2月28日，第二屆長白山論壇如期而至，並繼續於東北地標-長白山之巔奏響經濟高品質發展的「春之序章」。本屆論壇以「東方欲曉 蓄勢新生」為主題，由鳳凰網財經、鳳凰網旅遊主辦，東北證券協辦。共話中國宏觀經濟的未來發展、東北振興的新篇章等議題，深入分析、探討和展望生機盎然的2024。
在「2024中國宏觀經濟展望」環節中，東北證券首席經濟學家付鵬發表了主旨演講。付鵬指出，很多老百姓對股市投資有一個誤區，認為宏觀經濟的好壞和資產價格以及資本市場的反映劃等號，但其實這個等號是不對的。
付鵬解釋道，股市表現的直接關系簡化為公式就是分子分母論。它完整的一個框架就是分子（經濟/總量）、分母（利率/估值），乘以一個變量g（治理分配）。
付鵬舉例說，有很多人認為日本股市創出歷史新高是泡沫的表現，理由是日本經濟不行。但是這種看法是錯誤的，因為這種說法單純把金融市場的表現掛鉤成了分子端的因子。
付鵬進一步解釋道，日股創新高與日本宏觀經濟好壞無關，主要在於日本企業的收益根本不來自於日本本土。「全球經濟好，日本企業在海外的收益就好。」
除此之外，付鵬還提到了改革對於日本股市走高的重要影響。自2012年起，日本開始進行經濟改革。與上世紀八十年代的美國相似，經濟結構的轉變不再以貨幣估值或利率增長為主，就要以公司治理改革為主。企業利潤提高，股票市場也會有相同的表現。
