海上升明月,天涯共此時!中秋佳節之際,放飛思維,暢想未來 :
中國夢--民族振興,家富國強;
A股夢--大牛起航,奔赴萬點!
下一輪牛市中,A股會開啟自己的萬點之旅嗎?
一、新一輪牛市的 六大基本判斷
1、長牛慢牛健康牛起航
2、價值投資成為主流
3、指數化投資時代降臨
4、儲蓄搬家漸成趨勢
5、機構投資者愈發壯大
6、永遠告別3000點
二、六大基本判斷的理論與現實依據是 六大市場邏輯
1、A股長牛慢牛根基正在夯實
資本市場改革正在大刀闊斧的進行,力度之大幾乎前所未有,甚至可用改天換地來形容!比如,出台了史上最嚴減持規定、暫停限售股出借及轉融券做空、強化分紅派息、加強監管退市、嚴查財務造假及違規上市、規範高頻量化等等,一系列困擾市場多年的深層次問題正在被逐漸解決,基礎性制度愈發完善、市場生態愈發健康、投資價值愈發突出!實事求是的講,這些在兩年前想都不敢想的事情如今正在成為積極向好的現實!政策動向非常明確,就是要 重塑市場生態與投資格局,規範市場行為與秩序,提高市場投資價值,夯實A股長期健康穩定發展的根基 。在充分吸取總結A股30多年發展歷程中的問題並逐一克服解決,正本清源之後的新一輪牛市必將煥然一新,長牛慢牛健康牛大有可期!
2、價值投資格局重塑
新「國九條」重磅出台,對資本市場建設理念與發展方向進行重新定位: 健全投資和融資相協調的資本市場功能,促進資本市場健康穩定發展 。這一表述意味著A股的發展導向變了,進入全面加強投資端建設時期。
新國九條明確提出「提高上市公司品質、推動中長期資金入市」,抓住了資本市場發展的重點:提高市場投資價值、增強吸重力。
2023年a股總分紅額首次大於融資額,成為a股由融資市轉向投資市的起始之年。 伴隨著市場投資價值的持續提升,價值投資理念將逐漸成為主流, 以往炒小炒新炒差的投機之風會逐漸改變。估值跌到歷史低位、投資價值突出的優質行業龍頭、大白馬在未來仍將是牛市的主要引領者。
3、指數化投資更適合大眾投資者
上市公司數量龐大,優選個股難度劇增;市場出清過程中,個股退市風險激增;當價值投資理念占據上風,加上個股數量眾多,價值內容更高、辨識度更強的行業龍頭及藍籌股更容易被機構青睞,行情分化更為嚴重。在這種背景下,指數化投資更適合大眾投資者。今年以來,這一趨向愈發明顯。據統計,四只滬深300ETF規模年內暴增4650億元。
如上圖中的這只滬深300ETF,從去年底的約475億元,一路飆升到1909億元。
目前,A股市場上流通著品類非常豐富的指數ETF,既有跟蹤主要大盤指數的,也有跟蹤主流行業指數的,完全能夠滿足我們投資所需。
指數ETF有很多優點 :不存在因財務造假導致的退市風險、不會任性停牌、流動性好能滿足大資金投資交易需求、不受單一個股暴雷影響、被動跟蹤指數不受主力操控等等。
4、社會投資格局劇變
中國經濟發展正在進入新階段, 由高速發展轉向高品質發展,由粗放型發展轉向集約型發展,由投資拉動轉向創新驅動,由資源密集型轉向技術密集型。 經濟發展方式的深刻變革,必將引發社會投資格局的變革,引發居民財富構成的變動 。
據 長城人壽 的研究報告,截止2021年中國居民家庭資產中房產占比高達65%,顯著高於歐美已開發國家;金融資產占比約16%,其中股票占比2%,基金占比0.62%,顯著低於歐美已開發國家,未來有極大提升空間。
數據來源:中國家庭風險保障體系白皮書(2023)
從發展動向來看,2017年以來金融資產呈現上升趨勢,房產呈現下降趨勢。
數據來源:中國家庭風險保障體系白皮書(2023)
伴隨著中國經濟發展轉型,地產新周期到來,居民投資渠道將由以往的以房產為主逐漸多元化,股票基金的占比將逐漸提升 。 當投資房產收益不達預期之後,新一輪牛市到來時,投資股市的賺錢效應拉滿,儲蓄搬家是必然的。
130多萬億的居民儲蓄、28萬億的銀行理財,只要股市賺錢效應好起來,轉移到股市幾萬億還不是小菜一碟。
5、與國際接軌是A股必然發展趨勢
歐美等成熟市場都是以機構投資者為主,未來A股必然會與國際接軌,壯大機構投資者,壯大耐心資本,增強市場穩定性。
從政策導向來看,也正在朝這一方向推動。比如促進券商重組合並,打造一流投行機構;提升基金公司專業化服務能力,提高投資業績的穩定性和永續性。
伴隨著機構整體實力的增強,對行情的主導作用更大更有力,行情的分化也會更嚴重,新一輪牛市大機率還是賽道投資風格為主,我們作為普通投資者要學會與機構為伍,緊跟市場行情主線,少碰冷門股、冷門賽道,要吸取上一輪牛市中賽道嚴重分化的教訓。
6.永遠告別3000點的夢想能實作嗎?
研究一下全球主要經濟體的股市就會明白一個道理: 在歷史視角下,股市呈現不斷向上發展態勢!
不論是美股還是日本股市都曾經歷過暴跌,遠比A股還要慘烈的暴跌,最終所有熊市的大坑都會被填平,都會走出長牛市。A股近一二十年的不景氣不可能一直持續下去,否極泰來一定會到來,長牛慢牛也一定會到來,這是歷史發展的必然,永遠告別3000點和奔赴萬點的夢想都能實作,只是過程比較曲折漫長。基於以上分析,展望下一輪牛市,很可能就是個好的開端。
A股未來兩三年大機率走牛市,眼下的困難熬過去就是一片艷陽天! 當投資不順、心情不爽時,不妨讓我們一起品讀一下普希金的那首詩:
假如生活欺騙了你,
不要悲傷,不要心急!
憂郁的日子裏須要鎮靜:
相信吧,快樂的日子將會來臨。
心兒永遠向往著未來;
現在卻常是憂郁:
一切都是瞬息,一切都將會過去;
而那過去了的,就會成為親切的懷戀!
最後,祝所有愛粉、社群營運、平台使用者,中秋快樂、喜慶吉祥!
以上內容僅為個人觀點,不具任何指導意義。提及個股基金僅為記錄市場觀點和實盤操作過程,為日後創作積累素材,不做任何推薦,請勿盲目跟進。基金過往業績不代表未來,投資者應註意市場波動風險。投資有風險,入市需謹慎!