中電電機易主王氏家族將累套現14億 交易疑點重重郭文軍溢價60%接盤

2024-08-09股票

長江商報記者沈右榮

又漲停了！正在推進易主的中電電機（603988.SH）收獲了4連板。

中電電機上市10年，已三次謀劃易主。最新的易主方案為，公司控股股東寧波君拓企業管理有限公司（以下簡稱「寧波君拓」）、王建裕、王建凱將合計持有中電電機約30%的股份，協定轉讓給北京高地資源開發有限公司（以下簡稱「高地資源」）。同時，王建裕、王建凱兄弟還承諾放棄部份股份表決權，以確保高地資源取得中電電機控制權，交易完成後，郭文軍將成為公司實際控制人。

本次交易有三大疑點，即重大訊息泄露、交易溢價近60%、郭文軍所圖為何。

早在2011年，郭文軍曾籌劃將旗下資產借殼大元股份（已退市）上市，但沒有成功。近年來，郭文軍旗下資產被傳出借款糾紛、欠繳稅款等負面資訊。

郭文軍接盤，能否順利拿出足夠的資金？

中電電機由王建裕、王建凱兄弟之父王盤榮創立。公司上市之初，父子三人曾合計持股72%。如果本次易主順利完成，王氏父子將累計套現逾14億元。

王氏父子或累計套現14億

上市10年，三度籌劃易主，王氏家族堅持將套現進行到底。

中電電機的創始人為王盤榮，上市之前，王盤榮及王建裕、王建凱合計持有中電電機96%的股份，另外4%由公司核心人才、總工程師周躍持有。

2014年11月4日，中電電機透過闖關IPO登陸A股市場，此時，王盤榮父子三人的持股比被稀釋至72%。其中，王盤榮持股比為15%。

2017年11月，禁售期屆滿，王盤榮、王建凱父子就披露了減持計劃，二者各自擬減持不超過公司5%的股份。到2018年6月，減持期限屆滿，王建凱沒有減持，王盤榮減持了467萬股，占公司當時總股本的2.78%，套現約9537.04萬元。

2018年11月，王建裕、王建凱、王盤榮與寧波君拓簽署【股份轉讓協定】，父子三人合計將其持有的中電電機5049.80萬股股份（占公司總股本21.47%）股份轉讓給寧波君拓。王建凱還將其持有中電電機5%的股份轉讓給珠海方圓資本管理有限公司（簡稱「珠海方圓」）。本次股權轉讓價格為14.88元/股，轉讓總價款約為9.26億元。

同時，王建裕、王建凱分別與寧波君拓和珠海方圓簽署【表決權委托協定】，將其持有的公司8.43%、11.77%的股份對應的表決權分別委托予寧波君拓、珠海方圓行使。

由此，中電電機易主給寧波君拓。寧波君拓控股股東為五礦元鼎，五礦元鼎有限合夥人分別為建信（北京）投資基金管理有限責任公司、中國五礦股份有限公司、中國國有企業結構調整基金股份有限公司等。

這次轉讓後，王盤榮不再持股。

2021年以來，王氏兄弟不斷籌劃再易主。當年3月，中電電機披露重大資產重組預案，天津北清電力智慧能源有限公司（簡稱「北清智慧」）打算作價122億元借殼上市，但最終沒有成功。

目前，公司正在推進第三次易主事項。根據公告，寧波君拓、王建裕、王建凱將合計持有中電電機約30%的股份轉讓給高地資源，本次轉讓完成後，寧波君拓持股比降至4.65%。王建裕、王建凱兄弟將合計轉讓11.18%的股份，轉讓完成後，二人合計持有公司25.77%的股份。二人承諾，累計放棄行使其持有的剩余股份中的22.60%股份所代表的全部表決權。此外，二人還合計將所持公司11.53%的股份質押給高地資源，用以擔保上述義務履行。

王氏兄弟二人本次轉讓價格為11.105元/股，轉讓總價款2.92億元。

根據長江商報記者粗略估算，如果本次轉讓順利完成，加上此前協定轉讓、二級市場減持等，王氏家族將合計套現約14.50億元。

郭文軍接盤三大疑點

中電電機股價上演了四漲停，但最終能否順利易主，仍然存在不確定性。

在中電電機宣布籌劃易主事項並停牌前一個交易日，中電電機的股價突然意外漲停。市場因此質疑，公司或相關方存在內幕交易、或者重大資訊泄露的可能。

根據中電電機披露的易主方案，高地資源受讓王建裕、王建凱兄弟的股權價格為11.105元/股，較停牌前一個交易日收盤價8.23元/股溢價約34.93%。

高地資源受讓寧波君拓的價格為13.03元/股，較停牌前的收盤價溢價振幅達58.32%。

如果算上停牌前一個交易日的突擊漲停，溢價振幅則接近70%。

高地資源受讓兩個轉讓方的價格為何存在明顯差異？受讓價格的溢價振幅接近60%是否合理？高地資源相中了中電電機什麽，甘願承擔如此高的溢價接盤?

高地資源是否具備支付8.69億元資金的實力，也是市場關註的焦點。

高地資源在今年3月成立，其控股股東為中德銀泰投資有限公司（簡稱「中德銀泰」），實際控制人為郭文軍、軒秀麗夫婦。

公開訊息稱，2023年4月，中德銀泰成為被執行人，涉及執行標的4.13萬元。5月15日，中德銀泰被北京朝陽區人民法院列為限制高消費企業。