中證智慧財訊 濰柴動力（000338）8月23日披露2024年半年報。2024年上半年，公司實作營業總收入1124.90億元，同比增長5.99%；歸母凈利潤59.03億元，同比增長51.41%；扣非凈利潤54.79億元，同比增長51.75%；經營活動產生的現金流量凈額為128.02億元，同比下降0.70%；報告期內，濰柴動力基本每股收益為0.68元，加權平均凈資產收益率為7.15%。公司2024年半年度利潤分配預案為：擬向全體股東每10股派3.72元（含稅）。
以8月22日收盤價計算，濰柴動力目前市盈率（TTM）約為10.29倍，市凈率（LF）約為1.35倍，市銷率（TTM）約為0.51倍。
公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：
根據半年報，公司第二季度實作營業總收入561.1億元，同比增長6.47%，環比下降0.48%；歸母凈利潤33.04億元，同比增長61.71%，環比增長27.09%；扣非凈利潤31.35億元，同比增長67.77%，環比增長33.71%。
分產品來看，2024年上半年公司主營業務中，動力總成、整車及關鍵零部件收入466.84億元，同比增長5.29%，占營業收入的41.50%；智慧物流收入441.92億元，同比增長4.73%，占營業收入的39.29%；農業裝備收入106.18億元，同比增長25.48%，占營業收入的9.44%。
2024年上半年，公司毛利率為21.75%，同比上升2.95個百分點；凈利率為6.56%，較上年同期上升2.05個百分點。從單季度指標來看，2024年第二季度公司毛利率為21.39%，同比上升2.49個百分點，環比下降0.72個百分點；凈利率為7.18%，較上年同期上升2.36個百分點，較上一季度上升1.25個百分點。
分產品看，動力總成、整車及關鍵零部件、智慧物流2024年上半年毛利率分別為18.28%、26.87%。
數據顯示，2024年上半年公司加權平均凈資產收益率為7.15%，較上年同期增長2.00個百分點；公司2024年上半年投入資本報酬率為4.50%，較上年同期增長1.34個百分點。
2024年上半年，公司經營活動現金流凈額為128.02億元，同比下降0.70%；籌資活動現金流凈額-49.39億元，同比減少11.30億元；投資活動現金流凈額-180.39億元，上年同期為-50.04億元，主要系投資支付的現金增加所致。
進一步統計發現，2024年上半年公司自由現金流為52.84億元，相比上年同期下降52.22%。
2024年上半年，公司營業收入現金比為101.64%，凈現比為216.86%。
營運能力方面，2024年上半年，公司公司總資產周轉率為0.33次，上年同期為0.34次（2023年上半年行業平均值為0.28次，公司位居同行業24/99）；固定資產周轉率為2.52次，上年同期為2.68次（2023年上半年行業平均值為1.29次，公司位居同行業11/99）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為4.09次、2.36次。
2024年上半年，公司期間費用為155.55億元，較上年同期增加16.62億元；期間費用率為13.83%，較上年同期上升0.74個百分點。其中，銷售費用同比增長10.88%，管理費用同比增長10.17%，研發費用同比增長15.6%，財務費用同比增長47.92%。
資料顯示，財務費用的變動主要因為本期利息支出、匯兌損益增加。
資產重大變化方面，截至2024年上半年末，公司貨幣資金較上年末減少18.88%，占公司總資產比重下降5.86個百分點；其他非流動資產較上年末增加1326.36%，占公司總資產比重上升4.91個百分點；應收賬款較上年末增加31.57%，占公司總資產比重上升1.99個百分點；存貨較上年末減少3.65%，占公司總資產比重下降0.71個百分點。
負債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應付賬款較上年末增加7.88%，占公司總資產比重上升0.89個百分點；應付票據較上年末增加8.31%，占公司總資產比重上升0.44個百分點；合約負債較上年末減少11.36%，占公司總資產比重下降0.63個百分點；應付債券較上年末減少17.81%，占公司總資產比重下降0.53個百分點。
從存貨變動來看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價值為365.46億元，占凈資產的43.52%，較上年末減少13.85億元。其中，存貨跌價準備為24.34億元，計提比例為6.25%。
在償債能力方面，公司2024年上半年末資產負債率為65.55%，相比上年末下降0.74個百分點；有息資產負債率為12.28%，相比上年末下降0.79個百分點。
2024年上半年，公司流動比率為1.25，速動比率為1.01。
半年報顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，新進股東為全國社保基金一零一組合，取代了一季度末的易方達滬深300交易型開放式指數發起式證券投資基金。在具體持股比例上，香港中央結算代理人有限公司、山東省企業托管經營股份有限公司、華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數證券投資基金、全國社保基金一一四組合持股有所上升，香港中央結算有限公司、奧地利IVM技術咨詢維也納有限公司持股有所下降。
指標註解：
市盈率
=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。
市凈率
=總市值/凈資產。市凈率估值法多用於盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。
市銷率
=總市值/營業收入。市銷率估值法通常用於虧損或微利的成長型公司。
文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。
市盈率為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。
