品日均成交額近百億元；跨境ETF成交額增長最快，成交占比從16%提升至19%。
值得註意的是，指數分紅行為也在增加。2024年上半年全市場共有24只ETF分紅、總金額53.8億元，其中滬市20只ETF分紅、金額52.1億元。
從分紅產品型別來看，24只分紅ETF中權益ETF（含跨境ETF）合計17只，分紅51.8億元、占比96%，主要為寬基ETF和紅利主題ETF；債券型ETF7只，分紅2億元、占比4%。分紅金額最高的2只產品分別為華泰柏瑞滬深300ETF（24.9億元）、南方中證500ETF（12.7億元）。3月，滬市推出首只季度強制分紅型產品摩根中證A50ETF，提高分紅的穩定性和可預期性，助力投資者踐行長期投資理念。
紅利指數等規模增長最快
雖然指數市場普遍增長，但是顯然債券、紅利等指數產品增長最快。
2024年上半年，寬基ETF持續吸引資金流入，總規模增長49%達1.24萬億元，其中滬市寬基ETF規模9509億元，獲得中長期投資者的顯著增持，滬深300ETF、上證50ETF等主流寬基ETF成為機構投資者重要的配置工具。寬基ETF的成交額同樣大幅提升，2024年上半年日均成交額達316億元，其中滬市229億元，較2023年的162億元增長41%，頭部寬基ETF的日均成交額突破40億元。
以華泰柏瑞滬深300ETF為例，2024年上半年凈流入776億元，根據2024年半年報披露數據，中央匯金對該產品大幅增持，總持倉占比接近六成；日均成交額超40億元，較2023年增長超35%。中長線資金的參與不僅為ETF市場引入了增量資金，也有效帶動了市場的流動性提升。
2024年上半年債券ETF規模從801億元增長至1099億元，其中滬市債券ETF規模912億元、占比超八成，相較於2023年末規模增長68%，百億級產品數量從2023年末的1只增至4只;日均成交額從2023年的147億元增至205億元，短融ETF、政金債ETF日均成交額均超過60億元。機構端持倉結構逐漸多元化，企業年金等加大配置力度。
同時，債券ETF的配套機制得到充分運用，通用式質押回購成為機構投資者配置債券ETF的重要策略。目前，利率債ETF均已納入通用式質押回購，以政金債券ETF為例，其2024年中報披露的前十大持有人中，除聯接基金持倉占比13.35%外，其余持有人均為回購帳戶，僅披露數據顯示的回購規模占比已接近政金債券ETF規模的一半。
2024年上半年，以紅利ETF為代表的策略ETF獲得投資者青睞，總規模超700億元、機構持倉占比過半。其中，滬市紅利主題ETF規模增幅超56%達567億元，成交活躍度也顯著提高，成交額增幅超120%。
保險資金持續增配紅利類產品，紅利低波ETF、紅利ETF等頭部產品的2024年二季度前十大持有人中均出現了保險機構的身影。以紅利低波ETF為例，2024年6月末的持有人數量達22389戶，較2023年末的13199戶增幅達70%。與此同時，機構持倉占比也從2023年末的82.8%增長至88.2%，機構持倉進一步集中。
推動指數化投資發展
新「國九條」提出，大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比，建立交易型開放式指數基金快速審批通道，推動指數化投資發展。隨著近年來指數化投資理念得到越來越多投資者的認可，ETF有望在吸引中長期資金入市、服務實體經濟、滿足居民財富管理需求等方面發揮更加積極的作用。
上交所表示，下一步，將認真落實黨中央決策部署、新「國九條」相關要求，在證監會統籌指導下，持續豐富ETF品種、最佳化ETF配套機制、培育ETF良好生態，推動基金市場高品質發展。
責編：王璐璐
校對：祝甜婷
