前兩天我的文章裏提到了分眾傳媒這家公司。有粉絲朋友評論說：「分眾傳媒現價約5倍市凈率。6月每股分紅3毛3，9月再加分1毛。現股價5.78元也要連續13年都這樣分才能收回本金。誰又能保證這家公司在未來12年內不會退市呢？」
透過這個問題，我看出這位粉絲朋友在投資上至少有兩大認知問題：
1 不懂得如何衡量投資價值
他提出：「要連續13年都這樣分才能收回本金。」按他的意思是這收益率太低了。兄弟啊！平均每年都達到7%以上的收益率了，這收益率還低？銀行存款現在的收益率也不過3%左右。買債券也不一定能保證有7%以上的收益。就是做實體生意，絕大多數公司一年也賺不到7%的凈利潤！30年期國債的利率才2.38%！你知道現在有多少機構和個人在搶買國債嗎？都搶瘋了。
股息率別說達到7%，就是在3%以上都是不錯的投資。股票投資有沒有價值的衡量標準，就是和同期的銀行存款利率相比。如果比銀行存款利率高，那它就是有投資價值。
很多人把股市當成一個能賺快錢的地方。希望一、二年，最好一、二個月就收益翻倍。這是想啥呢？如果股市有這好事，股市開戶就得設定門檻。可不能讓人人都這麽賺錢。人人這麽賺錢，誰還會去種地，打螺絲，搞衛生？經濟不都崩潰了嗎？13年能收回本金，絕對是一個極為難得的好生意——在全球各地都是一個好生意。
2 不懂得如何判斷一家公司是不是好公司
做股票投資的第一點就是要判斷這家公司大概能存續多少年。如果，你沒有能力判斷出一家公司未來還能存活多少年，那你就沒有資格買這家公司的股票。這位朋友看不出分眾傳媒未來還能不能在市場站住12年。說明他根本就不了解這家公司的基本面。
不了解公司的基本面，當然就不敢長期持有。如果A股市場裏，任何一家公司你都不清楚它是否能大機率存續12年，那你真的就不適合做股票了。投資基金才是你最好的選擇。
工商銀行能不能在A股存續12年？長江電力能不能12年不被退市？中國移動10年後有沒有可能被ST？如果，這些你都想不清楚，那你還怎麽做長線投資？我今天在這裏肯定地說——分眾傳媒12年內退市的機率幾乎為零。
之所以，我沒有100%保證分眾傳媒12年之內不會退市。因為，這畢竟是高風險的股票投資，股票投資的本質是實體生意的經營，沒有一個實體生意能保證在未來100%肯定賺錢的。
如果你在股票投資中追求保證不退市，保證賺錢，那麽我勸你離開這個市場，2.38%的國債才最適合你。國債是國家信用做擔保，100%會保證還本付息，銀行存款都保證不了100%還本付息。
什麽是一家好公司，一只好股票？就是這家公司未來大機率能至少存活幾十年，並且能大機率戰勝競爭對手，股票大機率能長期給予我們超過銀行存款收益的投資報酬。
