估值62億，「迅策科技」沖擊港股IPO，騰訊為最大機構股東

2024-03-15股票

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摘要：迅策科技於 2024年3月12日向港交所遞交招股書，擬在香港主機板上市，這是公司第1次遞交上市申請，獨家保薦人為中金，公司是中國即時數據基礎設施及分析供應商。2023年收入為5.3億元（年復合增長率為110.21% ），凈虧損為0.63億元。

LiveReport獲悉， 2016年成立的深圳迅策科技股份有限公司（以下簡稱「迅策科技」）於202 4 年 3 月 12 日在港交所遞交上市申請，擬香港主機板上市，這是該公司第 1 次遞交上市申請，獨家保薦人為中金。

公司是中國即時數據基礎設施及分析供應商，產品組合核心是數據基礎設施，一個雲原生的統一數據平台，可以收集、清理、管理、分析及治理來自多個來源的異構數據，部署在客戶的自我管理雲或本地系統中。

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公司為全行業企業提供涵蓋數據基礎設施及數據分析的即時解決方案，戰略重點是 資產管理公司， 為其提供單一可信資料來源以供前、中、後台部門協同運作。

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自公司 2016年成立以來， 已為超過 250家，合計資產管理規模（「資產管理規模」）超過10萬億美元 的資產管理公司賦能及處理數據，涵蓋保險公司、共同基金、銀行、證券公司、企業財資、家族辦公室、高凈值個人等。

根據弗若斯特沙利文的資料，按 2022年收入計，公司於中國資產管理行業的即時數據基礎設施及分析市場中排名第一，市場份額超 13%，遠超剩余前五大參與者。此外，按2022年收入計算，迅策科技在中國的即時數據基礎建設及分析市場中排名第四。

除此之外， 2023年公司客戶還涵蓋包括再生能源、零售及電信，涵蓋中國三大國有電信營運商。

財務分析

截至 2023年12月31日止三個年度2021、2022、2023：

收入分別約為人民幣 1.2億元、2.88億元、5.3億元，年復合增長率為110.21%；

毛利分別約為人民幣 0.9億元、2.25億元、4.19億元，年復合增長率為115.51%；

研發開支分別約為人民幣 -1.52億元、-2.59億元、-3.79億元，年復合增長率為57.72%；

凈利潤分別約為人民幣 -1.19億元、-0.97億元、-0.63億元，年復合增長率為-27.02%；

毛利率分別約為 75.18%、78.02%、79.02% 。

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公司三年收入、毛利大幅增長，復合增長均超 100%，毛利率提升至約80%；目前公司處於虧損狀態，主要源於研發投入及業務的擴張，於2021年、2022年及2023年，公司研發開支分別占總收入的127.0%、89.9%及71.5%。但公司凈虧損率分別是99.1%、33.5%和9.8%，在逐年收窄。

截至 2023年12月31日，公司賬上現金5.97億，經營活動現金流為-0.50億.

行業前景

於 2022年，中國即時數據基礎設施和分析市場的市場規模達到人民幣103億元，2018年至2022年的復合年增長率為67.8%。受國家利好政策及跨行業數位轉型的巨大需求的推動，該市場規模將繼續高速增長，並預計於2027年達到人民幣698億元，於2022年至2027年復合年增長率為46.6%。

中國整體即時數據基礎設施和分析市場處於萌芽階段，並且迅速擴張。中國即時數據基礎設施和分析市場的整體潛在市場規模在 2022年達到人民幣3,738億元。得益於實施在財務狀況表上記錄數據資產的政策等多種有利因素，預計該整體潛在市場規模將在2027年達到人民幣8,472億元。

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行業地位

於 2022年末，中國即時數據基礎設施和分析市場的參與者總數超過400家。按 2022年收入計，公司排名第四。

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同行業公司 IPO對比

本次選取的同行業對比公司為：賽富時（ CRM.N）

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主要股東

劉呈喜先生透過珠海恩圓、珠海富前、珠海股溫持股 28.86%；騰訊持股 7.55%；全球投資公司 KKR 透過 Accel Asia Holdings II持股6.32%； 雲鋒基金 持股 6.02%；湖北高品質持股5.13%；

其他前投資者持股 46.12%，包含深圳源政、深圳賽達仁、中南荷多、星羅景佑、無錫海盈佳、中南弘遠、GS PSI、Madison Square、GBA Fund、羽信仁輝、深圳眾投、天津魏紫、 廣東粵財 、創盈健科、陽光家族投資、時代百富、上海熠雲、北京中關村、廣州由山、合嘉泓盛、北京歌華、通瑞長盈、 泰康人壽 、羽信國元、上海域愷、天津熙華、杭州柏暉、羽信國昌、中金浦成及金科灼智。

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