首先，這是我自己對自己宏觀體系的思考，不代表任何正確，所有觀點只供參考。
2023年復盤和定調我是這樣的：
現在看，23年定調錯的離譜，哪裏有底呢，做夢也沒想到A股會下到2600多點。
現在對24年進行定調，心裏懷著敬畏，腦裏藏著悲觀，手下握著不敢。都想念一句阿彌陀佛了。
以下是正文。
首先，當前最大最大的背景是Gelie的世界形勢。
脫鉤已成定局，在有確定性和決定性勝負結局前，這個趨勢是不會改變的。不要有幻想，覺得某個突發事件後大家又重歸和好了。歷史經驗看，不會。更可能的情況反而是更糟，世界局勢更亂。俄烏沒有停，紅海又開始，那麽還有呢，很可能還會有的別的出現。然後還有美國大選帶來的不確定性。現在就是處於這樣的歷史階段，我覺得可以參照二戰前的形勢看更靠譜一些。
歷史發展到秩序重塑這樣一個歷史階段，註定經歷一場浩劫。秩序重塑什麽時候能停下來呢，就是見了分曉，強弱已定，輸得徹底輸了，贏的徹底贏了，沒有什麽可爭了。秩序才會重新安定下來。現在，還看不到。
對我們的影響傳導
割裂導致全球資源配置效率降低，導致一些生產不足的地方通脹，需求不足的地方通縮。美元依然是主導貨幣，美元在通脹環境下被動長期維持高利率，資本回流美國。這是23年A股超預期下跌的一個重要原因。
24年是否好轉？會改善，因為加不動了。但不會好轉，降息來的比預期要慢得多，就是背後是長期性因素，不是短期需求波動導致。 24年如果美元開始降息，那麽A股受外資青睞的標的會有所表現，比如能代表的那些A股核心大白馬，24年布局可以關註到這個，不過個人認為這個角度重要性一般，因為根本性因素沒變化。
會導致歐美外需減少，這也是經濟復蘇難的一個重要原因。基本面出現結構性長期問題，需要長期努力才能解決；資金面上，還有一些資金因為立場問題會長期離開；產業方面，利多卡脖子和國產替代的領域，比如半導體芯片等；利多一帶一路發展的領域。
整體來講，不是好的投資環境。 對A股要有一個基本的基調，就是不會有全面的大瘋牛那樣的行情，只有結構性行情。盡量不要買寬指數基金，挑選好個股更靠譜。這樣的環境之下，保守是更理性的。 保守在這裏的意思是盡量買那些不會受到這些因素影響的標的。
這種背景結束之前，石油黃金一直都是好投資品。軍工也可以，有實際盈利能力支撐的，因為這時候軍備都是不敢減的。還有就是那些業績不會受到局勢影響的企業，有保證有分紅，「央企市值管理」或「中特估」裏面值得挖掘，個人覺得三個標準來衡量：盈利基本盤不受影響；股價沒有熱炒過；分紅高或在市值管理預期下分紅會變好。
這種環境決定「賺了錢要落袋為安」的基本策略。價值投資理念沒有普適性，不要對逆局勢的「好公司」抱有反轉的幻想，跌了還死拿。此外，一切杠桿不用，不管利率水平如何。然後一定要有足夠生活的基本費用，即便投資流動性凍結，依然可以生活。
其次，產業革命也到了這樣一個長周期變化的點。
舊的生產力已不能持續帶來繁榮，經濟矛盾和社會矛盾凸顯，人們寄希望於改變生產關系，透過制度革新來擠出點生產力，所以各個地區，各個國家都有很明顯的民族主義甚至納粹主義擡頭，甚至已經獲取了權力，如阿根廷。但實際上這個方式很多時候基本沒有用。最終怕是還是要靠舊產能徹底出清和新產業革命爆發。要麽是出清到底，就像一戰和二戰，戰爭也好，什麽方式也好，打破到底，徹底出清，達到周期的最底部，然後重新開始，重新有需求，投入生產，開始新的周期。要麽就是有了新的技術革命，影響非常深遠的那種，就像以前蒸汽機的發明一樣。
現在看，新能源和人工智慧，有可能。新能源已經見到方向，人工智慧理論上行，還沒看到套用的爆發和對產業革命的實際影響。這兩個方向是好的投資方向，就是具體怎麽投是個考驗題目。 舉個例子，需求是有了，供給在有點稀缺性就不錯，長江電力和核電都屬於這種，不過已經炒過一波了，追高不合適，再等機會。
