上海證券近日釋出電腦行業先進科技主題周報-周觀點：大模型加速發展，關註國產算力新機遇。
以下為研究報告摘要：
【市場回顧】
本周上證指數報收2982.31點，周漲跌幅為+0.37%；深證成指報收8903.23點，周漲跌幅為+0.56%；創業板指報收1725.49點，周漲跌幅為+2.49%；滬深300指數報收3539.02點，周漲跌幅為+1.92%。中證人工智慧指數報收997.16點，周漲跌幅+0.29%，板塊與大盤走勢一致。
【科技行業觀點】
隨著AI和大模型的迅速發展，算力需求日益激增。AI發展倚重GPU算力底座，算力底座將成為推進數位化轉型和升級的基礎設施和重要推動力量，在巨大市場需求與不斷出台的各種利好政策加持的同時，市場供需呈現「雙向奔赴」趨勢。隨著商業化落地不斷擴大，國產AI算力成為新質生產力的重要組成部份，國產算力隨著效能和易用性的提升催生新公司、新業態和新生態。
1)輝達全面開源GPU內核驅動：繼2022年5月宣布開源LinuxGPU內核驅動模組後，輝達宣布開源GPU內核模組。開源GPU內核模組在超出原有效能的基礎上，添加了異構記憶體管理(HMM)支持、機密計算、輝達Grace平台的一致記憶體架構等新功能。輝達開源GPU內核模組驅動程式有兩部份，一部份在使用者空間執行，另一部份在內核空間執行。輝達驅動程式曾經是完全專有的，開源後開發人員可以閱讀、逆向工程、分叉、發送拉取請求等，使得開發人員能夠改進開源驅動程式，並啟用比以前更多的功能。我們認為輝達開放原始碼模組是必要的，因為Linux內核已被修改，給輝達驅動程式帶來問題，因此解決方案就是將所有專有程式碼放入固件中，使其保持專有性，並使內核驅動程式的其余部份自由開源。
2)OpenAI釋出新模型GPT-4o mini：OpenAI釋出新模型GPT-4omini取代GPT-3.5，GPT-4o mini能力接近GPT-4，價格便宜一個數量級：1）每百萬輸入tokens，15美分（約1.09元人民幣），每百萬輸出tokens，60美分（約4.36元人民幣）。GPT-4o mini在API中支持文本，逐步增加影像、視訊和音訊的輸入輸出支持。在多項文本和多模態推理學術基準測試中，GPT-4o mini超過其他小模型，其中數學、程式碼和函式呼叫方面優勢明顯。安全性方面，OpenAI套用了OpenAI指令階層方法的模型，有助於提高模型抵抗越獄、Prompt註入和系統Prompt提取的能力。我們認為OpenAI推出GPT-4omini是選擇了縮小模型規模、降低模型效能，以實作更具成本效益的生成式AI模型。「成本」和「效益」是開發者套用大模型的核心點，更低的大模型價格有助於更多企業和個人開發者在更多場景、更多套用中引入生成式AI。
投資建議
我們建議：生成式AI應關註商業化落地。我們認為前期商業化落地在算力設施的增長空間較為明顯，具有高確定性；後期軟體套用端應優先關註需求較高、上下遊繫結較為緊密、具有較高行業壁壘的低估值公司。建議關註以下賽道：
1）AI算力相關硬體端：光模組【新易盛】、【中際旭創】、【天孚通訊】；PCB【深南電路】、【滬電股份】、【鵬鼎控股】、【東山精密】。
2）高速公路資訊化：【通行寶】。
3）低空經濟：【萊斯資訊】。
風險提示
下遊需求不及預期；人工智慧技術落地和商業化不及預期；專精特新技術落地和商業化不及預期；產業政策轉變；宏觀經濟不及預期等。（上海證券 劉京昭）
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