第三，房住不炒
長期房住不炒是結構調整或者供給側改革的重要一環，也是目前GDP降速的最大影響因素，經濟體系開啟全面去杠桿，直接導致經濟名義表現不佳，消費不佳，企業不敢借債。 利空高端消費，消費降級而不是升級成為主流，接下來依然是這種趨勢。利好那種穩健經營、現金儲備多、財務健康的公司，他們能活下來，並獲得長期永續發展。
對銀行影響。這裏的邏輯依然指向銀行，銀行不良應該摸清查清，才能有更好的應對。名義健康的表現會影響政策，導致風險進一步累積。這一點個人認為是整體地產風險中非常重要的一環，這一塊清楚了，或者爆了，這事才算最終解決了。否則總是擔心。還有，背著明或暗的不良，金融機構自身就會惜貸，結果是總需求進一步萎縮。延緩新經濟周期的到來。 結論：不買銀行。四大行除外，四大行不是這個邏輯。
為化解風險，財政政策會持續發力，國家債務規模會加大。 財政會持續吃緊，利空與財政支出緊密聯系的行業，比如所醫療。人口老齡化是剛需沒有錯，但一定不是什麽細分或者公司都可以買，要挑選，避開完全依賴醫保的公司，避開產品單一抗風險能力弱的公司 。
貨幣政策會繼續寬松，雖然現在利率還是高，但後面還會被動降下去，這是趨勢。低利率環境下， 珍惜高分紅的股票，盡量在低點提前介入進去，後面漲跌都進可攻退可守。
會不斷調整產業政策，支持新的產業支柱崛起。持續利多新能源、人工智慧、新能源汽車等，這些能夠只GDP形成支撐，帶動就業的都是政策長期呵護的物件。 利多比亞迪、隆基、核電等；光伏雖然過剩，但比需求消失還是要好得多。
整個救助和風險化解過程中，我覺得，觀察房價是否重回上漲，不如關註銀行風險是否得到充分解決更為重要。就算房價繼續下跌，但風險如果能充分解決，也是健康的，跌到位後，房產會迎來新的更健康的周期。但是如果不能，房價下跌就不是事情解決的標誌，可能會跟23年股價一樣，跌了還能再跌。
第四，俄烏、巴以、紅海
全部牽制美國。全部會導致石油價格維持在高位，導致主要歐美國家通脹維持在高位，對A股繼續利空。高油價倒逼新能源實業進一步發展。
再次得到結論：石油、黃金是好投資標的。（價格上，個人不敢買，看有沒有局勢緩和的時候能有一個回呼）
新能源是這個時代的寵兒，天時地利人和都占了。 買新能源相關股票註意兩點，一個是價格，不要追高；一個是像光伏那樣的門檻低容易過剩產能的不太好。其他如果估值合理，業績永續，供給側再有點稀缺性，我覺得是很好的當代投資標的。
中俄貿易可以，利多東北地區發展。
第五、極端情況
迫於，暫時刪了。
第六，現在所謂的風險
地產和地方政府債務問題一直是市場擔心的潛在系統性風險。
地方政府債務個人覺得還在可控範圍內，把中央地方信用都算在一起的話，50幾萬億的債務是可控可化解的，況且銀行全是國有，不像西方是市場化的，幾方協調最終是能解決的。之前有一篇文章專門說這個主題。「地方政府債務危機」這個灰犀牛到底是咋回事？
地產前面已經說過，不多說。
2024年投資策略
基於上述分析，2024年的投資策略如下：
1.要有國際化配置的思想。有機會的時候要做，資金在境內也可以，直接買入QDII基金，避開歐美和歐美一條腿的方向。個人覺得越南是個選擇。原則：不追高
2.不上任何形式的杠桿。
3.賺了錢要落袋為安。
4.放棄價值投資理念的傻堅持。別沒事拿個5年10年的，不適合當下。
5.努力讓本金不受損失。很重要很重要。投向有確定性高的標的。以下的投資方向思考基本都是圍繞確定性，確定性行的和確定性不行的。
後面是對具體標的策略，寫的比較隨意，不正確性更大，這裏就不發了。有興趣的去我同名的號上看吧。「L大葉」
